一號文件催化+關稅反制，農業成避風港！機構：主線布局景氣延續

【盤面分析】

隨著美聯儲1月份的“不降息”發布后，金融市場出現巨震，金融巨鱷對于后市的看法有明顯分歧，黃金、白銀等大宗商品也出現了明顯的大幅度震蕩，這也說明近期市場“不太平”。兩市成交量僅維持在2萬億元附近，外資機構開始不斷“喊多”、“看好”A股市場，這也給人一種一旁吶喊自己不動手的感覺?，F階段還是謹慎為上，近期市場“降溫”后，機構和游資還是在政策預期板塊做文章，可惜的是一日游明顯，追漲就是吃面缺少合力！

騎牛看熊發現近期種業板塊走勢強勁、迎來大漲，核心邏輯是政策紅利、技術突破、行業格局優化與景氣度回升形成的“四重共振”，其投資優勢集中體現在確定性、成長性、防御性三大特質上。種業作為農業“芯片”，是國家糧食安全的戰略基石，當前政策支持已從“頂層設計”全面轉向“落地執行”，形成全鏈條護航格局，為板塊投資提供了極強的確定性保障。從政策導向來看，2026年中央一號文件重點部署“千億斤糧食產能提升行動”，目標推動糧食單產提升10%以上，而優質種子是單產提升的核心抓手，直接帶動龍頭企業品種升級需求爆發。

三大指數集體低開，兩市開盤跌多漲少，題材板塊方面種業、糧食、漁業等板塊表現較強，貴金屬、工業金屬、黃金等板塊表現較差。農業概念快速走強，農發種業3天2板，秋樂種業漲超25%，神農種業、北大荒等紛紛跟漲，生意社大豆基準價為4468.00元/噸，與本月初相比，上漲了1.18%。此外，糧食產量達到了14298億斤，再創歷史新高。隨著種業行業從傳統勞動密集型向技術密集型轉型，龍頭企業從“賣種子”向“賣技術+賣服務”轉型，板塊估值體系正從傳統市盈率（PE）向“技術乘數+業績增速”重構，估值提升空間廣闊。

旅游概念表現活躍，凱撒旅業漲停，大連圣亞、九華旅游等紛紛跟漲，日前印發的《加快培育服務消費新增長點工作方案》提出，聚焦演出服務、體育賽事服務、情緒式體驗式服務等潛力領域。完善旅居目的地基礎設施，推動存量設施提升改造。影視板塊震蕩拉升，橫店影視2連板，博納影業、江蘇有線等紛紛沖高，截至2026年1月28日，已有六部國產電影正式定檔于2月17日大年初一上映。2026年春節檔有效放映天數為7天，與2025年持平。該機構預計，在保守、中性、樂觀三種情形下，2026年春節檔含服務費票房分別約為65億元、75億元和85億元。

存儲芯片概念反復活躍，恒爍股份漲超10%，續創歷史新高，怡亞通漲停，普冉股份、朗科科技等紛紛跟漲，內存業者閃迪周四盤后公布財報顯示，該公司在2026財年第二財季錄得利潤和營收的大幅增長，表現不僅大幅超出華爾街預期，也顯著高于公司此前給出的指引，刺激該公司股價盤后一度漲近15%。算力租賃概念震蕩走強，阿里云方向領漲，宏景科技漲超10%，續創歷史新高，城地香江觸及漲停，消息面上，知情人士透露，阿里正考慮將未來三年投入到AI基建與云計算上的3800億元提升至4800億。

上證指數周五低開低走，出現明顯的回調行情，沒有明顯的護盤走勢，看來行情仍然是“橫久必跌”的走勢。市場情緒徹底降溫之后，指數走勢才能恢復正常，但是目前看這種拉鋸短期內難以結束，建議震蕩思路對待。午后注意上證指數能否在4100點之上穩住。

創業板指數周五在下探30日線后有所反彈，不過本周連續5日出現跌多漲少，市場行情較差。市場的震蕩結構未變，即盤面上始終呈現“監管希望控制節奏，但是市場情緒難以按捺”的拉鋸狀態。午后注意創業板指數能否在3380點之上穩住。

大盤：

創業板：

【大盤預判】

上證指數周五出現的調整剛好是本月最后一個交易日，這就要看2月份能否開門紅有所改變了，春節前的時間已經不多了。值得關注的是，FOF基金表現尤為亮眼，新成立的3只產品合計募集規模突破60億元，在當月發行總量中占比超七成，成為新年首波“小爆款”，反映出投資者對資產配置型產品的強勁需求。接下來注意上證指數能否在4100點之上穩住。

創業板指數周五沒有明顯下行趨勢，出現一定反彈走勢，但是兩市個股賺錢效應仍然很差。進入2026年1月，多家上市公司密集披露半年度、三季度及特別分紅方案，相關紅利陸續發放至股東賬戶，以真金白銀兌現對投資者的回報承諾。通過持續穩定的分紅，上市公司向市場明確傳遞了經營穩健、對未來增長有信心的積極信號。接下來注意創業板指數能否在3300點之上穩住。

【淘金計劃】

隨著上市公司2025年業績預告進入密集披露期，多家科創板企業年度業績“答卷”也提前揭曉。Wind數據顯示，截至1月29日19時30分，超260家科創板公司公布2025年業績預告，從披露情況來看，報喜公司（包括預增、扭虧、略增）數量達105家，占比約四成，還有超50家公司預計同比減虧?？苿摪寰o密連接國家科技創新戰略，聚焦人工智能、生物醫藥等前沿領域，其制度創新吸引優質企業上市，并不斷吸引“耐心資本”入場。目前隨著上市公司年報業績預告進入密集披露階段，市場驅動邏輯正轉向對業績增長與盈利改善的驗證層面。

題材板塊中的AI營銷、數字媒體、產業互聯網等概念是資金凈流入的主要參與板塊，鈦金屬、半導體、元器件等概念是資金凈流出相對較大的板塊。騎牛看熊發現轉基因商業化進程持續提速，2025年已有30余個玉米轉基因品種通過審定，2026年推廣面積預計突破8000萬畝，未來3-5年有望達到2億畝以上，政策層面持續簡化審批流程、擴大推廣區域，為相關企業打開廣闊市場空間。

此外，國家還通過提高行業準入門檻、加大研發資金補貼（中央財政對育種創新項目支持1000萬-6000萬元/項）、強化知識產權保護等方式，淘汰落后產能、扶持龍頭企業，政策紅利持續轉化為企業發展動力，也為投資者提供了清晰的投資邏輯支撐。轉基因技術的商業化落地是本次種業板塊大漲的核心催化劑，也是板塊具備高成長性的關鍵所在，其不僅重構行業盈利模式，更能為龍頭企業帶來業績倍增的機會。

從技術優勢來看，轉基因作物具備“高產、抗逆、節本”三大核心特質：轉基因玉米較常規品種增產14.7%-19.8%，農藥使用量減少35%以上，每畝可幫助農戶增收100-150元、節省人工成本50-80元，農戶種植意愿持續提升，推動轉基因種子需求快速放量。

從盈利水平來看，轉基因種子毛利率高達60%，是普通種子的2倍，大幅提升企業盈利能力，而頭部企業已率先完成技術儲備，形成明顯的技術壁壘。目前，轉基因商業化已進入“從0到1”的快速放量期，2025年轉基因種植面積已達3100萬畝，頭部企業訂單排期已至2026年二季度，隨著推廣面積持續擴大，相關企業業績有望迎來爆發式增長，成為板塊上漲的核心驅動力，也為投資者提供了明確的成長空間預期。

當前種業行業正處于“洗牌整合”的關鍵階段，政策壁壘、技術壁壘、資金壁壘三重疊加，推動行業資源向頭部集中，龍頭企業的競爭優勢持續擴大，投資價值進一步凸顯。行業集中度提升帶來“強者恒強”的馬太效應，龍頭企業不僅能持續搶占市場份額，還能通過規模效應降低成本、提升盈利能力，長期投資價值凸顯，也是近期板塊大漲的核心受益者。

種業作為農業產業鏈的上游核心環節，既具備防御性配置價值，又能受益于行業景氣度回升，形成“防御+進攻”雙重屬性，適配不同投資需求，也是近期資金持續涌入的重要原因。從防御性來看，全球糧食供需緊張格局持續，極端天氣頻發、地緣政治沖突影響糧食貿易，疊加國內“千億斤糧食產能提升行動”推動，糧價重心持續上移，形成“以種植和種業為盾”的防御性配置邏輯——無論宏觀經濟走勢如何，糧食作為剛需品，種子需求具備較強的剛性，板塊抗周期能力突出，能夠有效對沖市場波動風險。

從進攻性來看，糧價上漲直接帶動農民種植積極性提升，進而推動種子需求增加、優質種子溢價能力提升，形成“糧價上漲→種植積極性提高→種子需求放量→企業盈利提升”的傳導鏈條。同時，我國種業市場規模持續擴大，2024年農作物種業市場規模首次突破1500億元，預計2025年將達到1480.67億元（統計口徑差異），疊加AI育種、智慧制種等新技術的應用，行業正從傳統農業向農業科技轉型，景氣度持續回升，為板塊上漲提供了堅實的基本面支撐。

傳統種業企業估值維持在20-30倍PE，而具備轉基因技術儲備、高成長性的龍頭企業，當前PE僅為30-50倍，隨著轉基因商業化落地帶來的業績釋放，以及科技屬性的持續增強，估值有望進一步提升，形成“業績增長+估值提升”的戴維斯雙擊效應。此外，近期資金布局跡象明顯，2025年12月底至2026年初，農業板塊主力資金凈流入超30億元，北向資金同步加倉，種業領域資金占比超80%，資金的持續涌入也進一步推動板塊估值修復與提升。

種業近期大漲并非短期資金炒作，而是政策、技術、行業、資金多重因素共振的結果，其核心投資優勢在于政策確定性強、業績成長性明確、行業格局持續優化、估值重構空間廣闊，同時兼具防御與進攻雙重屬性，短期可受益于轉基因商業化提速與資金流入，中長期可分享行業集中度提升與技術升級的紅利，是當前值得重點關注的投資賽道。