商業航天和衛星的入門：看「筷子夾火箭」到萬億市場

商業航天為何成為全球關注的焦點。在富國基金小宇宙播客欄目《有富同享》中，富國基金量化投資部基金經理殷欽怡與主持人進行了一場深度對話，揭開了商業航天的真實“面貌”。

商業航天

從“國家專屬”到“市場化競爭”

殷欽怡介紹，商業航天并非遙不可及的高科技領域，而是正在走進普通人生活的萬億級市場。SpaceX憑借火箭可回收技術大幅降低了發射成本，星鏈星座組網近1萬顆衛星，搶占全球近軌資源與通信市場，推動了商業航天的爆發式發展。

與此同時，中國也按下加速鍵，成立國家商業航天司，出臺三年規劃，為衛星企業開通IPO綠色通道，兩大星座規劃組網超2萬顆衛星，朱雀三號、長征十二甲等火箭相繼開展可回收試驗，推動商業航天從“國家專屬”走向“市場化競爭”。

注：數據來自SpaceX官網、新聞整理。

中美競爭

空域資源的“先到先得”

為何商業航天突然成為政策與資本的焦點？殷欽怡指出，核心在于空域資源的稀缺性和戰略價值。全球近軌資源有限，預計最大可容納量在10萬顆以內，而SpaceX已發射超過1萬顆衛星，占據先發優勢。

中國兩大星座組網計劃各約1萬顆衛星，但在發射進度和火箭回收技術上仍需追趕。火箭運力和成本控制是中國當前的主要瓶頸，而政策的支持正是為了推動技術突破和產業發展。

注：數據來自SpaceX官網、新聞整理。

火箭回收

技術難題與成本挑戰

火箭可回收技術是商業航天的關鍵。殷欽怡解釋，火箭回收涉及精準計量、角度掌控、發動機燃料選擇等多個復雜環節。SpaceX從2013年開始嘗試，歷經多次失敗后才實現成功。中國在火箭回收技術上仍面臨挑戰，成本控制是關鍵。

獵鷹九號實現可回收后，發射成本從每公斤3000美金降至1000美金左右，而中國火箭回收技術的成功將大幅降低發射成本，推動商業航天的經濟性提升。

注：數據來自SpaceX官網、新聞整理。

衛星上天

改變普通人生活的

衛星上天后，普通人能受益嗎？殷欽怡指出，衛星通信將顯著改善全球通信信號覆蓋，特別是在偏遠地區和海上，提供更穩定、更廣泛的通信服務。

未來，衛星上搭載的高性能計算設備將構建太空數據中心，解決地面數據中心的資源消耗問題，推動太空算力市場的發展。太空算力市場將成為未來商業航天的重要應用場景，為普通人帶來更多便利。

萬億賽道，投資機會與風險

商業航天是一個充滿潛力的新興產業，萬億賽道的投資機會集中在哪些環節？殷欽怡建議，普通投資者可關注衛星ETF（563230），它覆蓋產業鏈上游的衛星制造和火箭制造環節，一鍵布局核心領域；但也提醒，目前商業航天板塊估值較高，且部分公司尚未盈利，需關注訂單獲取情況和業績驗證，避免盲目追漲。

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