一手大賺1.8萬港元！港股再現“大肉簽”，騰訊、淡馬錫早已埋伏

港股又迎來1只知名新股。

今日（1月27日），港股暗盤再次迎來暴漲新股。富途APP行情顯示，鳴鳴很忙暗盤一度大漲近90%，截至收盤，收報416.8港元/股，較236.6港元/股的招股價大漲76.16%，每手100股，不計手續費，一手可賺18020港元。

資料顯示，休閑食品飲料連鎖零售商鳴鳴很忙（01768.HK）將于1月28日(星期三)在香港掛牌，港股新消費領域再添一家明星上市公司。據悉，鳴鳴很忙是知名零食連鎖店“零食很忙”和“趙一鳴零食”的母公司。

騰訊、淡馬錫等基石投資者認購

據悉，鳴鳴很忙此次IPO發售1410.11萬股H股，香港公開發售占10%，其余為國際配售，集資最多33.36億港元。

鳴鳴很忙此次IPO吸引了騰訊、淡馬錫、貝萊德等8家頂級機構組成豪華基石陣容，累計認購1.95億美元，凸顯資本市場對其賽道地位與增長潛力的認可。

業績方面，2025年前9個月，鳴鳴很忙實現收入463.71億元，同比增長75.2%；經調整凈利潤18.10億元，同比大幅增長240.8%。

公開資料顯示，鳴鳴很忙擁有“零食很忙”和“趙一鳴零食”兩個品牌。

“零食很忙”由晏周于2017年3月在湖南長沙創立，“趙一鳴零食”由趙定于2019年1月在江西宜春創立，兩品牌在2023年11月完成合并，組成鳴鳴很忙集團。產品包括烘焙食品、餅干、堅果及籽類、休閑膨化食品和速食、休閑熟食食品、糖果、巧克力和蜜餞及飲料。公司主要通過加盟模式經營，授權加盟商通過加盟店以其品牌銷售休閑食品飲料。

根據弗若斯特沙利文報告，按2024年休閑食品飲料產品GMV（商品交易總額）計，鳴鳴很忙是中國最大的連鎖零售商；按2024年食品飲料產品GMV計，亦是中國第四大連鎖零售商，并保持高速增長。根據中國連鎖經營協會的資料，鳴鳴很忙位列2024年中國連鎖前十位之一，也是其中增長最快的連鎖商。截至2025年9月30日，鳴鳴很忙門店網絡由19517家門店組成，其中約59%位于縣城及鄉鎮，門店網絡覆蓋1341個縣。

有望提振零食板塊關注度

作為新消費領域的明星企業，鳴鳴很忙上市之前就獲得了諸多券商的關注。

Wind數據顯示，今年1月以來，就有近十家券商發布研報關注鳴鳴很忙上市這一事件，包括東吳證券、中國銀河證券、申萬宏源、湘財證券等。

東吳證券商社吳勁草團隊認為，鳴鳴很忙是中國休閑食品飲料連鎖零售行業的領先企業，2024年以555億元GMV和近1.5萬家門店的規模居市場首位。

吳勁草團隊還指出，中國休閑食品飲料零售是一個規模超3.7萬億元、持續穩定增長的廣闊市場。當前正經歷兩大關鍵結構性變化：一是渠道向專業化量販模式集中，其增速遠超傳統商超渠道，2019—2024年專賣店GMV復合年均增長率約14%；二是市場持續下沉，下沉市場無論在規模還是增速上都已成為增長主動力。同時，中國人均零食消費量與消費額相較發達國家仍有翻倍以上空間，行業天花板高。

中國銀河證券認為，鳴鳴很忙作為零食量販龍頭企業，其成功上市將長期提振市場對零食板塊的關注度。長期持續看好零食量販產業鏈投資機會，當前行業已經步入新的發展階段，建議積極關注上下游新趨勢帶來的投資機會。下游方面，相關龍頭企業從跑馬圈地切換到高質量增長階段，通過多種舉措推動收入持續增長+盈利能力提升。上游方面，一是下游門店向乳品、烘焙與速凍食品等新品類擴張，相關上游供應鏈企業有望分享紅利；二是隨著下游門店不斷提升自有產品占比，具備強產品研發能力、定制化服務能力的供應鏈公司有望提升份額。

申萬宏源分析稱，鳴鳴很忙是國內領先的休閑食品連鎖零售商，伴隨鳴鳴很忙上市，零食板塊將迎來催化。公司量販零食核心競爭力為：第一，門店數量和下沉市場覆蓋，鳴鳴很忙門店數量近2萬家，其中約60%位于縣城及鄉鎮，下沉市場覆蓋超1300個縣；第二，品類覆蓋和價格優勢，公司SKU（庫存單位）數量約4000個，約34%為廠商定制款，產品平均售價較線下超市低25%；第三，供應鏈和數字化管理，以及品牌的先發優勢。

排版：汪云鵬

校對：王朝全