早報（01.28）| 突發！美軍加碼中東軍事部署；美元血崩，黃金飆破5190創新高；美烏安全協議生變

美軍中央司令部宣布第九航空隊將在中東舉行為期數天的空軍戰備演習，未透露具體時間地點，演習旨在提升快速部署等作戰能力。此前美“亞伯拉罕?林肯”號航母打擊群已駛入中東，美還向以通報對伊軍事行動準備，相關工作擬兩周內完成。伊朗同日強硬回應，革命衛隊海軍高官稱已實現霍爾木茲海峽智能化實時監控，掌控海峽通行權，伊朗不尋求戰爭但已做好充分應戰準備。

據英國金融時報援引知情人士消息，特朗普政府向烏克蘭表示，美方向其提供的安全保證，需以烏方先與俄達成和平協議為前提，協議或涉及烏向俄割讓頓巴斯地區。美方還暗示烏東部撤軍可換更多武器援助。澤連斯基原計劃本月與美簽署安全保證文件，烏歐官員認為美方此舉是脅迫烏方接受領土讓步。

美股方面，三大指數漲跌不一，道指跌0.83%，納指漲0.91%，標普500漲0.41%。

大型科技股多數上漲，亞馬遜漲2.63%，微軟漲2.19%，蘋果漲1.12%，英偉達漲1.1%，谷歌、meta漲不足1%，特斯拉跌近1%。

納斯達克中國金龍指數漲0.48%，熱門中概股漲跌不一。百度漲1%，阿里巴巴、蔚來、拼多多漲不足1%；小鵬汽車跌1.17%，理想汽車跌1.12%，京東、網易跌不足1%。

全球資產表現上，國際油價走高，WTI原油期貨收報62.57美元/桶，漲幅3.20%。布倫特原油期貨收報66.70美元/桶，漲幅2.98%。現貨黃金漲3.45%，報5181.04美元/盎司，最高觸及5190.06美元/盎司創歷史新高。現貨白銀漲7.97%%，報112.14美元/盎司。

美元指數跌至95.775，最低點觸及95.510，創2022年年初以來新低。

1. 英國首相斯塔默1月28日-31日對中國進行正式訪問

商務部回應英國首相斯塔默1月28日至31日訪華相關經貿問題，此訪為英首相時隔8年首次訪華。2025年中英貨物貿易額達1037億美元，雙向投資存量近680億美元。斯塔默將率50余家英企高管隨訪，中方擬與英方簽署貿易投資合作成果文件，雙方還將拓展綠色能源、智能制造等領域合作。

2. 法國總理贏得彈劾投票，2026年預算案接近達成

法國總理勒科爾尼接連擊退極左翼、極右翼針對2026年財政預算案的兩項不信任動議，未被彈劾下臺，推動該國2026年預算案敲定邁出關鍵一步。為獲中左翼社會黨支持，勒科爾尼此前作出暫停養老金改革、維持對大型企業征稅等讓步，政府預計今年財政赤字將占GDP的5%。

3. 歐盟啟動成員國政府衛星通信計劃

歐盟官宣其政府衛星通信計劃已于上周正式啟動，該計劃整合27個成員國現有衛星通信能力，是歐洲天基通信擺脫外國供應商依賴的第一步，各國可互租安全通信能力用于應急、警務、軍事等任務。目前計劃涵蓋5國8顆衛星，后續將擴容并覆蓋全球，同時該計劃也是IRIS2星座的先導計劃，其首批服務將于2029年推出。

4. 中微半導國科微齊發漲價函

1月27日，中微半導、國科微兩家半導體企業相繼發布芯片漲價函，漲價均源于全行業芯片供應緊張、封測及框架等成本大幅上漲。中微半導即日起對MCU、Norflash等產品調價，漲幅15%~50%，后續成本變動將同步調整價格；國科微自1月起對多款合封KGD產品漲價40%-80%，外掛DDR產品價格另行通知。

5. 日美5500億美元投資計劃曝光：人造鉆石工廠成核心項目

日本擬議的5500億美元對美投資計劃細節曝光，在美國建設人造鉆石工廠是核心項目，該項目或將成為首批公布的項目之一，計劃于3月日本首相高市早苗訪美前披露。此舉旨在擴大芯片等高精度制造材料產能，美方欲聯合日方打造專屬供應鏈，項目涉及戴比爾斯旗下元素六公司，日方暫未對此置評。

6. 武漢病毒所團隊發現VV116可高效抑制尼帕病毒

中科院武漢病毒所肖庚富/張磊砢、單超團隊等聯合研究，在國際期刊發表成果，證實已獲批治新冠的口服核苷藥物VV116對高致死性尼帕病毒有顯著抑制活性。體外及動物實驗顯示其能提高存活率、降低病毒載量，為該無特效藥傳染病的防治提供現成藥物選擇。

7. 我國首個星際航行學院在國科大揭牌成立

1月27日，中國科學院大學星際航行學院正式揭牌，這是我國首個星際航行學院。學院聚焦星際推進、深空通信導航等前沿領域，依托中科院“科教融合3.0”戰略培育航天緊缺復合型人才，適配我國航天邁向深空探測的國家戰略需求。院長朱俊強院士期許，學院未來將建成航天基礎研究、高層次人才培育、國際學術交流三大高地。

8. DeepSeek發布DeepSeek-OCR 2，AI能以人類邏輯順序解讀圖像

DeepSeek發布全新DeepSeek-OCR 2模型，該模型搭載創新的DeepEncoderV2技術，摒棄傳統AI機械的掃描方式，可根據圖像語義動態重排內容，精準模擬人類的視覺邏輯流程。模型在處理文檔、圖表等布局復雜的圖片時表現更優，實現了更具因果推理能力的智能視覺理解。

9. Meta擬斥資60億美元采購康寧光纖用于數據中心

為跟上人工智能熱潮、推進大型數據中心建設，Meta已承諾2030年前向擁有175年歷史的康寧公司支付高達60億美元，采購AI數據中心所需光纖電纜。為滿足Meta及谷歌、微軟等大客戶需求，康寧正擴建工廠，完工后將成為全球最大光纖電纜工廠，此舉也是行業數萬億美元擴張計劃的一部分。

10. 易方達黃金、國投白銀LOF28日起暫停申購及定投

27日晚間，易方達黃金主題LOF（A類份額）、國投白銀LOF（A類份額）先后發布公告，均宣布自1月28日起暫停申購及定期定額投資業務，贖回業務照常辦理，恢復時間將另行公告。此次暫停系為保護基金份額持有人利益、維護基金平穩運作，國投白銀LOF當日還將迎來短時停牌后復牌。

11. 歐盟就谷歌違反《數字市場法》法規啟動法律程序

歐盟委員會發表聲明，就谷歌未履行《數字市場法》相關義務啟動兩項合規程序，督促雙方開展監管對話。程序主要涉及安卓系統軟硬件互操作性、第三方搜索引擎匿名數據共享兩項義務，歐盟計劃6個月內完成調查，3個月內通報初步結果并列出擬實施措施，確保谷歌合規。

12. 安踏擬123億收購彪馬29.06%股權成其最大股東

安踏公告擬以15.06億歐元（約123億元）收購彪馬29.06%股權，交易資金均為自有現金，預計2026年底完成，尚待監管批準，安踏暫無要約收購計劃。彪馬的品牌定位與安踏形成互補，此次收購是安踏推進全球化多品牌戰略的重要舉措，將完善其品牌矩陣并賦能彪馬價值重塑。

13. 美光加碼投資240億美元在新加坡擴產

受AI引發的內存芯片短缺影響，美光科技宣布未來十年將向新加坡追加240億美元投資，用于建設新型NAND閃存工廠。該工廠將部署AI與自動化技術，預計2028年下半年產出晶圓，創造約1600個崗位。此前2025年初，美光已宣布在新加坡投資70億美元，以滿足AI所需先進內存芯片需求。

14. Clawdbot爆紅，首個0員工AI運營公司問世

AGI雛形下的AI智能體Clawdbot在硅谷火速爆紅，搜索量一舉趕超Claude Code，GitHub星標單日大幅飆升，硅谷現人手一個的盛況。它被稱作“長手的Claude”，可直接實操處理各類任務，擁有永久記憶且能跨平臺實時交互，核心是將頂尖LLM植入移動端，更催生了首個完全由AI運營的0員工公司。

1. 美聯儲預計將暫停降息，恢復降息的路徑尚不明確

1月27日，“美聯儲傳聲筒”Nick Timiraos表示，美聯儲官員本周預計終結去年9月以來的連續三次降息，首次維持利率不變。重啟降息需看勞動力市場崩潰或通脹回落至2%目標，目前二者均無明顯動向。白宮施壓下美聯儲仍觀望，多數官員認為今年晚些時候或降息，但對降息時點存在分歧。

2. 德國央行行長：歐央行短期內無需調整利率

德國央行行長內格爾近日表態，歐洲央行短期內無需調整利率，當前利率水平可保障歐元區中期價格穩定，該觀點與歐央行首席經濟學家一致。他同時強調，需密切關注特朗普政策的外溢影響，其格陵蘭相關關稅威脅曾擾動美歐市場、推高美國長期利率。歐央行2026年首次貨幣政策會議將至，市場普遍押注全年利率維持不變，當前歐元區通脹徘徊在2%目標附近。

3. 2025年規上工業企業利潤增0.6%，扭轉三年下降態勢

國家統計局發布數據顯示，2025年全國規模以上工業企業實現利潤總額73982.0億元，同比增長0.6%，扭轉連續三年下降態勢。三大門類中制造業、電力等行業分別增長5.0%、9.4%，采礦業下降26.2%。12月利潤同比增長5.3%，裝備、高技術制造業等新動能支撐作用顯著，多類經營主體利潤改善。

4. 2025年底三項社保基金累計結余10.2萬億元

人力資源社會保障部發布數據顯示，截至2025年底，全國基本養老、失業、工傷保險參保人數均實現增長，全年三項社保基金總收入9.1萬億元、總支出8.1萬億元，年底累計結余10.2萬億元。目前基金監管和投資運營持續加強，基本養老保險基金委托投資規模超2.98萬億元，整體運行平穩。

5. 2025四季度末個人住房貸款余額37.01萬億元，同比降1.8%

央行發布數據顯示，2025年四季度末人民幣房地產貸款余額51.95萬億元，同比下降1.6%，全年減少9636億元。其中房地產開發貸款余額13.16萬億元，同比降3.0%，全年減3575億元；個人住房貸款余額37.01萬億元，同比降1.8%，全年減少6768億元。

6. 深圳南山成為我國首個萬億GDP地市轄區

深圳市南山區八屆人大六次會議開幕。2025年南山區成功邁入萬億城區。南山區區長李小寧作政府工作報告時表示，南山經濟體量相比“十三五”期末的6527億元，5年跨上了4個千億級臺階，年均增長率5.8%以上。南山區成為我國首個GDP過萬億元的地市轄區。南山區是粵港澳大灣區重要的科技創新和產業制造中心，經濟總量甚至超過一些歐洲國家。

7. 2025年香港商品出口貨值創歷史新高

香港特區政府統計處公布2025年貿易數據，全年商品整體出口貨值達52403億港元，同比上升15.4%，創歷史新高，進口貨值亦同比升15.5%。12月單月出口貨值同比大增26.1%，對內地、東盟出口增長顯著，電動設備等品類出口亮眼。特區政府表示，環球經濟擴張和AI相關產品需求支撐了貿易表現。

8. 泰國黃金交易商年交易額超百億泰銖須向央行申報

泰國政府公報發布新規，要求過去五年平均年交易額超100億泰銖的黃金交易商向央行申報業務，且交易記錄需保存至少三年，新規于當日生效。此舉旨在抑制泰銖升值，央行稱黃金交易是其升值主因，還將在本周出臺線上黃金交易限額，泰銖持續升值已對泰國出口和旅游業競爭力構成威脅。

1. 人社部將出臺應對AI影響促就業文件

人力資源社會保障部發布多項就業支持舉措，我國將實施穩崗擴容提質行動，推出重點行業就業支持舉措，出臺應對人工智能影響的促就業專項文件。同時強化高校畢業生等重點群體就業支持，統籌城鄉就業體系，建立常態化防止返貧致貧就業幫扶機制。

2. 新思科技CEO預計存儲器芯片短缺將持續到2027年

半導體設計公司新思科技CEO Sassine Ghazi表示，存儲器芯片價格上漲及短缺將持續到2027年。頂級制造商的大部分內存均直接用于人工智能基礎設施，但許多其他產品亦需要內存，因此該等其他市場目前都面臨內存短缺，因沒有剩余的容量供其使用。Ghazi稱，雖然芯片公司正致力于擴大生產規模，但至少需要兩年才能實現，亦是產能緊張將持續下去的原因之一。

3. 藥品管理法實施條例迎23年來首次全面修訂

1月27日，李強總理簽署國務院令，公布修訂后的《藥品管理法實施條例》，系該條例23年來首次全面修訂，將于5月26年5月15日施行，共9章89條。條例從研制注冊、生產管理、經營使用、安全監管四方面修訂，鼓勵新藥研發，強化全鏈條監管，還對兒童藥、罕見病藥給予市場獨占期。

4. 大批中成藥將被淘汰

2026年7月1日中成藥再注冊大限將至，國家藥監局相關“生死條款”要求說明書三大安全信息不得標注“尚不明確”，國內5.7萬個中成藥批文中超7成將面臨淘汰。藥監已要求多款常用藥修訂說明書，3月還將施行生產新規，監管從說明書延伸至全產業鏈，倒逼產業深度出清。

昨日，A股方面，滬指漲0.18%，深證成指漲0.09%，創業板指漲0.71%。全市場成交額2.92萬億元，超3400股下跌。半導體、汽車芯片、光伏設備板塊漲幅居前；豬肉、煤炭板、鈦白粉等板塊跌幅居前。

港股方面，恒指漲1.35%，國企指數漲1.07%，恒科技指數漲0.5%。保險、銀行、光伏等板塊漲幅居前；鋼鐵、銅業、煤炭等板塊跌幅居前。

主力動向，南下資金凈賣出港股6.35億港元，為連續第三日凈賣出。凈買入騰訊控股10.24億、中國人壽5.11億、長飛光纖光纜3.54億；凈賣出中國移動11.47億、紫金礦業8.42億、中芯國際5.52億、阿里巴巴-W 4.01億。

龍虎榜中，平潭發展龍虎榜單日凈買入額最多，達9.31億元。涉及機構專用席位的個股中凈買入額前三為宏景科技、協鑫集成、曉程科技，分別為2.31億元、2.18億元、1.42億元。

兩市融資余額：截至1月26日，上交所融資余額報13667.99億元，較前一交易日增加13.82億元；深交所融資余額報13323.04億元，較前一交易日增加5.73億元；兩市合計26991.03億元，較前一交易日增加19.55億元。