罰單創“史上最重”！證監會嚴查私募機構瑞豐達

證監會再出手。

近日，證監會對浙江瑞豐達資產管理有限公司（以下簡稱“瑞豐達”）及關聯私募機構、實際控制人孫偉等相關責任人員違法違規行為作出行政處罰，共罰沒2800余萬元，5名責任人員領罰款1300余萬元，瑞豐達實際控制人被采取終身證券市場禁入措施。

此次處罰力度再創“史上最重”，體現了證監會對私募基金嚴重違法違規行為“零容忍”的態度。證監會表示，將持續依法嚴厲查處私募基金領域違規募集、侵占挪用、自融自用、利益輸送等惡劣違法違規行為，嚴肅追究違法主體責任，提高違法違規成本，持續凈化市場環境，同時推動私募機構抓緊整改各類不規范行為，促進行業規范健康發展，切實保護投資者合法權益。

罰單再創“史上最重”

經調查，瑞豐達及關聯私募機構、相關責任人員嚴重違反私募基金法律法規。上海證監局對瑞豐達及關聯私募機構共罰沒2800余萬元，對5名責任人員罰款1300余萬元，對瑞豐達實際控制人采取終身證券市場禁入措施。中國證券投資基金業協會注銷相關私募機構管理人登記。對于相關違法行為可能涉及的犯罪問題線索，證券監管部門將堅持應移盡移的工作原則，依法依規移送公安機關。

據了解，對瑞豐達相關機構和人員開出的超4100萬元的罰單，處罰力度再創“史上最重”。證券監管部門用足用好法律條款，進一步提高違法違規成本，表明了證監會對私募基金嚴重違法違規行為“零容忍”的態度。

長期以來，證監會持續從嚴打擊私募領域惡劣違法違規行為，一個多月前，另一起私募違法違規案件——優策投資案被證監會作出行政處罰。經查，優策投資及實際控制人存在違規挪用基金財產、報送虛假信息等行為，嚴重違反私募基金法律法規。浙江證監局對優策投資罰款2100萬元，對3名責任人員罰款1425萬元，對實際控制人采取終身證券市場禁入措施。中國證券投資基金業協會同步撤銷管理人登記。對于相關違法行為可能涉及的犯罪問題線索，證券監管部門將堅持應移盡移的工作原則，依法依規移送公安機關。

據了解，證監會堅決貫徹落實黨中央、國務院決策部署，正在持續依法嚴厲查處私募基金領域違規募集、侵占挪用、自融自用、利益輸送等觸犯私募基金監管“底線”“紅線”的惡劣違法違規行為，嚴肅追究違法主體責任。2025年全年，證券監管部門對600余個機構、個人采取行政監管措施，立案稽查約30起，移送公安機關線索約40條。

自律、行政、刑事立體追責

值得注意的是，近期對于私募機構的違法違規者，均形成了自律、行政、刑事的立體追責矩陣。自律上，由中國證券投資基金業協會注銷管理人登記；行政上，由證監會做出行政處罰；刑事上，犯罪線索將移送公安機關。

業內人士指出，對于私募機構等證券違法犯罪行為不僅僅是行政處罰，還要上升到刑事司法層面，這不僅意味著強監管的進一步升級，也意味著對于證券違法行為“不留死角”的全方位監管，任何嚴重違規行為都將面臨多維度、立體式打擊。

另外，在近期的私募領域罰單中，“雙罰制”，即對違規機構與相關責任人員同步追責已成為監管執法的顯著特征，對違規行為的追責直接穿透到個人，真正觸及違規者的切身利益，而非僅以機構作為責任屏障，從而顯著提高個人違規成本。

上述人士表示，“雙罰制”的實行，不僅強化了監管對私募行業違規行為的震懾效果，更能倒逼機構壓實主體責任、健全內部治理體系，進而從源頭上遏制行業亂象，推動構建規范、健康、透明的私募基金行業生態。

典型案例發布

在嚴肅懲治的同時，監管部門還通過教育引導、推動整改并重。2025年累計開展宣傳教育活動1000余次，組織1.75萬家機構開展自查評估和問題整改。

在自律監管層面，中國證券投資基金業協會同步發布《私募基金紀律處分典型案例（第二批）》，發揮典型案例釋法說理、警示教育的作用，幫助私募基金行業機構及其從業人員準確理解規則要求，提升行業合規意識，為行業高質量發展筑牢根基。具體來看，典型案例涵蓋募集推介、投資運作、內部控制、從業資格管理等方面的嚴重違規行為。

如案例之一，A私募基金管理人出借其管理的多只私募基金產品的期貨、股票賬戶，將賬戶的賬號和密碼提供給若干外部人員開展違法交易活動。此外，A私募基金管理人還存在未妥善保存適當性資料等違規行為。監管部門對A私募基金管理人給予警告并罰款。協會對A私募基金管理人采取“撤銷管理人登記”的紀律處分措施，對相關高級管理人員分別采取“取消基金從業資格”“公開譴責”等紀律處分措施。

又如另一起案例，A私募基金管理人的從業人員甲在私募基金產品募集推介過程中，存在引導個別投資者重新進行風險識別能力和風險承擔能力評估、調整評估結果的違規情形。監管部門對A私募基金管理人和從業人員甲采取行政監管措施，協會對A私募基金管理人采取“公開譴責”的紀律處分措施，對從業人員甲及相關高級管理人員采取“公開譴責”的紀律處分措施。

據了解，2026年證監會將繼續深化宣傳教育工作，督促私募機構自查自糾、抓緊整改通道化、違規代持等各類不規范行為，促進行業規范健康發展，切實保護投資者合法權益。中國證券投資基金業協會提醒各私募基金管理人，應當以案為鑒，建立健全內部控制機制，提升規范化運作水平，在投資管理中踐行合規創造價值理念，堅持投資者利益優先原則。從業人員應當勤勉盡責，不斷提升專業能力和職業操守，為行業樹立合規專業的良好形象，共同維護行業聲譽和發展秩序，助力私募基金行業高質量發展。

來源：證券時報官微

責編：彭勃

校對 ：廖勝超