重拳出擊！小微盤應(yīng)聲下跌

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近幾天，市場(chǎng)風(fēng)格頗為詭異。

因?yàn)榇謇镆衙鞔_定調(diào)慢牛，喊話說“穩(wěn)字當(dāng)頭、及時(shí)做好逆周期調(diào)節(jié)、堅(jiān)決防止市場(chǎng)大起大落”，還為此寄出了一系列大招。但是，結(jié)果卻南轅北轍……

拔掉鮮花澆灌野草？

具體大招，比如之前突然上調(diào)融資保證金到100%，比如國(guó)家隊(duì)下場(chǎng)減倉(cāng)ETF，給市場(chǎng)強(qiáng)行降降溫。

初心是好的，但結(jié)果卻走了偏差——大盤藍(lán)籌殺跌，小微盤繼續(xù)作妖。

以上周五為例，頭部寬基ETF繼續(xù)放量、在給市場(chǎng)降溫，但是上證50、滬深300等濃眉大眼、不咋需要大幅調(diào)整的連續(xù)殺跌調(diào)整，需要限制、需要引導(dǎo)慢牛的小微差類反而趁機(jī)偷襲，逆勢(shì)大漲。

預(yù)想結(jié)果和實(shí)際結(jié)果南轅北轍！

舉個(gè)例子更貼切：這么做下來好似限制了大盤慢牛，卻鼓勵(lì)了小微差的瘋牛，拔掉鮮花澆灌野草？

為啥這樣？原因也很好理解：

（1）國(guó)家隊(duì)在小微盤ETF的籌碼較少，壓不動(dòng)；

（2）小微盤底部翻倍，資金匯集，人氣更高；

（3）大盤藍(lán)籌白馬本身體量大，難漲，何況還被壓一頭。小盤微盤績(jī)差股普遍盤子小，容易妖。

眼看情況不妙，村里周末再次重拳出擊。

3大重拳降溫！

第一，對(duì)超級(jí)妖股某龍股份、某美包裝采取暫停交易核查措施。

兩只股票短期漲幅也很驚人，某龍股份連續(xù)14個(gè)交易日漲停，漲幅280%；某美包裝則更加驚人，12月中旬至今累計(jì)漲408%。

但是，兩家公司均強(qiáng)調(diào)主營(yíng)業(yè)務(wù)并未發(fā)生重大變化，還提示投資者關(guān)注業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)。

其中某龍股份2023年凈利潤(rùn)-704萬，2024年凈利潤(rùn)459萬；某美包裝2025年凈利潤(rùn)下降近50%。

業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)與股價(jià)暴漲，形成鮮明對(duì)比！

券商也專門發(fā)布研報(bào)指出，交易所將對(duì)異常交易行為從嚴(yán)認(rèn)定，并視情況從重設(shè)置重點(diǎn)監(jiān)控賬戶、暫停投資者賬戶交易、限制投資者賬戶交易等措施。

第二，對(duì)某牛散罰沒超10億。

根據(jù)官方公告，某牛散5年控制67個(gè)賬戶操縱某士眼鏡，累積獲利超5億，對(duì)其罰沒超過10億。

圖片來源：證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)

在操縱股價(jià)期間，該牛散通過鎖定籌碼、左右手對(duì)倒等手段，影響股價(jià)從中牟利。最瘋狂的時(shí)候，控制超20%的流通股。

大數(shù)據(jù)時(shí)代一切皆有跡可循。

AI大模型下查處異常簡(jiǎn)直快如閃電。

也在間接警告那些作妖的資金們，是繼續(xù)作妖還是高壓之下頂風(fēng)作案，自己掂量掂量……

第三，對(duì)某私募及實(shí)控人作出行政處罰，終身禁入市場(chǎng)。

根據(jù)官方公告，村里對(duì)某私募及其實(shí)控人，作出行政處罰，累計(jì)被罰沒4100萬元，終身禁入市場(chǎng)。

圖片來源：證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)

該私募的操作模式也比較簡(jiǎn)單，就是去炒小市值公司、垃圾股公司，把旗下私募產(chǎn)品的業(yè)績(jī)做好，然后吸引基民買入，從而進(jìn)入一個(gè)“良性循環(huán)”，但本質(zhì)卻是龐氏騙局。

通過以上三板斧可以看出：

三招都是針對(duì)炒小炒差、操縱股價(jià)等行為，旨在對(duì)瘋牛行情進(jìn)行限制，引導(dǎo)行情良性發(fā)展。當(dāng)然，如果仍壓制不住，政策可能會(huì)進(jìn)一步升級(jí)。

行情上，在連漲后，今天小微盤寬基出現(xiàn)回調(diào)態(tài)勢(shì)，中證1000、中證2000殺跌調(diào)整。

對(duì)我們有啥影響？

看完以上內(nèi)容，我的感觸有4點(diǎn)：

首先肯定是聽話跟引導(dǎo)，最起碼不能頂風(fēng)作案，繼續(xù)去小盤、微盤、績(jī)差股里面瘋玩。

其次是客觀分析行情和估值。

如果從2024年底部算起，中證1000、中證2000等指數(shù)，已經(jīng)悄然底部翻倍，估值高企。

數(shù)據(jù)來源：iFind；截至2026年1月25日

可能在趨勢(shì)、資金、情緒作用下繼續(xù)慣性上漲，市場(chǎng)信號(hào)也常常滯后于政策信號(hào)，但性價(jià)比變低，漲了微賺，虧了回撤較大，劃不來。

別說自己能逃頂，市場(chǎng)真正見頂后的大跌如同山崩，調(diào)整也很猛烈。尤其小盤股微盤股，行情越猛跌起來越慘烈。

舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子，有業(yè)績(jī)支撐的抱團(tuán)白馬尚且腰斬，何況漲的更瘋還沒有業(yè)績(jī)支撐的……

最后是回顧歷史行情，認(rèn)清自我。

回顧歷史行情，小盤、微盤、績(jī)差股等，在牛市確實(shí)玩的很刺激，但最后常常滿地狼藉慘不忍睹。小微盤的瘋狂炒作，很多股民都是虧錢的，不如及早認(rèn)清現(xiàn)實(shí)認(rèn)清自我。

還有就是馬上年報(bào)季。

很多小盤、微盤、績(jī)差公司，即將面臨業(yè)績(jī)考驗(yàn)，業(yè)績(jī)好的由于已經(jīng)兌現(xiàn)可能繼續(xù)漲但幅度較小，至于業(yè)績(jī)差的就慘了，可能大幅回撤，甚至被ST、退市，確實(shí)要悠著點(diǎn)。

至于后市，國(guó)內(nèi)很可能像歐美那樣，進(jìn)入指數(shù)時(shí)代！滬深300和老美的標(biāo)普500類似，因此表現(xiàn)能跟上滬深300即可，如果在滬深300基礎(chǔ)上更多點(diǎn)收益就更ok了。

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