這輪全球性存儲芯片短缺，將影響每一個人

如果一年前你把所有積蓄都投資到幾托盤計算機存儲芯片上，現在的資產至少已經翻了一番。而且，預計價格還將繼續飆升。

作為全球增值最快的資產之一，其價值飆升的背后是人工智能公司巨大的胃口。地球上幾乎每一臺數字設備都需要這些芯片——主要是所謂的隨機存取存儲器(RAM)，但也包括通常被稱為閃存或固態存儲器的存儲芯片。而其中超過90%的產量僅由三家公司壟斷：SK海力士、三星和美光。

根據Counterpoint Research的數據，主要受愿意支付高額溢價的數據中心建設者推動，存儲芯片價格在2025年第四季度飆升了50%，并預計在2026年第一季度末將再上漲40%至50%。

由于AI公司擠占了其他存儲芯片買家的份額，意想不到的后果可能會波及無數行業。其影響可能包括數據中心建設延誤，筆記本電腦、電視和其他消費電子產品價格上漲，以及汽車制造商可能面臨芯片短缺從而導致汽車生產延誤——這可能會重演疫情期間的汽車行業危機。

“我追蹤存儲芯片行業近20年了，這次真的不一樣，”集邦咨詢(TrendForce)高級研究副總裁Avril Wu表示，“這真的是有史以來最瘋狂的時期?！?/p>

短期內緩解無望

分析師去年曾表示，電力受限是2026年及以后新建AI超級計算機的主要障礙。存儲芯片緊缺當時幾乎不在他們的關注范圍內。

由于全球需求低迷，三星就在兩年前還放緩了一家生產存儲芯片的新工廠的建設。但公司在2025年底加快了完工進度，目前正在擴大現有晶圓廠的產能。

市場領導者SK海力士在去年10月下旬表示，其2026年全年的庫存已全部售罄，但同時也宣布了大規模的新產能投資計劃，資金預計將來自創紀錄的營收。

美光首席商務官Sumit Sadana表示，幾個月前，這家總部位于愛達荷州博伊西的公司看到其數據中心客戶對2026年和2027年的需求出現了“相當顯著的激增”。除此之外，隨著設備制造商在設備中塞入越來越多的內存，所有其他應用的需求也在出現幅度較小但穩定的增長。美光剛剛宣布將停止生產其熱門品牌的PC內存，轉而專注于供應AI用高端內存。

上周五，美光在紐約州奧農達加縣動工建設該公司所稱最終將耗資1000億美元的“超級晶圓廠”。

該項目由將在未來20年內建成的幾家工廠組成，整個開發項目將專門用于生產存儲芯片。

Avril Wu表示，不幸的是，這些新產能幾乎都要到2027年才能上線，并且直到2028年才能對供應產生實質性影響。目前，制造商們正利用AI繁榮期之前的工廠全速運轉。“目前任何到位的晶圓產量都源于三四年前的投資，”她補充道。

美光的Sadana表示：“我們預見，在可預見的未來，滿足客戶需求方面將面臨嚴峻形勢?！?/p>

隨著AI初創公司和科技巨頭繼續試圖在AI超級計算機領域相互超越——埃隆·馬斯克(Elon Musk)的xAI最近宣布將在密西西比州的一個龐大數據中心綜合體投資超過200億美元——分析師預測存儲芯片價格在一兩年內不會穩定下來。

這并不意味著蘋果、谷歌、英偉達、亞馬遜或其他科技巨頭會面臨內存斷供。許多公司會提前很久預購內存，從而鎖定價格并保證供應。但Avril Wu表示，雄心勃勃的新AI數據中心建設項目起初可能不得不在內存較少的情況下建設，以后再進行升級。

在消費電子領域，利潤率本來就已微薄。較小的制造商可能別無選擇，只能提高價格，這可能會削弱需求。過去兩個月局勢急劇惡化，導致科技研究公司IDC更新了其對智能手機和個人電腦(PC)的年度預測，因為預期的價格上漲料將減少消費者需求。在新的最壞情境下，由于設備價格大幅上漲，2026年智能手機銷量可能下降5%，PC銷量可能下降近9%。

汽車電子、電信設備和其他組件的制造商面臨著一個獨立但相關的問題：它們通常需要制造商正在逐步停產的舊型號內存。在存儲行業從業超過30年的Counterpoint Research研究總監MS Hwang表示，如果你經營著這些組件制造公司之一，“你得馬上買張機票，去從制造商那里爭取配額?！?/p>

“那些家伙現在不僅在賣2026年的產能，連2027年和2028年的也都在賣了，”他補充道。

一些公司正在考慮從長鑫存儲購買內存，盡管美國立法者并不支持這類交易。其他設備制造商正在尋找二手存儲芯片。從退役服務器中回收舊內存用于PC的公司Caramon正從中受益。公司總監Paul Coronado表示，其銷售額在短短幾個月內就從每月約50萬美元增至近90萬美元。

AI的饑渴仍在持續

IDC分析師寫道，我們正在目睹供應商產能向AI公司的“永久性重新分配”——即從其他設備領域轉移出去。

根據TrendForce的數據，傳統數據中心和AI數據中心將在2026年消耗所有制造商生產的高端存儲芯片的70%以上，而且如果可能的話，它們還會拿走更多。

與它們所服務的CPU和GPU相比，存儲芯片在半導體行業中往往保持低調。即便如此，它們也需要同樣尖端的技術，這些技術現在正讓由首席執行官黃仁勛掌舵的英偉達及其制造合作伙伴臺積電賺得盆滿缽滿，而曾經強大的英特爾則因此受損。

HBM每占用一平方厘米，用于制造其他設備內存的空間就少一平方厘米?！拔覀兠慷嗌a一比特的HBM，就會損失三比特的傳統DRAM供應，”Sadana說。

AI的要求也更高：英偉達的最新系統每個邏輯芯片支持高達288GB的HBM，而智能手機通常僅為8GB，筆記本電腦為16GB。由于HBM是利潤更高的業務，消費電子制造商不得不為剩下的產能相互爭搶。

Hwang表示，雖然價格快速上漲目前仍將持續，但很難預測2027年年中以后的存儲芯片定價。他預測，存儲芯片很快將被視為設備中較昂貴的組件之一，其在手機和其他電子產品總成本中的占比將從不到10%上升至高達30%。

隨著AI公司占據越來越多的制造產能，問題在于：其他制造商將不得不為內存支付多少錢？“沒有上限，”Hwang說。