跨界收購芯片公司，明陽智能復牌一字漲停

1月23日，風電龍頭企業(yè)明陽智能在停牌10個交易日后復牌，開盤即封死一字漲停，截至收盤股價報21.65元/股，最新總市值達489.6億元。

此前公司曾公告，于2026年1月12日收到控股股東能投集團的通知，擬通過發(fā)行股份及支付現金的方式收購德華芯片控制權，公司股票自1月13日起停牌。

昨日晚間，公司詳細披露了重大資產收購預案，計劃通過發(fā)行股份及支付現金方式收購德華芯片100%股權，并擬向不超過35名特定投資者募集配套資金。交易完成后，德華芯片將成為明陽智能的全資子公司。此外，公告透露，本次發(fā)行股份購買資產的發(fā)行價格定為14.46元/股，較停牌前收盤價19.68元/股折價26.5%。

值得注意的是，本次交易實際上構成了關聯交易。公告顯示，標的公司德華芯片的控股股東為瑞德創(chuàng)業(yè)，而瑞德創(chuàng)業(yè)由上市公司董事、副總裁張超全資持有。張超系明陽智能實際控制人張傳衛(wèi)之女，同時，標的公司監(jiān)事也在上市公司擔任高管。

盡管如此，明陽智能仍將此次跨界并購視為其突破風電行業(yè)周期性瓶頸、尋求第二增長曲線的關鍵布局。公司表示，本次收購旨在拓展能源賽道戰(zhàn)略空間，強化產業(yè)鏈協同效應，通過整合德華芯片技術優(yōu)化業(yè)務結構，增強抗周期能力與長期盈利能力。

成立于2015年8月的德華芯片，核心業(yè)務聚焦半導體外延片、芯片及電源系統(tǒng)研發(fā)制造，具備“外延材料-芯片-空間能源系統(tǒng)”全產業(yè)鏈能力，其產品已應用于“天舟六號”貨運飛船等航天項目，在商業(yè)航天電源領域具有稀缺性。

作為收購方，明陽智能成立于2006年，總部位于廣東中山，專注新能源高端裝備研發(fā)制造，業(yè)務覆蓋風、光、儲、氫等清潔能源領域。

近年來，因為風電行業(yè)整體處于下行周期，風機價格持續(xù)下探導致行業(yè)競爭加劇，疊加上游原材料成本波動及裝機需求增速放緩，公司業(yè)績持續(xù)波動。2022年至2024年，公司營收分別為307.48億元、278.59億元、271.58億元，同比增速依次為13.22%、-9.39%、-2.52%，營收規(guī)模呈小幅收縮態(tài)勢。利潤端承壓更為明顯，同期歸母凈利潤分別為34.55億元、3.72億元、3.46億元，其中2023年和2024年同比分別下降89.19%、7.07%，盈利水平大幅回落。

2025年前三季度營收263.04億元，同比增長29.98%；歸母凈利潤7.66億元，同比減少5.29%。