宜安科技業(yè)績預虧超千萬？不要慌！輕量化藏大機會

今天，宜安科技2025年業(yè)績預告出來了，不少行業(yè)朋友都來問：“這老牌新材料企業(yè)咋還虧了？” 其實，大家不要急也不要慌！咱扒完證券時報e公司的權(quán)威報道和三季報數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)宜安科技短期虧損背后是 “逆周期布局” 的門道，尤其是在鎂合金、液態(tài)金屬這些核心領域，實打?qū)嵉挠渤晒⒉簧伲旅嬉黄饋砜纯窗伞?/p>

一、業(yè)績速覽：短期預虧，但 Q3 已現(xiàn)反轉(zhuǎn)信號

先把業(yè)績底說透 ——1 月 30 日晚間，宜安科技（300328）發(fā)布預告：2025 年歸母凈利潤預計虧損 1300 萬 - 1800 萬元，扣非凈利潤虧損 2500 萬 - 3000 萬元。 乍一看是虧了，但咱得拆細節(jié)：一是扣非虧損較上年的 2738.39 萬元已經(jīng)有所收窄，說明主營業(yè)務在好轉(zhuǎn)；二是 2025 年三季報藏著驚喜 —— 單季營收同比增長 8.11%，凈利潤直接飆到 1902.73 萬元，同比大幅增長，這是業(yè)務回暖的明確信號，虧損更多是階段性因素疊加導致。

二、虧損原因：三重短期因素，非基本面出問題

這虧損真不是企業(yè)不行了，而是短期可控的 “階段性煩惱”：

• 第一是匯率 “添亂”—— 宜安科技 35% 的營收靠出口，2025 年人民幣持續(xù)升值，直接壓縮了出口結(jié)匯利潤，這事兒不少外貿(mào)型制造企業(yè)都深有體會，屬于行業(yè)共性難題；

• 第二是 “砸錢搞布局”—— 公司在非晶合金（液態(tài)金屬）、生物可降解醫(yī)用鎂這兩大核心賽道，還有重點客戶合作項目上持續(xù)加碼，同時推進東莞鋁鎂合金、株洲液態(tài)金屬兩大新基地建設，財務費用自然跟著漲，這可是逆周期布局的必要投入，是后期業(yè)績反轉(zhuǎn)的基石；

  
  

• 第三是非經(jīng)常性損益 “拖后腿”—— 全年非經(jīng)常性損益預計 1600 萬元，較上年的 2838.94 萬元降了 43.64%，這部分本就不是主營業(yè)務的核心貢獻，卻拉低了整體凈利潤數(shù)據(jù)。

三、硬核突破：三大核心業(yè)務齊開花，技術實力不摻水

別看短期虧了，宜安科技在咱最關注的鎂合金、液態(tài)金屬領域，早就悄悄拿下了不少關鍵成果，每一項都踩中高端制造風口：

1. 鎂合金：新能源汽車賽道拿 4.3 億硬單

作為深耕鎂合金 30 多年的 “老炮”，宜安科技早就在新能源汽車輕量化賽道站穩(wěn)了腳 —— 目前已經(jīng)順利進入特斯拉、比亞迪、華為、寧德時代等頭部企業(yè)的供應鏈。 更重磅的是，近期控股子公司巢湖宜安云海，剛斬獲國內(nèi)某汽車主機廠的鎂合金動力總成殼體定點訂單，生命周期內(nèi)累計供貨金額達 4.3 億元，2026 年 3 月末就要啟動量產(chǎn)，這可是實打?qū)嵉臉I(yè)績支撐，詳情見《宜安科技4.3 億元大單落地》。

2. 液態(tài)金屬：四大領域落地，產(chǎn)能即將爆發(fā)

液態(tài)金屬（非晶合金）是宜安科技的另一張王牌，目前已經(jīng)構(gòu)建起四大應用矩陣：消費電子端，折疊屏手機鉸鏈實現(xiàn)批量應用，F(xiàn)aceID 支架、攝像頭模組向國內(nèi)知名手機廠商批量供貨；新能源汽車端，是特斯拉 Model X 液態(tài)金屬車門鎖蓋的獨家一級供應商，深度綁定頭部車企；醫(yī)療器械和音樂體育器材端，靠著高精度、高耐磨特性成功打開海外市場，部分產(chǎn)品已實現(xiàn)量產(chǎn)。 而且株洲液態(tài)金屬生產(chǎn)基地已經(jīng)交付，正在推進產(chǎn)線布置，投產(chǎn)后就能破解高端精密結(jié)構(gòu)件的產(chǎn)能瓶頸，進一步鞏固行業(yè)領先地位。

3. 醫(yī)用鎂 + 兩輪車：新場景持續(xù)破圈

在生物可降解醫(yī)用鎂領域，宜安科技經(jīng)過多年深耕，掌握了醫(yī)用高純鎂材料的核心專利，研發(fā)的鎂骨釘具備生物可降解、人體組織相容性佳等優(yōu)勢，徹底免去患者二次手術取植入物的麻煩，目前正在加速推進產(chǎn)品注冊和臨床研究。 去年 12 月，還和臺鈴科技簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，要推動鎂合金在兩輪電動車領域的產(chǎn)業(yè)化應用，直接拓寬了鎂合金的應用賽道，詳情見《宜安科技與臺鈴科技達成戰(zhàn)略合作》。

四、輕量化風口下：后期向好邏輯清晰

總之，國納科技匠繼續(xù)看好宜安科技未來發(fā)展前景，為什么呢？核心是它踩對了 “輕量化 + 高端制造” 的大風口：新能源汽車輕量化是行業(yè)必走之路，鎂合金作為輕量化最優(yōu)解之一，市場需求只會持續(xù)攀升；機器人、醫(yī)療器械等領域?qū)Ω邚姸取⑤p量化材料的需求也在不斷增長。 而宜安科技既有 30 多年的技術積累和全制程能力，又有東莞、巢湖、株洲三大生產(chǎn)基地的產(chǎn)能儲備，再加上 4.3 億大訂單打底，等戰(zhàn)略投入逐步見效、新基地產(chǎn)能釋放，我們有理由相信，宜安科技2026年業(yè)績反轉(zhuǎn)只是時間問題。大家對此怎么看，歡迎留言討論。