存儲芯片暴漲之下，云游戲卻因禍得福了

“等等黨”永遠不虧，這個在消費電子領域經久不衰的說法終于要被打破了。

隨著這一輪存儲芯片的價格暴漲，幾乎所有消費電子產品都受到了沖擊，甚至已經有手機廠商因內存漲價擱置了新機。就在數天前，星紀魅族方面在2026年魅友新春會上宣布，由于內存漲價導致魅族22 Air的上市計劃取消。

據CFM閃存市場數據顯示，2025年第四季度存儲現貨市場全面迎來漲價潮，由此帶動DRAM、NAND價格指數迅速跳漲，單季度漲幅均超過150%，全年漲幅則更是高達386%、207%。內存先漲、硬盤跟隨，現在又輪到了顯卡，使得消費者的換機熱情被大幅抑制，在抖音、快手等社交平臺上，DIY電腦商家更是哀鴻遍野。

當然，雖然存儲芯片暴漲讓消費電子行業買單，卻也為新興賽道提供了機遇，曾經被視為“偽命題”的云游戲就因此迎來了轉機。日前有爆料稱，微軟正在為Xbox云游戲引入“廣告方案”，允許已購買數字版Xbox游戲機，但并未訂閱Xbox Game Pass（下文將簡稱為XGP）的用戶通過“看廣告”的方式免費體驗云游戲。

去年10月，經歷五年的Beta測試后，Xbox Cloud Gaming正式發布，微軟方面也確認Xbox云游戲不再僅限于最高檔的Xbox Game Pass Ultimate訂閱用戶，所有訂閱了XGP的玩家均可享受不限量的云游戲服務。沒錯，到目前為止，想要體驗Xbox云游戲，不僅需要你的游戲庫中購買了相關游戲，還要訂閱XGP。

引入“廣告方案”后，就允許玩家不訂閱XGP也能體驗Xbox云游戲。按照海外游戲媒體的分析，微軟做出這一改變的原因是硬件成本和云計算經濟性。

在剛剛過去的2025年里，微軟Xbox主機的銷售情況幾乎可以用用“全線崩盤”來形容。在微軟的2026財年第一季度（覆蓋2025年7月至9月）財報中顯示，其Xbox硬件銷售收入同比暴跌29%。

Xbox Series X/S賣不動的直接原因是去年曾連續兩次漲價，部分型號的漲幅更是高達130美元。但由于Xbox Series X/S在2025年的兩次漲價都發生在內存暴漲前，這也就意味著它還有繼續漲價的可能。在Xbox主機銷售情況恐怕要繼續低迷的情況下，微軟也只能束手無策。

但失之桑榆、收之東隅，云游戲如今成為了硬件設備大漲價時的替代項。要知道云游戲概念是技術普惠思潮的產物，是為了讓買不起游戲設備的人也能成為玩家而設計。通過將本地的存儲和計算遷移到數據中心，讓GUI（圖形用戶界面）虛擬化后串流到用戶的終端上，使得玩家不用購買主機，只要有一臺支持視頻解碼的入門級設備就能體驗游戲。

從某種意義上來說，存儲芯片漲價使得設備更新換代失去經濟性的特殊環境，恰恰為不依賴硬件的云游戲提供了舞臺，微軟也算是守得云開見月明。以谷歌此前在2022年關閉Stadia為標志，云游戲在過去三年間經歷了一次大退潮，當友商紛紛退場時，唯有微軟反其道而行之，反而在加碼Xbox云游戲。

事實上，云游戲的退潮是技術不成熟和商業模式沒跑通的結果，體驗過云游戲的玩家都知道，在網速越快、波動越小的情況下，云游戲的體驗才會越接近本地游戲體驗，可要是帶寬不足，那么云游戲完全就是空中樓閣。再加上為云游戲提供算力的數據中心越密集，玩家的體驗才會越好，就使得彼時的云游戲還有鮮明的地域特征。

好在AI的走紅使得數據中心建設也迎來了爆發，不僅是有AI業務的科技巨頭在建數據中心，云計算廠商同樣也是這場盛宴的參與者。以至于在去年年初，資本市場出現了過度建設AI算力可能形成泡沫的聲音。

即便數據中心建設可能存在的泡沫，也攔不住一眾巨頭為了贏得未來爭相下注。僅僅在去年年末，微軟便宣布花費175億美元建設印度AI基礎設施、向加拿大投資54億美元，以及在阿聯酋投資79億美元大幅擴展AI數據中心容量。不僅如此，他們預計2026財年第一季度資本支出將超過300億美元，全年更是可能超過1200億美元。

目前微軟在全球70個地區運營著超過400個數據中心，過去12個月新增了超過2吉瓦數據中心容量。為了服務自家的AI戰略，微軟的數據中心可謂是遍地開花。但問題在于，當下的AI基礎設施建設過于超前，可AI應用的“寒武紀大爆發”卻遲遲未至。君不見，AI業界已經許久沒有提及“算力緊缺”了。

由于此前DeepSeek的出現改變了算力敘事，大量做AI模型開發的初創企業被擠出市場，直接導致AI訓練對于算力的驅動作用大幅減弱。與此同時，殺手級AI應用遲遲未至，除了“虛擬伴侶”之外，開發者甚至還沒有探索出另一個讓用戶對付費甘之如飴的品類，導致推理算力的需求沒能及時補位。

當下的AI算力處于“結構性過剩”，大量數據中心重復建設，利用率甚至很難達到30%的及格線，更有不少僅在10%左右徘徊，這時候云游戲就成了一個讓數據中心的閑置算力有用武之地的選項。畢竟AI應用的爆發尚未出現，但游戲卻是一個久經考驗的成熟市場。

科技巨頭為了AI建設數據中心導致存儲芯片暴漲，后者的漲價抑制了玩家換機的需求，進而催生了云游戲的“文藝復興”，又為過度建設的數據中心找到了新的場景。兜兜轉轉一圈后，這個邏輯居然閉環了。

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