AI 50強榜單出爐！寒武紀、摩爾線程、沐曦股份位列前三

1月19日，胡潤研究院發布《2025胡潤中國人工智能企業50強》，榜單聚焦于主營業務為AI算力或算法的中國企業，上市公司市值按照1月9日的收盤價計算，非上市公司估值參考同行業上市公司或者根據最新一輪融資情況進行估算。這是胡潤研究院第二次發布該榜單。

《2025胡潤中國人工智能企業50強》中，有21家非上市公司，上榜門檻為95億元人民幣，比上年提高35億元人民幣；前十名門檻為730億元人民幣，是2024年的220億元人民幣的3倍多。上榜企業平均價值540億元人民幣，是2024年的2.4倍。

AI芯片企業價值凸顯

從排名來看，AI芯片企業的估值明顯高于其他領域。榜單前5中有4家AI芯片企業；新上榜的18家企業中有10家是AI芯片相關公司，占比超過50%。在生成式AI快速落地的背景下，AI算力已逐漸升級為“戰略核心”，資本與產業資源加速注入，推動芯片企業在短期內實現估值和收入的雙重躍遷。

寒武紀憑借6300億元的價值，位居榜單首位。自2016年成立以來，寒武紀始終專注于AI核心處理器的研發，成功打造中國AI芯片第一股。2025年上半年，寒武紀實現營收28.8億元，同比大幅增長43倍。寒武紀還深化與國內外頭部大模型企業的合作，主導或參與45項國際及國內技術標準的制定。

摩爾線程以3100億元的價值排名第二。2020年成立后專注全功能GPU研發，2025年公司以創科創板IPO最快過會紀錄——88天，吸引了廣泛關注。2025年前三季度，摩爾線程實現營收7.8億元，同比大幅增長182%。

沐曦股份以2500億元的價值排名第三。2020年成立以來專注全棧式GPU研發，是中國首批實現全流程國產化的高端GPU企業。

科大訊飛以1300億元的價值位居第四，穩居智能語音賽道標桿。自1999年成立以來，公司專注于智能語音、自然語言處理與認知智能等核心技術研發。另外，訊飛星火大模型在國產算力平臺上對標國內外一流模型效果，并擴展多語言能力至130多個語種。

地平線以1200億元的價值位居第五，穩居車載AI芯片及智駕解決方案領軍地位。2025年上半年營收同比增長67.6%，車載級征程系列處理硬件出貨量達198萬套，同比實現翻倍增長。

胡潤集團董事長兼首席調研官胡潤表示，2025年AI芯片上榜企業數量明顯增長，上榜達到14家，比去年增加9家。榜單前三名均是AI芯片相關企業。核心原因是美國持續收緊高端AI芯片出口管制，倒逼國內加速算力自主。最近2個月，摩爾線程、沐曦股份、壁仞科技、天數智芯接連上市。

一線城市集聚效應明顯

在上榜企業中，北京以19家企業的數量領先，其中包括寒武紀、月之暗面和云知聲等知名企業；上海有14家，比去年增加5家，以沐曦股份、商湯科技為代表；深圳6家，包括云天勵飛、奧比中光和晶泰科技等企業；廣州有4家，以小馬智行、文遠知行和云從科技為代表。總體來看，北京和上海的上榜企業占據總數的六成以上，一線城市的上榜企業占比超八成，凸顯出一線城市在AI領域的重要地位和集聚效應。

從業務領域來看，此次算力硬件類企業上榜14家，比去年增加9家，寒武紀是其中的佼佼者；數據分析決策類企業有11家，比去年增加4家，晶泰科技是其中的代表；內容生成類、視覺識別類、自動駕駛類各有8家上榜，稀宇極智、商湯科技、小馬智行分別是各自領域的領先企業；語音識別類企業有3家，科大訊飛是行業標桿。

值得一提的是，AI企業都普遍年輕，上榜企業平均成立于12年前。據統計，成立于2021年以后的上榜企業有6家，分別是月之暗面、百川智能、階躍星辰、稀宇極智、元象、九識智能。其中，前四者均為大模型企業。

中國AI地位顯著增強

2025年，中國AI的地位正在顯著增強。2025年初，DeepSeek以顛覆性的性價比橫空出世。2025年末，問世僅9個月的Manus被Meta計劃收購，這是Meta自成立以來的第三大并購。過去一年里，第三方AI模型聚合平臺OpenRouter記錄了100萬億個token的使用數據，結果顯示：2024年末時，中國開源模型的市場份額僅1.2%，此后顯著增長，最高時占比接近30%。

胡潤認為，目前AI的核心價值仍在于擴展人類的能力，即“心、腦、眼、耳、手、腿”。心，主要涉及AI算力公司，代表企業為寒武紀、摩爾線程和沐曦股份。腦，主要是數據分析和決策類企業，包括晶泰科技、第四范式等。眼，主要指機器視覺領域的公司，商湯科技、奧比中光和合合信息為代表企業。耳，主要是智能語音領域的公司，以科大訊飛、拓爾思和云知聲為主。手，主要是AIGC大模型公司，月之暗面、智譜華章和稀宇極智是這一領域的中堅力量。腿，主要是自動駕駛相關公司，業界代表有滴滴自動駕駛、小馬智行和文遠知行。

當前，AI正在重塑中國的財富格局。胡潤介紹到，寒武紀40歲的陳天石財富比上一年增長近1500億元，進入最新胡潤百富榜前20。瑞芯微的勵民財富增長300多億元。Kimi 32歲的創始人楊植麟以73億元財富首次上榜。胡潤百富榜上榜企業家中，涉及AI領域并以AI為主導方向的占比9%。

“當前，英偉達市值仍遠高于中國頭部算力企業。寒武紀、摩爾線程、沐曦股份三家中國頭部算力企業的市值合計約1.2萬億元人民幣，是同期英偉達市值的4%。不過，隨著中國算力產業的加速突破，未來五年這一差距將大幅收窄，占比實現顯著提升。”胡潤表示。

責編/版式：朱文鳳

審校：梅雅鑫 王 濤

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