華夏幸福和平安博弈進(jìn)入新階段

華夏幸福近期完成了一次關(guān)鍵的人事調(diào)整，這背后反映了公司治理、股東博弈以及嚴(yán)峻的債務(wù)重整壓力。

事件背景與核心人事變動(dòng)

華夏幸福自2021年債務(wù)違約后，一直處于艱難的債務(wù)重組和轉(zhuǎn)型過(guò)程中。到了2025年底，公司不僅面臨預(yù)重整的關(guān)鍵階段，還出現(xiàn)了主要股東平安系與公司管理層及控股股東之間的顯著分歧。

核心人事變動(dòng)如下：

? 馮念一辭任董事：2026年1月14日，公司董事、副總裁馮念一因“個(gè)人原因”辭去第八屆董事會(huì)董事職務(wù)。值得注意的是，他保留了副總裁職務(wù)。這次辭任并非毫無(wú)征兆，就在2025年12月，平安系曾正式提案要求罷免其董事職務(wù)，但該議案在當(dāng)時(shí)被董事會(huì)以1票同意、7票反對(duì)的結(jié)果否決。

? 仇文麗獲提名：緊接著，在2026年1月20日，華夏幸福公告，收到股東平安人壽的提名，仇文麗女士為第八屆董事會(huì)非獨(dú)立董事候選人。仇文麗現(xiàn)任平安創(chuàng)贏資本管理有限公司副董事長(zhǎng)等職，在資產(chǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制方面經(jīng)驗(yàn)豐富。

人事變動(dòng)背后的深層原因

這次人事調(diào)整是多方因素交織下的結(jié)果：

1. 預(yù)重整程序引發(fā)分歧：2025年11月，債權(quán)人向法院申請(qǐng)對(duì)華夏幸福進(jìn)行預(yù)重整。以馮念一為代表的管理層認(rèn)為，根據(jù)規(guī)定，被債權(quán)人申請(qǐng)預(yù)重整無(wú)需董事會(huì)審議。但平安系董事王葳對(duì)此提出異議，認(rèn)為程序不透明。這暴露了雙方在債務(wù)重組路徑和公司治理合規(guī)性上的深刻矛盾。

2. 平安系尋求治理話語(yǔ)權(quán)：作為重要股東和債權(quán)人，平安系希望通過(guò)增強(qiáng)在董事會(huì)的影響力，更直接地參與并監(jiān)督債務(wù)重組進(jìn)程，以維護(hù)自身利益。提名仇文麗，正是平安系在罷免馮念一議案被否決后，尋求改變董事會(huì)格局的努力。

3. 馮念一辭任的妥協(xié)性：馮念一的“辭職”可以視為一種折中方案。這既在形式上回應(yīng)了平安系此前罷免其職務(wù)的要求，有助于緩和股東矛盾；同時(shí)他留任副總裁，又能保證其繼續(xù)負(fù)責(zé)具體的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)，特別是其擅長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)園區(qū)相關(guān)工作的延續(xù)性。

對(duì)公司未來(lái)的潛在影響

此次人事變動(dòng)發(fā)生在華夏幸福內(nèi)外交困的敏感時(shí)期，其影響是多方面的：

? 債務(wù)重整進(jìn)入關(guān)鍵階段：公司尚未收到法院受理正式重整申請(qǐng)的文件，預(yù)重整存在不確定性。同時(shí)，平安資管等已就約64億元的業(yè)績(jī)補(bǔ)償款對(duì)控股股東提起仲裁，這雖不直接沖擊上市公司損益，但可能間接影響控股股東資產(chǎn)狀況和控制權(quán)穩(wěn)定性。

? 退市風(fēng)險(xiǎn)加劇：根據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)告，華夏幸福2025年末的歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)預(yù)計(jì)為-150億元至-100億元。若經(jīng)審計(jì)后凈資產(chǎn)確為負(fù)值，公司股票將在2025年年報(bào)披露后被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示（*ST）。近期股價(jià)的異常波動(dòng)也反映了市場(chǎng)的擔(dān)憂。

? 治理結(jié)構(gòu)面臨新平衡：如果仇文麗的提名最終在股東大會(huì)上獲得通過(guò)，平安系在董事會(huì)中的話語(yǔ)權(quán)將得到加強(qiáng)。這可能會(huì)影響公司未來(lái)在債務(wù)重組方案、資產(chǎn)處置決策等方面的走向。關(guān)鍵在于新董事會(huì)能否平衡各方利益，形成合力，共同推動(dòng)公司擺脫困境。

總結(jié)

華夏幸福的這次人事變動(dòng)，是公司深陷債務(wù)危機(jī)、面臨退市風(fēng)險(xiǎn)背景下，內(nèi)部治理矛盾外部化的一個(gè)體現(xiàn)。馮念一的去職與仇文麗的提名，標(biāo)志著平安系與公司原有管理層及控股股東之間博弈進(jìn)入新階段。