現(xiàn)貨黃金站上5000美元，黃金股票ETF（517400）漲近9%，領(lǐng)漲全市場

近期地緣擾動加劇，現(xiàn)貨黃金突破5000美元大關(guān)，金價持續(xù)走高，跟蹤黃金股板塊的黃金股票ETF（517400）盤中漲近9%，領(lǐng)漲全市場，連續(xù)5日迎資金凈流入超2億元。

地緣擾動加劇，黃金突破5000美元大關(guān)

近期地緣擾動加劇。當(dāng)?shù)貢r間1月20日，加拿大卡尼結(jié)束對中國和卡塔爾的訪問后，在瑞士達沃斯世界經(jīng)濟論壇發(fā)表演講，宣告“基于規(guī)則的舊秩序已終結(jié)，且將一去不返”，引發(fā)廣泛關(guān)注。卡尼表示，幾十年來，加拿大等國家在所謂的“基于規(guī)則的國際秩序”下繁榮發(fā)展，加入其機構(gòu)、贊頌其原則、受益于其可預(yù)期性、在其庇護下推行以價值觀為導(dǎo)向的外交政策，但這筆交易不再奏效。當(dāng)下正處在一次斷裂之中，而不是一次過渡。“加拿大和世界都處于‘轉(zhuǎn)折點’——一個大國競爭且大國間地緣政治不受約束的時代。”卡尼還重申加拿大支持格陵蘭島、丹麥和北約的立場。“舊秩序不會回來了。我們不應(yīng)為它哀悼。懷舊不是戰(zhàn)略，但我們相信，從裂縫中我們可以建造出更大、更好、更強、更公正的東西。”

20日晚間，丹麥養(yǎng)老基金表示，計劃在本月底前清倉美國國債，原因是擔(dān)心美國總統(tǒng)特朗普的政策帶來“不容忽視”的信用風(fēng)險。對財政紀(jì)律的擔(dān)憂以及美元走弱的可能性，也支持減少該國對美國資產(chǎn)的敞口。21日消息，據(jù)瑞典每日工業(yè)報報道，瑞典最大養(yǎng)老基金Alecta已拋售其持有的絕大部分美國國債。

“拋售美國”交易重起，避險情緒對黃金構(gòu)成利好。全球央行購金持續(xù)。20日消息，波蘭央行批準(zhǔn)購買150噸黃金的計劃。此前，其行長上周曾宣布，希望央行管理委員會將黃金持有量上限從截至12月31日的550噸提高到700噸。目前波蘭央行能夠?qū)⑵淇們滟Y產(chǎn)的30%用于購買黃金。波蘭央行多年來一直強調(diào)，黃金在儲備結(jié)構(gòu)中扮演著特殊角色。它是一種沒有信用風(fēng)險的資產(chǎn)，獨立于其他國家的貨幣政策決策，并且能夠抵御金融沖擊，較高的黃金儲備也有助于波蘭經(jīng)濟的穩(wěn)定。

金價后市怎么看？

根據(jù)倫敦金銀市場協(xié)會（LBMA）近期發(fā)布的調(diào)查顯示，多位資深分析師認為，5000美元的黃金和100美元的白銀等關(guān)鍵心理價位可能只是本輪超級上漲周期中的小插曲。LBMA年度分析師調(diào)查報告顯示，2026年黃金平均價格預(yù)計將達到4741.97美元，計均價將比去年高出38%。工商銀行分析師Julia Du是堅定的“超級多頭”，預(yù)測金價今年最高觸及7150美元。她認為2026年地緣政治風(fēng)險將再度升級，除了央行購金和機構(gòu)配比外，拉美地區(qū)的零售需求將成為意外的強力支撐。在美聯(lián)儲降息的配合下，金價將維持“高波動、強上行”的態(tài)勢。分析師Robin Bhar作為報告中最保守的分析師，他預(yù)計均價在4000美元左右。但他同樣承認黃金處于“因子共振的完美風(fēng)暴”中，尤其是市場對美聯(lián)儲獨立性的擔(dān)憂，將確保黃金作為核心對沖資產(chǎn)的不可替代性。

法巴銀行正考慮進一步調(diào)高2026年的預(yù)測。一旦站穩(wěn)5000美元上方，該行預(yù)計黃金將開啟更廣闊的上漲空間。瑞聯(lián)銀行全球外匯主管Peter Kinsella表示，地緣政治主題隨時可能進一步爆發(fā)，貴金屬敞口是參與這一宏觀敘事的最優(yōu)路徑，黃金的上行空間依然開闊。

近期黃金價格的上漲不僅源于其避險屬性，也受益于“拋售美國”交易邏輯的再現(xiàn)，市場對美國資產(chǎn)信心產(chǎn)生動搖、降息周期與地緣局勢緊張形成黃金價格上行的合力。展望后市，美聯(lián)儲降息周期、地緣沖突加劇、全球去美元化趨勢、央行和Tether等發(fā)行商購金等，黃金的長邏輯仍然穩(wěn)固。

感興趣的投資者可以在金價回調(diào)時考慮逢低分批布局跟蹤黃金現(xiàn)貨合約的黃金基金ETF（518800）。

黃金股票ETF（517400）聚焦黃金股板塊，也是投資者把握黃金市場機遇的理想工具。該基金選取市場中市值較大且業(yè)務(wù)涉及黃金采掘、冶煉、銷售的上市公司證券作為指數(shù)樣本，全面反映黃金產(chǎn)業(yè)上市公司的整體表現(xiàn)，或可逢低布局。

風(fēng)險提示：提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險等級及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。