震蕩中的港股，在等待什么機會？

港股市場在經歷一段時間的上漲后，持續震蕩波動。不少投資者開始觀望：震蕩是行情終結的信號，還是又一次布局的契機？

從當前的市場環境與基本面來看，回調或許并非終點，而是在等待幾大關鍵機會的進一步明朗。

一、估值雖修復，仍處歷史低位

盡管此前港股已有一輪上漲，估值有所修復，但橫向對比海外主流科技指數，港股估值仍處于相對低位。Wind數據顯示，截至2026年1月21日，港股科技板塊的市盈率（PE-TTM）仍顯著低于納斯達克等指數。這意味著，港股仍具備中長期的安全邊際與配置價值。回調反而可能為投資者提供了更合適的入場時機。

二、AI主線持續催化，商業化進程加速

近期AI領域的進展，尤其是國產大模型公司在港股上市，為科技板塊注入了持續動能。例如“千問App”上線兩個月月活破億，AI運動控制等技術在海外引發熱烈反響，這些都說明AI技術正在加速商業化落地。雖然市場短期可能出現情緒波動，但AI帶來的價值重估邏輯并未改變。

三、多行業基本面支撐，結構性機會凸顯

除了AI主線外，港股還有多個行業具備較強的支撐：

新消費：潮玩、茶飲、珠寶等龍頭公司憑借業績爆發與情緒溢價，有望推動板塊價值重估；

創新藥：中國創新藥企出海進程加快，大額訂單持續落地，盈利改善可期；

新能源：反內卷政策逐步落地，行業供需格局有望優化；

科技：算力需求擴張、大模型商業化提速，產業鏈上下游機會豐富。

四、等待什么信號？

當前港股的回調，某種程度上也是在等待以下信號的進一步確認：

AI應用業績兌現：技術落地后，能否真正轉化為企業盈利；

海外流動性與風險偏好：全球資金對新興市場的配置意愿是否回升；

企業盈利修復節奏：尤其是一季度業績是否能夠支撐估值。

五、普通投資者如何應對？

對于普通投資者而言，在回調中不宜盲目悲觀，或可在估值低位區間逐步逢低布局。另外，需要以長期視角去看待行情，港股波動較大，需保持耐心，把握結構性行情。

對于港股投資感興趣的投資者可以關注港股通50ETF（159712），跟蹤中證港股通50指數，網羅，把握港股通龍頭布局機會。

另外，也可以關注港股科技ETF（513020），網羅港股科技龍頭，一鍵布局互聯網+生物醫藥+新能源車+芯片等先進科技。

風險提示：提及個股僅用于行業事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現，亦不構成對基金業績的承諾或保證。觀點可能隨市場環境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。