滬指小雙頭，黃金短期不用擔(dān)心，但要關(guān)注算力風(fēng)險(xiǎn)

1月30日，滬指小幅回落，技術(shù)上小雙頭，全球金融市場(chǎng)進(jìn)入多事之秋，廢話不多說(shuō)，直接說(shuō)個(gè)人對(duì)目前大盤(pán)技術(shù)和熱點(diǎn)板塊判斷，注意，僅供參考。

判斷一、今天差一點(diǎn)就趨勢(shì)“崩壞”，好在有國(guó)家隊(duì)兜底，創(chuàng)業(yè)板救火。急跌慢漲是牛市特征，雖然趨勢(shì)方向確定要等2月第一個(gè)交易日，滬指大概率還是會(huì)向上突破，畢竟月底下跌大多是因?yàn)榱鲃?dòng)性緊張。技術(shù)上，長(zhǎng)下影線一般預(yù)示著反彈。

判斷二、準(zhǔn)平準(zhǔn)基金將按紀(jì)律行事。有人說(shuō)如今政策在壓制行情，有人說(shuō)沒(méi)有壓制。未來(lái)投資人不要糾結(jié)此事，因?yàn)橐詤R金為代表的國(guó)家隊(duì)本質(zhì)上是準(zhǔn)平準(zhǔn)基金，平準(zhǔn)基金的紀(jì)律就是過(guò)熱時(shí)賣(mài)出，過(guò)冷時(shí)買(mǎi)入。比如今天應(yīng)該就是買(mǎi)入，而前段時(shí)間的確有賣(mài)出痕跡。

我是如何判斷平準(zhǔn)基金是否賣(mài)出？報(bào)幾只股票作為參考：恒瑞醫(yī)藥、浦發(fā)銀行、長(zhǎng)江電力、中國(guó)電信、貴州茅臺(tái)。一般來(lái)說(shuō)，和上述股票類(lèi)似的股票都是平準(zhǔn)基金喜歡的類(lèi)型。

判斷三、投資人跟著市場(chǎng)流動(dòng)性，而不是國(guó)家隊(duì)。今天創(chuàng)業(yè)板比主板表現(xiàn)好，游資股比價(jià)值成長(zhǎng)股表現(xiàn)好，無(wú)他，游資和散戶(hù)依然很活躍。

如今不是政策主導(dǎo)的牛市，而是流動(dòng)性主導(dǎo)的牛市，而流動(dòng)性充沛主要是周期因素。周期導(dǎo)致：銀行儲(chǔ)蓄向股市，全球資本向中國(guó)。前者是因?yàn)榈屠剩笳呤且驗(yàn)槿嗣駧派怠?/p>

判斷四、黃金巨震，上漲的趨勢(shì)還在，但黃金只能做短線投機(jī)。切記切記，不要用價(jià)值投資的理念參與黃金投資，要學(xué)會(huì)博弈，要設(shè)置止損位和止盈位，波段炒作，突破后跟進(jìn)。趨勢(shì)在，黃金大牛市，萬(wàn)一趨勢(shì)不在，那么大約需要跌十年時(shí)間來(lái)消化金價(jià)，因?yàn)閷?shí)在是，太貴了。

注意，現(xiàn)階段邏輯還在，今晚關(guān)注特朗普任命新美聯(lián)儲(chǔ)主席，新主席一定會(huì)寬松，但美聯(lián)儲(chǔ)的利率目標(biāo)大概是3%。注意，黃金上漲的基本邏輯是美元美債貶值。

短期黃金回撤是因?yàn)槎囝^獲利回吐，所以美元美債貶值邏輯若是不改變，那么黃金還會(huì)階段性起跳。

判斷五、關(guān)注AI泡沫風(fēng)險(xiǎn)。危機(jī)尚未解除，雖然很可能是一場(chǎng)虛驚。昨晚微軟暴跌，之前英特爾暴跌，表面看是因?yàn)闃I(yè)績(jī)，實(shí)際上是AI算力投資過(guò)熱存在副作用。

這里談一個(gè)邏輯，你覺(jué)得，在內(nèi)存漲價(jià)的時(shí)候，內(nèi)存品牌、PC品牌、手機(jī)品牌，這些上市公司是利好嗎？如今2X16GBDDR5內(nèi)存接近3500，這意味著：一方面，這些品牌商的供給端要面臨內(nèi)存價(jià)格上漲，成本壓力增大。

另一方面，這些品牌商的銷(xiāo)售端，消費(fèi)者會(huì)因?yàn)殡娮酉M(fèi)品漲價(jià)而延遲購(gòu)買(mǎi)。好了，蘋(píng)果如今日子好不好過(guò)？小米，華為（只說(shuō)手機(jī)），OV呢？還有哪些要從顆粒廠商進(jìn)貨來(lái)賣(mài)的品牌內(nèi)存廠商呢？以微軟為例，微軟的問(wèn)題不是業(yè)績(jī)問(wèn)題，而是因?yàn)镻C端用戶(hù)延遲裝機(jī)，會(huì)影響微軟的業(yè)績(jī)，沒(méi)有PC，就沒(méi)有Windows和office的購(gòu)買(mǎi)需求。

再加上，微軟在AI上投入多回收少。所以，關(guān)注算力泡沫，分清楚利空和利好，切莫拿著利空當(dāng)利好，AI算力泡沫的確利好一些股票，但不是所有企業(yè)都是好消息。

判斷六、大統(tǒng)領(lǐng)危險(xiǎn)舉動(dòng)太多，投資者回歸價(jià)值投資。特朗普會(huì)任命誰(shuí)當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)主席？新主席會(huì)不會(huì)讓美元成為廢紙？會(huì)不會(huì)和伊朗對(duì)話？會(huì)不會(huì)對(duì)古巴貿(mào)易伙伴開(kāi)展新一輪關(guān)稅打擊？會(huì)不會(huì)和中國(guó)開(kāi)啟新一輪商貿(mào)談判？會(huì)不會(huì)干預(yù)中英合作、中加合作？

歷史上，從來(lái)沒(méi)有一個(gè)美國(guó)總統(tǒng)會(huì)如此活躍，特朗普做到了每天都有勁爆新聞，這個(gè)世界，并非是越勤奮越好，活躍的背面是很多的不確定性，而如今，世界正在進(jìn)入“亂紀(jì)元”。

所以，當(dāng)你發(fā)現(xiàn)趨勢(shì)投資讓你睡不著，那么，希望你能夠及時(shí)回歸價(jià)值投資，少參與概念炒作，因?yàn)閮r(jià)值投資又被稱(chēng)為“長(zhǎng)壽者投資”。

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呂長(zhǎng)順（凱恩斯） 證書(shū)編號(hào)：A0150619070003。【以上內(nèi)容僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，不構(gòu)成買(mǎi)賣(mài)依據(jù)，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎】