銷量四年連跌 利潤跌去99% 保時捷的出路在哪里？

【CNMO科技】在全球豪華汽車市場，保時捷曾是無可爭議的王者，憑借卓越的機械性能、獨特的設計語言和深厚的品牌底蘊，它長期占據著超豪華汽車領域的高地，成為無數車迷心中的夢想座駕，也是財富與地位的象征。

然而，近年來保時捷卻遭遇了前所未有的困境，銷量連續四年下滑，利潤更是暴跌99%，市值腰斬，這一系列數據如同一記記重錘，敲響了保時捷的警鐘，也引發了整個汽車行業的關注：保時捷究竟怎么了？它的出路又在哪里？

從巔峰到谷底的墜落

回顧保時捷在中國市場的發展歷程，可謂是一部輝煌的崛起史。2001年，保時捷正式進入中國市場，彼時它憑借著獨特的品牌魅力和卓越的產品性能，迅速吸引了中國消費者的目光。此后，其銷量一路攀升，2015年，中國超越美國成為保時捷全球最大的單一市場，這一地位一直保持到2021年。2021年，保時捷在中國的銷量達到巔峰，全年售出95671輛汽車，成為其發展歷程中的高光時刻。

然而，盛極而衰的規律似乎在保時捷身上也應驗了。從2022年開始，保時捷在中國的銷量開始出現下滑趨勢，且下滑幅度逐年擴大。2022年，銷量降至83712輛，同比下降12.5%；2023年，進一步下滑至79283輛，降幅為5.3%；2024年，銷量為56887輛，同比大跌28.25%；到了2025年，情況愈發嚴峻，全年交付量僅41938輛，同比下滑26%，較2021年的峰值更是跌去了近60%。四年間，保時捷在中國的銷量如同坐上了滑梯，一路向下，曾經的輝煌已不復存在。

保時捷在全球市場的表現同樣不容樂觀。2025年，保時捷全球新車交付量為279449輛，較上一年度的310718輛同比下滑10%，這是自2009年全球金融危機以來最大的年度跌幅。細分市場來看，德國本土市場交付量為29968輛，同比下降16%；歐洲（不含德國）市場交付量為66340輛，同比下滑13%；海外及新興市場交付量為54974輛，同比微降1%。可以說，保時捷在全球主要市場都遭遇了不同程度的挫折，銷量下滑已成為其面臨的普遍問題。

銷量的下滑直接導致了保時捷利潤的暴跌。2025年前三季度財報顯示，保時捷銷售收入為268.6億歐元，同比下降6%；營業利潤僅為4000萬歐元，而2024年同期為40.35億歐元，同比暴跌了99%。如此巨大的利潤落差，讓保時捷陷入了前所未有的財務困境。

利潤的暴跌也反映在了資本市場上。自2022年上市以來，保時捷股價一路下行。截至2025年相關財報發布時，其股價與上市時的發行價相比，下滑了近58%，市值大幅縮水。投資者對保時捷的信心受到了嚴重打擊，市場對其未來盈利能力和長期競爭優勢充滿了擔憂。

多重困境交織

當前，全球汽車市場正經歷著深刻的變革，新能源和智能化已成為不可逆轉的發展趨勢。在中國市場，這一趨勢尤為明顯。2025年全年中國新能源滲透率逼近60%，自主品牌份額升至65%，年末燃油車零售同比驟降三成。這意味著傳統燃油車市場正在急劇萎縮，而新能源汽車市場則呈現出蓬勃發展的態勢。

保時捷作為傳統豪華燃油車品牌，在新能源和智能化領域的布局相對滯后。其首款純電車型Taycan雖然被寄予厚望，但未能如預期般幫助保時捷拓展新的增長極。在智能輔助駕駛方面，保時捷的存在感薄弱，其L2級輔助駕駛依賴供應商方案，與特斯拉FSD、華為ADS等存在明顯代差，且車機系統本土化適配欠缺，語音交互笨拙，應用生態匱乏。在智能汽車時代，消費者對車輛的智能化配置要求越來越高，保時捷在這方面的不足，使其在市場競爭中處于劣勢。

尤其是近年來，中國本土新能源汽車品牌迅速崛起，以問界、理想、蔚來及比亞迪等為代表的高端電動車型，憑借強大的產品力和性價比優勢，迅速搶占市場。這些本土品牌不僅在技術創新上不斷突破，還在營銷和服務方面進行了大膽創新，贏得了消費者的廣泛認可。

例如，小米等科技企業的跨界入局，進一步加劇了市場競爭。小米憑借其在科技領域的深厚積累和強大的品牌影響力，迅速在汽車市場嶄露頭角。其推出的車型在性能、配置和價格方面都具有很強的競爭力，對保時捷等傳統豪華品牌構成了直接挑戰。在友商的花式對比下，保時捷總是黯然失色，產品價值受到質疑。

保時捷實施的“價值導向型供應管理”策略，在一定程度上限制了整體交付數字。該策略優先考慮單車利潤而非單純追求銷量規模，在市場需求疲軟的背景下，這種策略加劇了銷量數據的下滑。此外，保時捷在渠道調整方面也出現了問題。為了應對銷量下滑和利潤下降，保時捷計劃縮減在中國的銷售網絡，目標是到2027年將銷售網點減少到100個左右。然而，這一舉措引發了經銷商的不滿和消費者的擔憂，部分經銷商為清庫存，終端價格一度跳水，導致價格體系松動，進一步損害了品牌形象。

轉型陣痛

面對困境，保時捷并非無動于衷。其宣布將研發投入占比提升至7.5%，重點布局固態電池與L3級自動駕駛，首款搭載華為HI模式的智能電動車型計劃于2027年面世。但在未來兩年關鍵窗口期，保時捷或將面臨產品空窗期的考驗——現有電動化產品線中，Taycan系列因全球電動汽車市場增長勢頭放緩而銷量承壓，純電Macan延期上市導致中型豪華SUV市場競爭力衰減。

在本土化戰略上，保時捷加速推進合肥智慧工廠項目，但供應鏈配套問題仍需解決。中國專屬車型如Cayenne勁馳版、逐夢版、Panamera雋永版雖獲得積極市場反饋，但整體產品矩陣的智能化短板仍未補齊。與本土科技企業的合作雖在推進，但落地速度遠不及市場變化。

更深刻的挑戰在于品牌價值的重構。保時捷中國總裁潘勵馳將當前困境比喻為“勒芒24小時耐力賽中的大雨與計劃外進站維修”，強調“贏得比賽的決心不變”。但行業分析師指出，電動化與智能化已成為豪華車市場的“靈魂”，保時捷若不能在技術研發、產品定義、用戶運營上實現根本性轉變，恐怕將面臨時代性排除的風險。

保時捷的困境，本質上是傳統豪華品牌在電動化、智能化浪潮中的集體陣痛。其四年連跌、利潤暴跌的背后，是市場環境劇變、自身策略滯后、競爭對手崛起的多重沖擊。但作為擁有百年積淀的品牌，保時捷仍具備技術底蘊、品牌價值與用戶基礎，其破局之路在于以開放心態擁抱變革，以創新技術重構產品力，以生態協同提升競爭力。