中方大手一揮，再拋61億美債，特朗普口風變了，鮑威爾保住烏紗帽

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中國再次減持61億美元美國國債，幾乎與此同時，特朗普態度突變，宣布暫時不會罷免美聯儲主席鮑威爾。

這究竟是時間上的偶然交匯，還是背后暗藏深層邏輯？究竟是何種力量促使特朗普在“驅逐鮑威爾”的決策前猛然收手？

謎底于當地時間1月15日揭曉——美國財政部發布的TIC數據清晰顯示：2025年11月，中國單月凈賣出61億美元美債，總持有量驟降至6826億美元。

這一數字令人震驚，已跌至近17年來的最低水平。與歷史峰值相比，中國持有的美債規模縮水逾3000億美元，資產撤離之勢持續深化。

更具反差意味的是，在同一時期，全球其他投資者卻掀起搶購美債的熱潮，海外持有總量飆升至9.36萬億美元，創下歷史新高，單月增幅達1128億美元。

挪威、加拿大、沙特等國紛紛加碼入場，日本更是一次性增持26億美元，將其持倉重新推高至1.2萬億美元以上，展現出對美元資產的強勁信心。

而中國卻在這場全球性買入浪潮中選擇逆勢退出，這種“眾人狂歡、唯我退席”的格局絕非短期波動。自2022年4月以來，中國美債持倉便再未突破萬億大關，每個季度都在悄然減倉。

與此同時，中國人民銀行已連續14個月增持黃金儲備，截至2025年12月底，黃金持有量已達7415萬盎司，釋放出明確的戰略信號。

一邊果斷拋售美債，一邊加速積累黃金，這一進一出之間的邏輯清晰可辨：當美國將對華關稅提升至接近50%的高位，當美元資產面臨被政治凍結的風險，誰還愿意把國家財富托付給一張來自華盛頓的脆弱信用憑證？

就在中國減持消息公布的前兩天，白宮上演了一場戲劇性的轉折。面對媒體鏡頭，特朗普語氣緩和：“目前沒有解雇鮑威爾的計劃，現在下結論為時尚早。”

短短數語，瞬間緩解了原本高度緊張的金融市場情緒。要知道，僅僅七天之前，局勢仍截然不同。

美國司法部曾以“美聯儲總部翻修項目存在虛假陳述”為由，對鮑威爾啟動刑事調查程序。

特朗普本人也多次公開施壓：“降息太慢！鮑威爾必須走人！”白宮內部早已物色潛在接班人選，權力更替似乎只待一聲令下。

這場風波的核心根源，深植于兩項關鍵經濟指標：2024年12月，美國CPI同比上漲2.7%，核心CPI維持在2.6%，雙雙遠超美聯儲設定的2%目標線。

通脹頑固不下，貨幣政策便無法輕易轉向寬松；而聯邦政府債務總額已突破36萬億美元，每延遲一日降息，利息負擔便成倍加重。

特朗普亟需通過降息緩解財政壓力，為關稅戰和大規模支出提供資金支持，但鮑威爾始終堅持央行獨立立場，拒絕屈從政治壓力。

矛盾激化之烈，引發國際社會罕見干預。國際貨幣基金組織總裁格奧爾基耶娃公開表態，堅定支持鮑威爾維護政策自主權。

歐洲央行聯合多國央行發表聯合聲明，強調“央行獨立性是金融穩定的基石”，華爾街資本集團亦集體發聲，多家投行警告稱：一旦市場認定美聯儲淪為總統附庸，美債信用評級或將遭遇斷崖式下調。

特朗普為何在此刻突然改變策略？真正答案，其實就隱藏在那份看似普通的TIC報告之中。

去年4月，當特朗普宣布實施對等關稅政策后，價值29萬億美元的美債市場爆發了自2001年以來最劇烈的拋售潮。

此后半年間，財政部長貝森特四處奔走安撫盟友，反復宣稱“外國需求依然強勁”。然而現實卻是，這種“強勁”主要依賴少數資源出口國和戰略盟友的短期配置，并不具備抗沖擊能力。

中國的61億美元減持雖數額有限，卻如一把鋒利的手術刀，精準刺中美債體系最敏感的神經。

其傳遞的信息無比清晰：中國不再追求“第二大債權國”的虛名，外匯儲備多元化已是不可逆轉的戰略方向，退出單一依賴體系的決心堅定不移。

這讓特朗普陷入兩難：若繼續在貿易、金融及人事任命上施加多重壓力，是否會引發更多國家效仿中國，重新評估美元資產的安全邊界？

一旦市場形成“美聯儲主席可被總統隨意撤換”的共識，美債利率將劇烈跳升，美元匯率劇烈震蕩，資本外流風險全面暴露。這種系統性危機，遠比無法立即降息更為致命。

更現實的問題在于，即便成功更換鮑威爾，也未必能實現政策轉向。聯邦公開市場委員會由12名成員共同投票決定利率路徑，當前鴿派并未掌握多數席位。

只要通脹數據居高不下，新任主席同樣只能維持緊縮立場。既然結果難以改變，又何必冒著摧毀央行獨立性信譽的風險強行出手？

這場博弈的實質，早已超越區區61億美元的資產變動，甚至不止于一位央行行長的去留問題。

它直指一個根本性命題：當美債不再被視為“終極避險資產”，當美聯儲的獨立地位頻頻遭受挑戰，支撐全球金融秩序的錨點還能穩固多久？

中國的戰略脈絡已然明朗：不追求一次性清倉引發恐慌，而是采取漸進式結構調整，借助黃金、歐元、數字貨幣等多種非美元資產，穩步降低對外匯儲備單一化的依賴。

這種溫和而堅定的“去美元化”路徑，比任何激烈手段都更具戰略縱深，也更難被對手預判與反制。

特朗普的盤算同樣清晰：暫時保留鮑威爾職位，維持表面穩定，但絕不會放棄未來對貨幣政策走向的影響力布局。

在2026年5月鮑威爾任期結束前，白宮必將不斷制造“強硬施壓”的輿論氛圍，為下一任提名者鋪平道路，確保未來貨幣政策更貼近行政意志。

只是，當越來越多國家開始懷疑“美元霸權是否還能持久”，當美債市場的每一次微小波動都牽動全球神經，這種權宜之計又能維系多久？

答案或許潛伏在下一份TIC數據中，藏匿于下次美聯儲議息會議的唇槍舌劍里，深埋于各國央行重新審視資產負債表的每一個單元格之中。

真正的較量，從來不體現在報表上的數字本身，而在于那些無聲的選擇之間。當信任的基礎開始動搖，哪怕最堅固的金融架構，也可能在一個平靜的夜晚悄然瓦解。