19歲職高老板闖出近60億估值，多家企業托舉的POS機巨頭赴港上市

《星島》記者 屈慧 廣州報道

1月13日，上海商米科技集團股份有限公司（下稱“商米科技”）更新港股招股書。這家背靠螞蟻集團、美團、小米等行業巨頭，從POS機業務起家的企業，如今已成長為業務覆蓋200多個國家與地區的收銀終端頭部玩家。

商米科技曾于2021年沖刺科創板，但在歷經兩輪問詢后撤回申請。商米科技認為此次轉戰港股，有助于提升公司全球市場知名度、吸引國際人才、促進海外業務發展。

▲圖源自企業招股書，下同

螞蟻+小米+美團投資，估值56億元

商米科技成立于2013年，由林喆創辦，最開始從外賣場景開啟移動POS機業務，后逐步拓展至泛商業物聯網領域。

現年49歲的林喆，于1994年7月從汕頭市鮀濱職業中學畢業，19歲的他在1996年創辦了廣東川田科技有限公司，主要從事POS制造業務，該公司后來成為商米科技的全資子公司。

商米科技起步于移動互聯網加速的時代，彼時線下零售收銀設備正迎來從臺式向移動式設備的“換機潮”，商米科技順勢崛起，融資估值持續攀升。

2014年1月，商米科技估值為0.7億元；同年8月引入深圳國資深創投和小米集團后，估值升至1.8億元；2015年5月，美團的加入推動商米科技估值進一步提升至6.75億元；到2019年4月引入螞蟻集團時，商米科技最高融資估值達到66.8億元。

不過在2019年巔峰過后，商米科技再未開展融資，估值亦出現小幅回落。2024年3月股東對外轉讓股份時，公司對價降至15.49元/股，對應估值為55.8億元。

截至目前，創始人林喆直接持有商米科技27.38%的股份，并通過同股不同權設計控制公司79.04%投票權，為控股股東。林喆也一直擔任公司的執行董事、董事長兼總經理。

螞蟻集團則以27.27%的持股比例成為商米科技第二大股東，但對應投票權僅7.87%；螞蟻集團與小米集團雖各在董事會占據一個席位，但均未委派人員參與公司日常經營管理。

戰略投資者托舉，海外收入占七成

商米科技自我定位為商業物聯網(BIoT)解決方案提供商。根據灼識咨詢數據，按2024年收入計，商米科技是全球最大的安卓端BIoT解決方案提供商，市場份額超10%。產品覆蓋200多個國家和地區，月活躍智能設備達580萬臺。

業務層面，商米科技主要圍繞餐飲、零售、物流等場景的收銀環節布局，硬件產品涵蓋臺式、移動及金融POS機等收款終端，同時配套開發軟件系統與應用市場，實現商家廣泛接入。

值得注意的是，商米科技的成長很大程度上依靠了戰略投資者的資源協同支撐，其第二大股東螞蟻集團在推廣刷臉支付、支付寶碰一下等業務時，大量采購了商米科技產品；美團則在海外平臺Keeta業務中推廣采用商米科技設備。

灼識咨詢數據顯示，商米科技已服務全球TOP 50食品及飲料企業中逾70%。在中國市場，其餐飲百強企業覆蓋率達70%，百強連鎖商店覆蓋率達60%，連鎖品牌客戶包括西貝、好特賣、古茗等。

近年來，伴隨中國支付與外賣出海浪潮，商米科技將拓展重心轉向海外市場。2025年前九個月，商米科技境內外收入占比為3:7，其中巴西市場占比12.5%，成為海外最大收入來源，公司當前第一大客戶也來自巴西。

業績方面，商米的收入和利潤呈“V型波動”，揭示了商米的增長瓶頸。2022-2024年，公司營收分別為34.04億元、30.71億元、34.56億元，對應為凈利潤1.60億元、1.01億元、1.81億元。

2025年前九月，公司營收22.41億元，同比微增2.1%；凈利潤為0.56億元，雖同比增長33%，但凈利率降至2.5%，盈利質量面臨考驗。