中國再拋61億美債！特朗普口風變了，鮑威爾保住烏紗帽

美國國債這么香，為何中國卻一次次地“砍倉”？

大家都在買，中國卻逆勢而為，在2025年11月大筆拋售61億美元美債，持倉掉到了6826億美元，刷新2008年以來新低。這不是心血來潮，這是深思熟慮后的戰略重塑。

不是中國不愛賺利息，而是這游戲規則已經不一樣了。

中國減持不是市場跟風，是戰略方向。從2022年4月開始，中國就主動把美債的占比壓低到1萬億美元以下，到今天這已經是持續三年的資產結構調整趨勢。

可以明確一點，中國的這次動作，不是情緒化的甩鍋，更不是對美國市場短期看空，這是一盤全局戰略下的大棋。

同期美債整體市場并沒有被“砸盤”。相反包括日本、英國、比利時、沙特和加拿大在內的多國在2025年11月都選擇了加倉。

其中僅日本就新增26億美元，總持倉再回1.2萬億美元高位。就連英國也在當月增持了106億美元。

這就清楚了，中國不是跟風，而是清醒。我們看的早、動得準，眼光不是盯著短期收益，而是放在國家資產安全和對沖風險的長期策略上。

黃金是中國跑出美元體系的“撤退路線”。

可中國拋了美債之后，這些錢去哪了？答案藏在黃金。就在美債持倉創新低的同時，中國央行手里的黃金儲備已經悄悄漲到了7415萬盎司，而且是已經連續14個月增持！

我們并不是從一個資產逃出來，而是轉向另一個更穩的資產里去。這種做法有兩個關鍵意義。

能避險。美元的“信用泡沫”已經越來越明顯，美國債務突破了38萬億美元，利率上行風險、違約風險，哪個都不能小看。

在全球“去美元化”趨勢加速的背景下，黃金是最佳對策。它不是哪個國家能隨便操縱的，是全世界公認的硬通貨。而這，恰好是中國需要的“戰略緩沖”。

特朗普攪局，鮑威爾被查，美聯儲獨立性亮紅燈。

在中國有序“脫鉤”美元資產的同時，美國國內上演了一場貨幣政策的“雙簧戲”。

一邊是多次對美聯儲“開火”的特朗普，另一邊，是被司法部“盯上”的鮑威爾。起因是美聯儲總部辦公樓翻修費用問題，但明眼人都明白，這其實是政治上的施壓。

特朗普并不是真對裝修費有意見，他要的是降息。

因為一旦進入2026年中期選舉，經濟數據、股市表現全都是他競選連任的關鍵籌碼。而降息，正是推動這些數字好看的“加速器”。

但問題在于，通脹還在高位。2025年12月CPI同比上漲2.7%，核心CPI也有2.6%，明顯沒有回到美聯儲2%的官方目標。

鮑威爾當然不敢輕舉妄動，一旦太快降息，可能通脹卷土重來。

所以這就讓特朗普很不滿。他不僅公開喊話鮑威爾辭職，還放風可能在二次上臺后直接換人。司法部調查，就是這場“攻防戰”的最新前奏。

可就在外界預期特朗普會“一劍封喉”時，形勢卻反轉了。

2026年1月14日，特朗普公開表示，“暫無更換鮑威爾的計劃”，還提到“現在下結論為時尚早”。退了一步？沒錯，但這不是妥協，而是策略。

美國想干預貨幣政策，代價太高了。

雖然鮑威爾是總統提名，但美聯儲不是一家說解雇就解雇的小公司。它的政策由12名FOMC委員集體投票決定，不是某一個人能左右利率。

就算特朗普真的換了鮑威爾，也無法保證就能立刻降息。更關鍵的是，資本市場不像政客，它們對政治干預獨立央行是最敏感的。

一旦外界認定美聯儲要被“控制”，市場對美元的信任將起裂痕，美國的融資成本會暴漲。這不是一句口號，這是會立馬反映在債券收益率和外匯市場上的硬指標。

所以特朗普這次“口風一收”，其實是被現實束住了手腳。

中國減持是防守也是主動權的打造。

中國美債持倉從1.3萬億高位如今倒到了6826億，黃金儲備持續加倉，錨定全球避險資產。

美國內部政治與貨幣政策的沖突激化，制度性風險上升。全球資金雖未撤出美債，但愈發敏感，風吹草動皆起震蕩。

中國不是“出逃”，而是在做一件極其冷靜也極其具有前瞻性的事，用主動調整外儲結構，換取在下一輪全球金融博弈中的話語權。

脫鉤美元不是散步，是帶著裝備蹚水走夜路，一旦出事，還有黃金壓底。

未來局勢，美聯儲拼經濟，中國穩結構。

從趨勢來看，這還沒結束。美國的通脹還在高位，降息節奏仍有爭議。即使鮑威爾守得住崗位，明年年內降息也最多三次，而非特朗普所期待的全線“松綁”模式。

全球市場，只要美國財政持續赤字、政府債務愈發膨脹，風吹草動只會更多。美債的利多從“剛性兌付”正朝著“信賴紅線”滑落。

反觀中國，正逐步將儲備資產從單一美元向多元貨幣與硬資產分散。這場切換不是一蹴而就的，但每削掉一塊美債，都是對分散風險的堆磚壘瓦。

中國不是在和美債“斷交”，而是在用一種有節奏、有底氣的方式，從風險越來越高的資產體系中穩步撤出，籌劃真正適合自身利益的外匯新架構。

而美國，通過特朗普與美聯儲的博弈，已經暴露其政策獨立性危機，將成為全球資金長期的不安定因子。這一次中國走在了前面，而且走得很穩。