A股大消息！三大交易所，集體發布

【導讀】三大交易所修訂可持續發展報告編制指南，夯實可持續發展信息披露基礎

中國基金報記者 李樹超

1月30日，在中國證監會的指導下，上交所、深交所、北交所分別發布實施《第三號 污染物排放》《第四號 能源利用》《第五號 水資源利用》三項可持續發展報告編制應用指南，進一步細化環境維度披露要求，為上市公司提供更清晰、可操作的披露指引。

2026年是“十五五”開局之年，也是上市公司ESG信息披露“首考”之年。近年來，三大交易所貫徹落實新發展理念，持續完善可持續發展信息披露規則體系，推動可持續發展信息披露質量和評價水平雙重提升。

截至2025年底，MSCI中國A股指數成份股有34.3%的企業ESG評級提升，全球領先評級公司（AAA、AA級）的家數占比由2024年底的7.2%大幅躍升至14.13%，是近年來最大的一次提升，領先評級公司數量由“十三五”末期的2家增長至52家。ESG評級的提升成為上市公司高質量發展豐碩成果的重要體現。

三大交易所修訂可持續發展報告編制指南

為貫徹黨的二十屆三中全會和黨的二十屆四中全會精神，落實新“國九條”部署，引導上市公司積極踐行可持續發展理念，進一步規范上市公司可持續發展信息披露，在中國證監會統籌指導下，1月30日，上交所、深交所、北交所三大交易所修訂可持續發展報告編制指南，新增《第三號 污染物排放》《第四號 能源利用》《第五號 水資源利用》三個應用指南。

新增內容重點圍繞相關議題的風險與機遇識別、核算方法規范、披露內容明確三個方面展開：

一是系統說明各議題涉及的主要風險與機遇，如生產運營中的環境合規風險、綠色技術應用帶來的市場機遇等。

二是提供披露數據的計算流程與方法，涵蓋污染物排放量統計、綜合能耗計算、水資源取用與消耗計量等，增強數據可比性與可靠性。

三是進一步明確信息披露要點，包括排放物對周邊社區與員工的影響、節能節水目標與實施進展、資源循環利用情況等，推動上市公司提升可持續發展管理能力與透明度。

交易所相關人士表示，新增內容注重與企業實際相結合，不額外增設強制性披露義務，旨在引導上市公司循序漸進提升環保與資源節約責任意識，推動形成規范、透明、可持續的信息披露機制。

“本次出臺的三個可持續發展報告編制應用指南，與前期發布的《第二號 應對氣候變化》共同構建了綠色轉型議題的指南體系。”上述人士稱。

該人士進一步指出，指南內容全面覆蓋風險評估、工作流程、常見披露數據核算流程和方法等重難點問題，在強化規范性的同時兼顧行業包容性，注重貼合上市公司信息披露實務，有利于服務上市公司合規穩妥地做好首個強制披露報告期的相關工作，助力上市公司全面夯實可持續發展根基，為“十五五”時期實現高質量發展奠定堅實的基礎。

三大交易所表示，接下來，將按照中國證監會統一部署，重點做好市場培訓、規則咨詢和實施服務，認真做好監管服務工作，根據市場需求適時優化并持續推進其他議題編制指南的出臺，優化相關制度安排，推動上市公司更好履行社會責任，實現可持續發展。

近1900家上市公司披露可持續報告

市值占比約七成

2024年4月，國務院印發《關于加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見》，提出要健全上市公司可持續信息披露制度。為此，中國證監會在多年制度建設和上市公司信息披露實踐的基礎上，指導滬深北證券交易所制定上市公司可持續發展報告信息披露指引（以下簡稱《指引》），于2024年5月1日起正式實施。

2025年1月17日，證監會指導滬深北證券交易所發布了上市公司可持續發展報告編制指南（以下簡稱《指南》）。首批《指南》包括“總體要求與披露框架”“應對氣候變化”兩個具體指南。

2026年1月30日，證監會再次指導滬深北證券交易所發布“污染物排放”“能源利用”“水資源利用”三個環境議題指南。

目前已初步形成以《指引》為強制性和底線要求、以《指南》為參考性規范和典型實踐推薦的可持續發展規則體系。

在政策持續引導下，A股市場已經出現了一批穩定披露可持續發展報告的優質公司。

統計數據顯示，2025年近1900家上市公司披露了可持續報告，整體披露率近35%，較前兩年提升約10個百分點，市值占比約七成；另有超600家上市公司披露社會責任報告。

其中，上市公司可持續報告披露內容更加翔實客觀。99.25%的公司在報告中披露了量化指標，其中83.95%披露了25個以上的量化指標。

對于國際上重點關注的氣候信息，62.07%的公司披露了氣候相關風險和機遇類型，65.9%的公司披露了溫室氣體排放量，較2023年度的57.53%、2022年度的50.87%顯著提升。

此外，披露范圍1、范圍2和范圍3排放量的公司占比分別為59.81%、60.02%和11.37%。24.87%的公司披露了溫室氣體減排目標，分別有17.05%、15.76%的公司披露了預計實現碳達峰、碳中和的時間。

編輯：格林

校對：紀元

制作：小茉

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