存儲(chǔ)已進(jìn)入超級(jí)牛市？全面暴漲之下，江波龍減持，佰維提示風(fēng)險(xiǎn)

1月16日消息，今天的存儲(chǔ)完全瘋狂的存在，wind存儲(chǔ)器指數(shù)大漲近5%，佰維存儲(chǔ)飆升17%，江波龍漲15%，兆易創(chuàng)新漲停，港股兆易創(chuàng)新狂飆17%，德明利、太極實(shí)業(yè)等漲超7%，香農(nóng)一度飆升11%最終收漲5%。

其實(shí)，不止A股存儲(chǔ)暴漲，美股、韓股存儲(chǔ)股同樣是完全瘋狂的狀態(tài)。今日晚間，美光一度漲超8%，去年漲240%，今年再漲26%；閃迪一度漲超5%，不過(guò)此后跳水只漲1%，去年漲577%，今年漲74%；SK海力士去年漲274%，今年漲14%。

全球存儲(chǔ)股共振背后，從去年9月開(kāi)始，存儲(chǔ)公司們價(jià)格漲了一波又一波。 數(shù)據(jù)顯示， 2025年9月以來(lái)，DDR5（也就是第五代雙倍數(shù)據(jù)率存儲(chǔ)器）的內(nèi)存條價(jià)格上漲超300%，DDR4內(nèi)存條漲幅也超150%。

1月8日前后， 三星、SK海力士漲價(jià)，英偉達(dá)CEO黃仁勛高呼：“ 目前人工智能相關(guān)的存儲(chǔ)需求已經(jīng)超過(guò)了現(xiàn)有基礎(chǔ)設(shè)施的能力，并表示待處理的數(shù)據(jù)量“現(xiàn)在實(shí)在是太大了”

近期，調(diào)研機(jī)構(gòu)Counterpoint Research指出，存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)已進(jìn)入“超級(jí)牛市”階段，當(dāng)前行情甚至超越了2018年的歷史高點(diǎn)。預(yù)計(jì)2026年一季度存儲(chǔ)芯片價(jià)格將飆升40%~50%，二季度預(yù)計(jì)還將再上漲約20%。

招商證券表示，AI需求爆發(fā)+技術(shù)升級(jí)驅(qū)動(dòng)半導(dǎo)體行業(yè)進(jìn)入新一輪周期，供需錯(cuò)配帶動(dòng)存儲(chǔ)持續(xù)漲價(jià)。需求端：英偉達(dá)推出新存儲(chǔ)平臺(tái)，AI存儲(chǔ)需求持續(xù)升級(jí)；

②供給端，供需缺口帶動(dòng)26Q1存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲。三星、SK海力士、美光等頭部存儲(chǔ)芯片廠將主要產(chǎn)能轉(zhuǎn)向HBM、DDR5等適配AI和數(shù)據(jù)中心的高端芯片，但維持較為克制的擴(kuò)產(chǎn)策略，同時(shí)大幅削減DDR4 等傳統(tǒng)存儲(chǔ)芯片的產(chǎn)能，供給收緊導(dǎo)致存儲(chǔ)價(jià)格持續(xù)提升。

根據(jù)TrendForce預(yù)估，26Q1一般型DRAM合約價(jià)將季增55-60%，Server DRAM價(jià)格季增逾60%，NAND Flash各類產(chǎn)品合約價(jià)持續(xù)上漲33-38%。

招商證券認(rèn)為， 地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇，美日荷等海外針對(duì)我國(guó)先進(jìn)制程設(shè)備的出口管制政策持續(xù)收緊，倒逼本土終端廠商支持上游設(shè)備國(guó)產(chǎn)化，有望推動(dòng)我國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備國(guó)產(chǎn)化進(jìn)度。

疊加長(zhǎng)鑫科技上市，建議關(guān)注國(guó)產(chǎn)化率較低的量檢測(cè)設(shè)備【精測(cè)電子】，超聲波檢測(cè)設(shè)備【驕成超聲】，國(guó)內(nèi)高端測(cè)試設(shè)備龍頭【長(zhǎng)川科技】、布局高選擇比刻蝕+ALD+先進(jìn)封裝設(shè)備的【邁為股份】、半導(dǎo)體設(shè)備平臺(tái)型龍頭【北方華創(chuàng)】、國(guó)內(nèi)刻蝕設(shè)備領(lǐng)軍企業(yè)【中微公司】、國(guó)內(nèi)薄膜沉積設(shè)備龍頭【拓荊科技】等。

存儲(chǔ)“超級(jí)周期”之下，存儲(chǔ)板塊相關(guān)公司業(yè)績(jī)爆發(fā)，佰維存儲(chǔ)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8.5億元至10億元，同比大幅增長(zhǎng)427.19%至520.22%。據(jù)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，江波龍、全志科技預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)增幅超100%，龍頭股兆易創(chuàng)新、瀾起科技預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)增幅在40%以上。

以下是格隆匯統(tǒng)計(jì)的各大存儲(chǔ)龍頭基本情況，值得重點(diǎn)關(guān)注。

不過(guò)，存儲(chǔ)概念大漲之下，隱憂開(kāi)始浮現(xiàn)。1）江波龍暴漲之下，主要股東們紛紛詢價(jià)轉(zhuǎn)讓（變相減持），龍熹一號(hào)、龍熹二號(hào)龍熹三號(hào)、龍艦管理、龍熹五號(hào)擬通過(guò)詢價(jià)轉(zhuǎn)讓方式合計(jì)轉(zhuǎn)讓公司1257.44萬(wàn)股，占公司總股本的3.00%。前面幾家股東分別對(duì)應(yīng)第四、第五、第六、第八、第十大股東。

有一點(diǎn)值得關(guān)注，本次詢價(jià)轉(zhuǎn)讓的股東此前均是公司實(shí)控人、控股股東的一致行動(dòng)人，目前已經(jīng)解除一致行動(dòng)關(guān)系，但不足6個(gè)月。且這些股東背后的均是公司高管和董事，也就是說(shuō)是公司董事、高管們?cè)谔赚F(xiàn)。

2）大牛股佰維存儲(chǔ)也出來(lái)降溫，提示風(fēng)險(xiǎn)。該公司股票連續(xù)3個(gè)交易日偏離值超30%。不過(guò)該公司解釋了為何漲：供需緊張和價(jià)格上漲；同時(shí)說(shuō)明了公司積極布局先進(jìn)封裝業(yè)務(wù)，項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)。

3）美股存儲(chǔ)概念紛紛跳水，美光漲幅收窄至5%，閃迪更是一度翻綠，大家注意高位風(fēng)險(xiǎn)。

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