杰瑞股份“出海”提速：4個月內(nèi)簽下4份燃氣輪機大單，單筆合同破12億元，北美“朋友圈”擴容

在全球能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與算力爆發(fā)的浪潮中，中國民營油服龍頭——杰瑞股份（002353.SZ，股價88.25元，市值903.55億元）的“第二增長曲線”正在加速兌現(xiàn)。

2月1日晚間，杰瑞股份發(fā)布公告稱，全資子公司GenSystems Power Solutions LLC（以下簡稱“GPS”）與美國某客戶成功簽署了一份金額達1.815億美元（約合人民幣12.65億元）的燃氣輪機發(fā)電機組銷售合同。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，這是該公司自2025年11月以來在北美市場拿下的第4份燃氣輪機大單，標(biāo)志著其在北美高端電力市場的“朋友圈”持續(xù)擴容。

從最初的試水到如今的訂單井噴，杰瑞股份正憑借“快速拆裝、靈活轉(zhuǎn)場”的模塊化設(shè)計精準(zhǔn)擊中數(shù)據(jù)中心供電痛點，迅速在全球電力缺口中“撕開”一道口子。但同時，杰瑞股份也面臨著訂單交付壓力以及匯率波動風(fēng)險。

簽下去年11月以來第4份合同，北美高端“朋友圈”擴容

根據(jù)最新公告，此次簽署的1.815億美元合同，是自2025年11月以來，公司與美國客戶簽署的第4份燃氣輪機發(fā)電機組銷售合同，交易對手方為公司近期在美國合作的第3家客戶。

回顧過去幾個月，杰瑞股份的拿單節(jié)奏令人艷羨：就在半個月前的1月14日，公司剛剛宣布與另一美國客戶簽署了1.06億美元（約合7.42億元人民幣）的銷售合同，且該單為同一客戶的復(fù)購，雙方累計合同金額已達2.12億美元，約占公司2024年度經(jīng)審計營業(yè)收入的11.11%。

記者注意到，杰瑞股份這一連串訂單背后的核心驅(qū)動力，源于全球數(shù)據(jù)中心對電力供應(yīng)的迫切渴求。隨著AI算力需求的爆發(fā)式增長，兼具靈活穩(wěn)定和低排放量的天然氣發(fā)電成為填補電力缺口、保障電網(wǎng)穩(wěn)定的首選。

杰瑞股份之所以能屢獲北美高端客戶青睞，關(guān)鍵在于其產(chǎn)品精準(zhǔn)匹配了數(shù)據(jù)中心供電場景的特殊需求。公告顯示，本次銷售的燃氣輪機發(fā)電機組，將應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心供電領(lǐng)域，以“快速拆裝、靈活轉(zhuǎn)場”為核心設(shè)計理念，采用高度集成化設(shè)計，可實現(xiàn)快速運輸、現(xiàn)場拼裝與靈活擴容，且搭配減排方案可降低工作過程中氮氧化物排放量，能夠滿足數(shù)據(jù)中心高負載、高可靠性以及低排放的用電場景。

此外，杰瑞股份深厚的供應(yīng)鏈整合能力也為其在海外攻城略地提供了堅實保障。在1月30日的投資者關(guān)系活動中，杰瑞股份方面透露，公司注重構(gòu)建全球化供應(yīng)鏈體系，在燃氣輪機供應(yīng)方面，已經(jīng)與西門子、貝克休斯、川崎重工等燃氣輪機廠商建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，合作范圍涉及多個型號的燃氣輪機。

特別是在2025年10月，公司完成了川崎燃氣輪機的批量采購布局，并簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議。杰瑞股份表示：“公司將以此次戰(zhàn)略合作為支點，持續(xù)引入并整合全球優(yōu)質(zhì)技術(shù)資源，不斷提升供應(yīng)鏈韌性，為客戶提供一體化的電力綜合解決方案。”

交付周期拉長至30個月，面臨匯率波動等風(fēng)險

雖然訂單金額屢創(chuàng)新高，但此次訂單的執(zhí)行周期與以往有著顯著不同。

與1月14日公告中提到的“合同生效后13個月內(nèi)交付”相比，2月1日晚間披露的1.815億美元大單的交付期限被拉長至30個月。這意味著，該合同的收入確認將跨越更長的時間維度，雖然鎖定了公司未來兩年半的業(yè)績基本盤，但也大大增加了執(zhí)行過程中的不確定性。

長達兩年半的交付窗口期，意味著公司必須直面宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化、政策變動以及匯率波動等多重外部風(fēng)險。

“在合同執(zhí)行過程中，可能會受宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化、政策變化、市場變化、匯率波動等因素影響，導(dǎo)致合同的執(zhí)行和收入確認存在不確定性。”杰瑞股份提示了風(fēng)險。

值得注意的是，為對沖長周期帶來的風(fēng)險，杰瑞股份在付款條款上設(shè)置了較為嚴(yán)格的“防火墻”。公告顯示，合同簽署后，客戶將支付一定比例預(yù)付款，其余款項按照合同約定進度支付，并于設(shè)備發(fā)貨前付清全部款項。

面對訂單激增帶來的交付壓力，杰瑞股份正在加速產(chǎn)能擴張。在1月30日的投資者交流活動中，杰瑞股份表示：在交付能力方面，公司積極推動燃氣輪機供應(yīng)體系建設(shè)，已與多個知名燃氣輪機廠商建立戰(zhàn)略合作關(guān)系。同時，對美國杰瑞廠房進行產(chǎn)能擴建并加大本地化招聘力度，強化供應(yīng)鏈韌性和交付響應(yīng)速度。

此外，在1月7日的投資者交流活動中，杰瑞股份也有類似的表述：在產(chǎn)能方面，公司通過在美國杰瑞原有廠房的基礎(chǔ)上進行產(chǎn)能擴建，目前已具備電驅(qū)/渦輪壓裂成套設(shè)備、燃氣輪機發(fā)電設(shè)備等多種類設(shè)備總裝配的生產(chǎn)能力，可滿足北美地區(qū)相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)需求；同時公司海內(nèi)外產(chǎn)能可以相互調(diào)節(jié)，公司會根據(jù)實際訂單情況合理規(guī)劃利用海內(nèi)外產(chǎn)能，強化交付能力。

值得注意的是，在公司發(fā)電業(yè)務(wù)板塊未來展望方面，杰瑞股份提到，未來，公司將在數(shù)據(jù)中心、工業(yè)能源和新型電力系統(tǒng)三大賽道持續(xù)深耕，通過不斷提升技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品迭代與工程交付能力，推動清潔能源裝備的智能化、規(guī)模化應(yīng)用，與客戶在數(shù)據(jù)中心供配電系統(tǒng)等領(lǐng)域開展全方位協(xié)作。