最新數據出爐！保險產品年內或不“降息”

數據是個寶

投資少煩惱

中國保險行業協會近日公布，最新一期普通型人身險產品預定利率研究值為1.89%。

業內人士分析，這未觸發預定利率最高值（目前為2.0%）比研究值“連續2個季度高25個基點及以上”的調整條件，傳統險產品預定利率上限2.0%尚無需調整。同時，結合利率趨勢預期，今年保險產品預定利率有望維持現狀，年內或將不“降息”。

1月20日，中國保險行業協會組織召開人身保險業利率研究專家咨詢委員會（原人身保險業責任準備金評估利率專家咨詢委員會）2025年四季度例會。會上，保險業專家就人身保險產品預定利率發表了意見，認為當前普通型人身保險產品預定利率研究值為1.89%。

中國保險行業協會發布的預定利率研究值，是人身險公司動態調整保險產品預定利率上限的參考基準。近年來，面對持續下行的利率，保險業不斷優化負債成本，以降低利差損風險。其中舉措之一，即建立預定利率與市場利率掛鉤及動態調整機制。

根據2025年1月金融監管總局下發的《關于建立預定利率與市場利率掛鉤及動態調整機制有關事項的通知》，預定利率最高值取0.25%的整倍數。當保險公司在售普通型人身保險產品預定利率最高值連續2個季度比預定利率研究值高25個基點及以上時，要及時下調新產品預定利率最高值，并在2個月內平穩做好新老產品切換工作。

回顧2025年，當年1月、4月、7月、10月公布的預定利率研究值分別為2.34%、2.13%、1.99%、1.90%。其中，7月觸發了下調條件，傳統險預定利率上限從2.5%降至2.0%，并保持至今。

中泰非銀金融團隊表示，2025年以來長端利率底部企穩，當年下半年震蕩上行的趨勢逐步確立，預定利率研究值逐季降幅邊際收窄。若市場利率維持不變，2026年或難再現“預定利率調整窗口”。

根據該團隊測算，若后續國債收益率曲線、5年期定期存款利率和5年期LPR維持當前水平，則2026年年末的預定利率研究值模擬測算值為2.0%，與當前在售普通型人身保險產品預定利率最高值（2.0%）相符。中期來看，新產品預定利率上限調整的可能性并不高。不過，也不排除監管結合后續股債市場波動和險資自身經營情況進行綜合考慮。2023—2025年，監管已連續三年引導下調預定利率上限，預計2026年再現“炒停售”季的概率較低。

去年四季度，一位壽險公司負責人以2025年9月30日10年期國債收益率1.8870%作為基準，對未來預定利率研究值進行預測，預計截至2026年7月，預定利率研究值位于1.79%—2.02%區間，這意味著不會觸發人身險預定利率調整條件。他還預計，今年人身保險產品預定利率將不會進行調整，預定利率水平將維持一段時間，整體保持平穩的格局也更符合客戶期待。

來源：券商中國

聲明：數據寶所有資訊內容不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。

責編：謝伊嵐

校對：蘇煥文