卡位萬億市場，“塑料之王”正處于爆發前夜

文丨徐風

開年以來，商業航天、人形機器人以及腦機接口等熱點概念輪番登場，備受市場矚目。

在這場高端制造的宏大敘事背后，一種被譽為“塑料之王”的PEEK材料正扮演著不可或缺的關鍵角色，戰略價值凸顯，當前正處在產業爆發的臨界點。

【塑料之王，從幕后走向臺前】

PEEK材料（聚醚醚酮）作為處于金字塔尖的特種工程塑料，在商業航天、人形機器人以及醫療器械等高端制造領域的戰略地位日益顯現。

在性能方面，PEEK材料具備優良的物理化學和力學等特性，無論是剛性韌性、耐熱性、耐腐蝕性以及電性能等方面堪稱優秀，是妥妥的“六邊形戰士”。

具體來說，PEEK材料的熔點能夠達到343℃，拉伸強度能達100MPa，并且天生具備自潤滑屬性，在250℃的高溫下仍能保持較高的耐磨性和較低的摩擦系數，穩定性較強。

PEEK材料的強度重量比表現同樣出眾，密度僅為1.3g/cm3，甚至低于碳纖維，約為鋁合金的一半，強度卻是鋁合金8倍，是“以塑代鋼”的理想材料。

此外，PEEK材料還可以通過與不同增強材料進行改性復合，比如碳纖維增強復合材料（CF/PEEK），可進一步放大PEEK材料的性能優勢以適配更嚴苛的高端場景。

PEEK材料的戰略價值不僅在于性能優越，在航空航天、人形機器人、醫療器械、低空經濟等領域已經展現出不可替代性。

以航空航天為例，行業對材料的輕量化、耐高溫、阻燃性、耐腐蝕性和力學等要求極高，而PEEK材料憑借自身的優異性能已經應用在輪轂罩、整流罩、座椅骨架、環境控制系統葉輪、機翼固定件等多個零部件，在衛星和航天器上則被用于制造結構支架和熱防護部件。同時相對較低的成本也體現了經濟價值。

在醫療器械行業，老齡化趨勢使得骨科醫療耗材的需求與日俱增。據光大證券研究，2027年我國顱骨修補和顱骨固定手術的需求分別將達到9.67萬例和70.74萬例，參考海外國家預計PEEK顱骨修補產品的滲透率可達70%。

在腦機接口方向，信號干擾對抗能力是決定植入式腦機接口產品成敗和性能的關鍵，PEEK材料有望憑借不導電、不導熱和電中性特質成為抗干擾的核心一環。

人形機器人也是PEEK材料應用的重要一環，材料的高強度輕量化、耐疲勞耐磨損、精密可靠等特性是實現高負載、續航保障和靈活性穩定性等能力的重要方案。

目前，新材料已是萬億級別賽道，據華經產業研究院數據，2024年行業產值約8.48萬億元，而PEEK材料近年來憑借優異性能以黑馬之姿成為行業新寵，正處在爆發初期。

【國產突圍在即】

據中研普華預測，2025年全球PEEK材料的市場規模接近70億元，2031年將超過131億；同期國內市場將從21.8億增長到50億，年復合增長率為14.4%，高于全球。其中低空經濟、新能源汽車和機器人等有望貢獻主要增量。

以人形機器人為例，據中泰證券研究，按照特斯拉Optimus機器人測算，預計單臺機器人對PEEK材料的消耗量為6.6kg，單機PEEK價值量達3500元，每百萬臺機器人對應的PEEK市場規模約35億。

2026年隨著人形機器人行業邁入量產元年，行業的商業化落地將進一步加速。

據GGII預測，2035年全球人形機器人的銷量將突破500萬臺，若按照特斯拉機器人PEEK材料價值量計算，彼時能拉動175億的市場規模。

作為戰略性原材料，PEEK材料行業呈現高度集中的市場格局，此前主要由海外巨頭主導，2024年威格斯、索爾維和贏創三家企業的產能占全球比例超六成，其中僅威格斯一家占比就在四成以上。

海外巨頭的優勢不僅體現在市場份額上，在技術專利、配方和設備等方面也筑起了較高的行業壁壘。

而我國PEEK材料行業的起步較晚，威格斯早在20世紀90年代就實現了規模化生產，國內企業直到2005年后才逐步掌握千噸級量產技術，2010年前后才實現商業化生產，近年來雖在快速追趕，但高端核心技術仍有待突破。

就比如連續化聚合、在線脫揮等關鍵設備仍依賴進口，價格高昂且受專利限制，導致國產生產線運行穩定性低，產品良率與進口存在差距。同時產線建設和客戶認證周期較長也是制約國內產業發展的重要因素。

要知道，航空航天和醫療器械等行業的PEEK產品認證壁壘極高，往往需要數年的測試和驗證過程，國內這兩大領域產品的性能質量與國際先進水平尚存在差距，高端產品仍依賴進口。

不可否認的是，在人形機器人、低空經濟等新興產業崛起以及材料升級替代的趨勢下，PEEK材料的國產替代大幕已經開啟。

【全球供應鏈重構，誰更受益？】

對于當下國內的PEEK材料產業，能夠率先實現核心技術突破且具備規模量產能力的企業更能占據先發優勢。目前主要以中研股份、沃特股份、新瀚新材為代表。

三家企業中，中研股份主營PEEK純樹脂的研發銷售，是國內最大的PEEK材料生產商，產品良品率超過95%，成本較威格斯低40%。目前已進入特斯拉和Figure人形機器人供應鏈，其醫療級產品也已獲得FDA認證，與東華大學合作的CF/PEEK復合材料正切入航空航天賽道。

產能方面，中研股份當下擁有1000噸PEEK材料年產能，二期5000噸/年的擴產項目將于2026年9月投產，總產能合計達6000噸，將超過海外巨頭索爾維并直追威格斯。

新瀚新材則專注于上游核心原料氟酮DFBP，PEEK材料的核心原料主要包括氟酮和對苯二酚，其中氟酮的成本占比在50%以上，其品質直接影響PEEK的結晶性和力學性能。

新瀚新材的優勢在于生產工藝和客戶認證壁壘，在國內率先采用傅克酰基化工藝，并開發了傅克反應定向催化、低溫水解、聚合物單體純化等技術體系，產品純度達99.99%，相比歐洲同行的生產成本低15%-20%，適配醫療級和電子級PEEK材料需求。客戶包括威格斯、索爾維等海外巨頭及國內中研股份、小鵬機器人等。

2026年也是新瀚新材的產能放量之年，年產8000噸芳香酮二期工程將于年內投產，總產能將達1.22萬噸，與另一氟酮巨頭中欣氟材的擴產進度對比，新瀚新材在達產后將晉級全球第一。

而沃特股份則構建了從樹脂合成到改性加工的全鏈條一體化，PEEK材料產能為1000噸/年，產品已獲得空客和特斯拉的雙重認證，碳纖維增強PEEK材料也已通過比亞迪、優必選認證，用于新能源汽車和機器人關節零部件。

從財務對比來看，2025年前三季度沃特股份的收入規模最高但盈利能力較低，實現歸母凈利潤0.3億，凈利潤率僅2.14%，而中研股份和新瀚新材的凈利潤率分別為5.04%和15.62%。

PEEK材料產業增長雖快，但頭部玩家的盈利能力卻明顯受到競爭和研發投入影響。

三家之中，中研股份的毛利率最高，2025年前三季度為45.37%，凈利率卻僅有個位數，一方面在于費用開支較高，管理費率和研發費率分別達21.20%和14.22%，尤其是管理費率或仍有優化空間。同時上游成本提升和產品價格下調也是影響盈利的重要因素。

而新瀚新材的表現則相對穩健，盈利波動較小，主要與其業務聚焦上游和穩定的競爭格局有關，新瀚新材與中欣氟材在全球氟酮市場的產能市占率在七成左右，話語權較高。

隨著人形機器人、商業航天等新興產業相繼進入爆發期，新瀚新材有望憑借成本優勢受益于2026年的擴產放量。同樣中研股份在今年產能達產后在規模效應下成本有望進一步下降，自身盈利也將迎來拐點。

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