賣爆了！價格漲三成，歐美還在瘋搶中國變壓器

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【 賣爆了！價格漲三成，

歐美還在瘋搶中國變壓器 】

“中國制造”的變壓器正在成為全球電網的救命稻草。

據海關1月18日公布的數據顯示，2025年中國變壓器出口創下歷史新高，出口額達到創紀錄的646億元人民幣，比上年增長近36%。

中國的變壓器不僅賣得多，還賣得貴，出口單臺變壓器均價升至20.5萬元人民幣，比上年上漲約三分之一。不少中國廠商的訂單排期已延遲到2026年后，有的歐洲客戶寧愿支付20%溢價也要確保供應。

變壓器用于將高壓電轉換為低壓電，供家庭或工廠使用，是電網基礎設施不可或缺的關鍵設備。

中國是全球重要的變壓器生產基地，《科技日報》報道稱，中國變壓器產量占全球60%以上，是目前全球電網關鍵設備中供應最為短缺的產品之一。

能源咨詢公司伍德麥肯茲有限公司估計，作為全球最大的變壓器買家，美國面臨著約30%的供應缺口，這種情況可能會持續到2030年代。

美國科技圈就此發出警告：“（變壓器）不足拖累電力基建，將大幅制約美國人工智能發展速度。”

研報強調，數據中心對電力的需求正在指數級增長，其中一半的電力需求由新能源發電滿足。與傳統的火電發電系統相比，可再生能源發電系統需要更多變壓器，約為火力發電的1.5-3倍。

這主要是因為，可再生能源發電系統具有“分散化、不穩定、多電壓轉換”的特性，決定了從發電單元到并網的全鏈路，需要更多分布式、多級次、定制化的變壓器。

以百萬千瓦級規模為例，火電機組通常配套1-2臺主變壓器，光伏電站僅分散式變壓器數量就達數百臺。

另外，歐美國家電網老化升級改造也需要變壓器。根據美國商務部2020年發布的報告，美國變壓器的平均使用壽命已達到30-40年，遠超25年的預期壽命。歐洲的電網設施也已經運行了40-50年。

彭博新能源財經（BloombergNEF）預測，2025年全球電網投資額將首次超過4800億美元，且這一強勁勢頭有望在未來幾年持續。

這意味著無論是接入端的變電站，還是發電端的新能源場站，對變壓器和開關的需求正在同步激增。

需求與供應的錯配直接導致價格飆升，自2020年以來，全球電力變壓器價格指數已上漲1.5倍，部分復雜型號價格達到疫情前水平的2.6倍。

國泰海通證券分析師認為，當需求在短期內集中爆發，而變壓器產能的提升需要時間，就會成為供應鏈中的瓶頸。在全球缺貨背景下，中國企業有望充分受益于這場基礎設施的補庫存周期。

1月19日，電網設備板塊掀起漲停潮，雙杰電氣、漢纜股份、許繼電氣等多只個股漲停，電網設備ETF連續7天資金凈流入，規模創下成立以來新高。

一邊是海外市場因為AI和電網老化導致的嚴重“缺貨”，另一邊是國內國家電網拋出的史上最大手筆投資計劃。

1月15日，國家電網正式宣布：“十五五”期間（2026-2030年）計劃投資規模將達到4萬億元！相比“十四五”期間的投資規模，這一數字增長了40%，創下歷史新高。

這一龐大的投資計劃，不僅是為了保障國家能源安全，更是為了“擴內需、穩增長”。隨著2025年我國全社會用電量歷史性突破10萬億千瓦時，建設以新能源為主的超級電網已是箭在弦上。

受此影響，變壓器相關企業業績持續上漲。思源電氣披露2025年業績報告，公司預計歸母凈利潤同比增長54.35%，其股價年初至今已累計上漲168%。特變電工2025年上半年的海外訂單較上年同期增長66%。

來源：華爾街見聞、彭博社、華商韜略、界面新聞

整理：小侯

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