指數(shù)大幅度震蕩！油服景氣周期延續(xù)，關注深地經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈

中美會議開啟再談，這次開局明顯是利好的，不管是海外中國指數(shù)還是國內(nèi)A股市場高開，毫無疑問資金是偏向于看好這次會談，市場的反彈格局有所變動。現(xiàn)在的問題在于市場的氛圍是否達到監(jiān)管所提到的“慢牛”，否則一旦市場再度上漲將會出現(xiàn)新一輪打壓，這也是本周每日尾盤頻繁出現(xiàn)的ETF減倉原因之一。這個位置已經(jīng)不是技術面主導的行情，更多是政策層面來決定市場漲跌的關鍵，仍然建議避開前期大漲標的與高位標的，選擇新的投資機會。

騎牛看熊發(fā)現(xiàn)油服工程板塊近期大漲的核心投資優(yōu)勢，在于“確定性增量需求（委內(nèi)瑞拉重建）+ 行業(yè)景氣上行（資本開支增長）+ 政策紅利加持（國內(nèi)外政策支持）+ 龍頭價值重估（技術與格局優(yōu)勢）”的四重邏輯共振，板塊景氣度有望持續(xù)貫穿2026年。這一輪上漲并非短期資金炒作，而是基于地緣政治驅(qū)動、行業(yè)景氣上行、政策紅利加持的多重邏輯共振，具備明確的投資價值支撐，建議聚焦具備核心技術、海外布局完善、訂單充足的龍頭企業(yè)，中長期把握行業(yè)景氣周期紅利。

三大指數(shù)集體高開，兩市個股開盤漲多跌少，題材板塊方面元器件、油服工程、航海裝備等板塊表現(xiàn)較強，貴金屬、廣告營銷、分散染料等板塊表現(xiàn)較差。油氣概念快速拉升，洲際油氣2連板，中曼石油、科力股份等多股紛紛跟漲，生意社Brent原油基準價為64.92美元/桶，與本月初(61.33美元/桶)相比，上漲了5.85%。根據(jù)市場估算，其石油基礎設施恢復至少需530億美元，后續(xù)總投資有望達千億美元級別，且該計劃由美國政府背書并提供安全保障，無論國際油價短期波動，資本開支上行趨勢確定性強。

存儲芯片概念延續(xù)強勢，盈方微3連板，朗科科技高開超11%，德明利、普冉股份、江波龍、佰維存儲、兆易創(chuàng)新、大為股份、香農(nóng)芯創(chuàng)高開，存儲大廠華邦電、南亞科目前對外簽訂的長期供貨合約（LTA），模式多為鎖量不鎖價，時間由一年期拉長至至少兩年起，部分大客戶甚至談到接近2030年的長期合作框架。此外，美股存儲概念股美光科技、西部數(shù)據(jù)、希捷科技、閃迪齊創(chuàng)歷史新高。算力芯片概念繼續(xù)活躍，中國長城2連板，龍芯中科漲超10%，瀾起科技、海光信息等紛紛跟漲，英特爾與AMD為應對供需失衡并確保后續(xù)供應穩(wěn)定，計劃將服務器CPU價格上調(diào)10%—15%。

上證指數(shù)周四高開后紅盤震蕩，并未出現(xiàn)明顯突破的走勢，依然還是圍繞4100點反復震旦的市場。特朗普表示美國不打算通過軍事手段獲取格陵蘭，并強調(diào)傾向于“立即談判”。隨后進一步澄清，暫不對歐加征關稅，同時聲稱已形成“未來協(xié)議的框架”。特朗普這種“TACO”交易本來已經(jīng)上演多次，但是其在不同領域反復使用該策略，仍讓市場有應激反應。午后注意上證指數(shù)能否在4130點之上穩(wěn)住。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周四開盤后快速漲逾1%，隨后出現(xiàn)回調(diào)，市場兩極分化較為嚴重，最為關鍵的是股指期貨還是下行通道之中。以貴金屬為代表的炒作行情已經(jīng)使得資產(chǎn)價格與實體進一步割裂，這是自2025年以來的新趨勢，這一點務必注意。市場邏輯未發(fā)生變化，即“政策打壓降溫+市場情緒亢奮”形成鮮明的對比。午后注意創(chuàng)業(yè)板指數(shù)能否在3310點之上穩(wěn)住。