北京
半導體設備，是基金經理的投資重點？
作者 | 市值風云基金研究部
編輯 | 小白
謝治宇、喬遷成績仍可圈可點
截至2025年末，謝治宇、喬遷的管理規模分別是386億和240億，仍是興證全球基金權益類產品的領軍人物。
目前，謝治宇基金經理從業13年，任職以來年化達18%（規模加權），而喬遷也將踏入雙十基金經理隊伍，基金經理從業年限8.5年，任職以來年化為13.52%（規模加權），二者仍是公募基金隊伍中的代表人物。
2025年的牛市，造就了一批翻倍基，也造就了一批初出茅廬的小將，榜單前列找不見管理“龐然大物”的老將們，那他們的成績如何？
謝治宇的代表作興全合潤混合A（163406.OF）2025年末合并規模為218億，2025年取得35.7%的收益率，跑贏滬深300指數18個百分點。2026年開年收益率已接近9%。
（來源：Choice數據）
喬遷代表作興全商業模式混合（LOF）A（163415.OF）2025年末合并規模147.25億，2025年跑出38.05%的收益率，2026年基金凈值增長已超10%，大幅跑贏滬深300指數。
（來源：Choice數據）
看來老將還是穩，那最新的四季報他們又有什么新觀點？
興證全球權益基金聚焦海外算力、半導體設備
當下，謝治宇的目光還是聚焦在科技。
在四季報中，他提到了光模塊為代表的海外算力、PCB領域、液冷、儲能、存儲、半導體設備等細分領域，總體可以概括為科技。
目前，謝治宇管理的基金產品權益部分仍維持較高倉位，科技線中重點配置海外算力和半導體設備。
（來源：興全合潤混合A四季報）
在四季報中，喬遷認為接下來市場上漲的主要驅動力量將由盈利改善接力估值擴張，并特別提到產業層面AI應用端是否加速落地是其最為關注的核心議題。
（來源：興全商業模式混合（LOF）A四季報）
具體操作上，謝治宇的代表作興全合潤混合A去年四季度末的股票倉位占基金凈值比例的92.5%，上季度末為91.2%。
前十大個股集中度保持適中，占凈比為53.7%。
四季度，該只基金前十大出現三個新面孔，大幅買入存儲封測與模組領域的龍頭企業佰維存儲，躍升至第六大持倉股，占凈比為4.68%。佰維存儲日前發布業績預告，2025年歸母凈利潤同比增長427%-520%。
同時，半導體設備股拓荊科技和華海清科新進前十榜單。隨之退出前十大的是北方華創、藍思科技和分眾傳媒。
（來源：Choice數據）
另外，前十大個股中，對中際旭創、巨化股份、晶晨股份、立訊精密、瀾起科技、東山精密均進行了減持，增持的個股僅有寧德時代。
喬遷的代表作興全商業模式混合（LOF）A也在保持著高倉位運轉，四季度末股票倉位在94.4%。
四季度末，前十大個股集中度為47.1%，水平適中。
具體操作上看，這只基金的變動更大，有6只新面孔。其中，佰維存儲、華海清科新進，北方華創與藍思科技退出，與謝治宇的動作一致。
寧德時代被喬遷大幅加倉，不僅新進榜單，而且一躍成為第一大，與謝治宇動作也一致。
不同的是，喬遷加倉了立訊精密，且又留意到了除科技外其它板塊的機遇，中國石化、德業股份、萬辰集團新進，屬于三個不同的領域。
（來源：Choice數據）
總體看，興證全球兩位大將主要聚焦的還是科技領域，半導體設備、存儲、海外算力是他們一致看好的。另外，喬遷的持倉更加均衡，前十大調整幅度較大，并新加其它賽道個股。
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