賣“8元啤酒”賺翻了，燕京啤酒2025年盈利將超15億元

洞悉商業本性，直擊企業核芯

作者|陳文

在行業逆周期，燕京啤酒(000729.SZ)業績亮了！

2025年，燕京啤酒預計實現歸母凈利潤約15.84億元至17.42億元，同比增加50%至65%，盈利規模創下了燕京啤酒上市以來最高紀錄。

近年來，燕京啤酒憑借大爆品燕京U8崛起，這款主打“小度酒、大滋味”的產品，精準切入次高端價格帶，并加速拓展全國市場，實現銷量連年增長。

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連續五年業績高增

官網資料顯示，燕京啤酒1980年建廠，1993年組建集團，1997年7月在深圳證券交易所上市。公司主營業務為啤酒、水、啤酒原料、飲料、酵母、飼料等產品的制造和銷售。公司為中國最大啤酒企業集團之一，旗下擁有直接或間接控股子公司60家，遍布全國18個省市。

1月20日晚，燕京啤酒發布業績預告，公司預計2025年歸屬于上市公司股東的凈利潤（歸母凈利潤）為15.84億元-17.42億元，同比增長50.00%-65.00%；扣除非經常性損益后的凈利潤（扣非凈利潤）為14.57億元-15.61億元，同比增長40.00%-50.00%。

若以15.84億元的歸母凈利潤預測值來粗算，燕京啤酒2025年歸母凈利潤或將創歷史新高。包括2025年在內，燕京啤酒連續五年實現歸母凈利潤大幅增長，2021至2024年的增幅分別為15.82%（2.28億元）、54.49%（3.52億元）、83.02%（6.45億元）、63.74%（10.56億元）。

燕京啤酒在公告中稱，2025年歸母凈利潤預增主要受主營業務以及非經常性損益的共同影響。

主營業務方面，報告期內，公司堅定推進大單品戰略，圍繞產品力、品牌力、渠道力積極探尋創新路徑，深化卓越管理體系建設，推行品牌年輕化、時尚化、高端化建設，實施梯度化市場開發策略，燕京U8繼續保持穩健增長態勢。公司持續攻堅生產、營銷、市場和供應鏈等關鍵業務領域變革，扎實推進各項戰略舉措，強健組織機制保障，以產品升級、市場升級和管理升級，全面提升管理質效，系統激活運營效率和增長潛力，企業經營效益持續向好。

此外，2025年度非經常性損益主要系公司確認了子公司土地收儲款，增加歸母凈利潤約1.32億元。

中國啤酒市場自改革開放后，經過多年的快速、深度發展，歷經區域生產企業的快速興起、外資企業進駐、中外合資企業創辦、行業頭部企業并購整合以及充分市場價格競爭和高端化發展階段，目前已經形成了以TOP5企業（華潤啤酒、百威亞太、青島啤酒、重慶啤酒、燕京啤酒）為高集中度龍頭代表，數以萬計微小生產單位分散式發展的產業格局。

行業競爭地位看，燕京啤酒在國內啤酒行業五大巨頭中排名第五。但從業績增速來看，燕京啤酒的表現尤為亮眼。

就拿2025年前三季度來說，燕京啤酒歸母凈利潤同比增速高達37.45%，遠超行業平均水平，而百威亞太、青島啤酒、重慶啤酒在2025年前三季度歸母凈利潤同比增速分別為-19.95%、5.70%、-6.83%。

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大單品戰略成效顯著

亮眼成績背后，燕京U8功不可沒。

2019年，燕京啤酒進入了改革與復興關鍵期，啟動“五年增長與轉型戰略”，明確提出“大單品+高端化”雙輪驅動，嘗試通過差異化的品牌策略打破增長瓶頸。這一年，鑒于老產品增長乏力，燕京啤酒正式推出戰略級產品燕京U8。

過去6年，燕京U8首先在京津冀地區取得了成功，隨后在全國開始攻城略地，在行業實現逆周期增長。2020年至2024年，燕京U8的銷量分別為11萬千升、25萬千升、39萬千升、53萬千升、69.60萬千升，連年保持強勁增長勢頭，并沖刺百萬噸。

燕京U8為何能成為業內少有的現象級啤酒單品？

首先，產品設計方面，燕京U8以“小度酒、大滋味”的產品特性，切入次高端細分市場（8-10元價格），借“低酒精度+高品質口感+實惠定價”構筑核心競爭力。它的酒精度僅2.5%vol，喝起來“味淡、不寡、不苦”，受到了消費者的廣泛好評。

其次，營銷推廣方面，流量明星代言+場景化營銷，在情感上觸達消費者。燕京U8矮胖棕色瓶身、便捷拉環設計，2025年邀請關曉彤做品牌代言人，并推出了一系列創意空間視頻互動活動，精準投放年輕群體。2026年初，燕京U8以“好運即發”重構春節營銷新范式。

另外，在市場建設方面，燕京啤酒以“全渠道融合+區域深耕”為雙引擎系統激活市場。公司通過區域資源傾斜與差異化策略，持續擴大銷售網絡和市場覆蓋范圍，提升渠道覆蓋力和滲透率，實現“強勢市場深挖潛、新興市場快布局”的良性循環。

如今，中國啤酒行業已從增量市場轉為存量博弈，各大啤酒巨頭推新、跨界動作不斷，中高檔產品仍是業績增長核心。

燕京啤酒表示，公司持續推進以燕京U8為核心的高端產品戰略，提高整體盈利水平和市場競爭力，制造出罕見的增長曲線。2025年上半年，中高檔產品營業收入達55.36億元，同比增長9.32%，營收占比提升至70.11%；毛利率高達51.71%，比上年同期增加1.40個百分點。

在保持大單品矩陣的同時，燕京啤酒積極推進多元化戰略，于2025年上半年推出飲料大單品倍斯特汽水，正式構建“啤酒+飲品”雙輪驅動格局。2025年上半年，包含倍斯特汽水在內的飲料產品實現營業收入8301.5萬元，占總營收的比例為0.97%。

編輯 | 曉貳

排版 | 伍岳

主編 | 老潮

圖片來源于網絡

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