【焦點復盤】滬指逼近4000點，全市場超800股跌逾5%，白酒、電網設備股逆勢活躍

財聯社2月2日訊，今日36股漲停，18股炸板，封板率為67%，皇臺酒業、橫店影視、萬豐股份3連板。市場全天震蕩調整，三大指數均跌超2%，科創50指數跌超3%。滬深兩市成交額2.58萬億，較上一個交易日縮量2508億。盤面上，全市場超4600只個股下跌，其中123只個股跌停。板塊方面，電網設備、白酒、食品飲料板塊領漲；有色金屬、油氣、半導體方向跌幅靠前。截至收盤，滬指跌2.48%，深成指跌2.69%，創業板指跌2.46%。

人氣及連板股分析

連板晉級率升至42.85%，連板高度降至3只3連板個股，此前5連板的最高標湖南黃金縮量跌停。兩只此前遭遇停牌核查的人氣股鋒龍股份、嘉美包裝盤中一度走出弱轉強后再度遇阻回落，對市場提振有限。國際黃金、白銀價格在上周五重挫基礎上今日再現深幅下跌，有色板塊再現跌停潮，白銀有色、中金黃金、山東黃金等近30股連續兩日跌停，令虧錢效應向石油、化工、煤炭等順周期漲價概念擴散。但AI應用、算力租賃、商業航天等方向的局部修復仍難有效填補周期股大面積退潮后的空缺，因此市場短期內能否情緒改善仍需觀察資源股何時出現止跌企穩而定。

主線熱點

據央視財經報道，在廣東、江蘇等地調研發現，大量變壓器工廠已經處于滿產的狀態。江蘇的一家變壓器工廠，產品訂單已經排到2027年底。電網設備股全天展開凌厲漲勢，白云電器、三變科技、大連電瓷、廣電電氣等十余股漲停，雙杰電氣、中國西電等一度觸及漲停。隨著全球AI數據中心投建進入爆發式增長，海外變壓器及高壓電纜持續供不應求，但從近期幾大電網設備公司的業績預告看，普遍呈現增收不增利且甚至出現業績同步大幅下降，與過去一年國際銅價的大幅上漲顯著拉高成本密切相關，因此今日電網設備股的逆勢大漲也與近期金屬期貨價格重挫的間接提振有關。因此短期內電網設備與整個有色板塊仍將呈現出一定負相關。

2月1日，騰訊元寶上線春節紅包活動，當日騰訊元寶App升至蘋果商店免費App第一名。，千問APP宣布投入30億啟動“春節請客計劃”，將于2月6日正式上線。騰訊云為代表的算力租賃產業鏈繼續逆勢走強，利通電子、群興玩具封漲停，亞康股份一度觸及20厘米漲停。相比算力租賃概念的持續活躍，AI應用端的修復力度不盡人意，浙文互聯、利歐股份等前期人氣股紛紛走出沖高回落行情，且上周末公告控股股東減持的藍色光標尾盤跳水跌超8%。隨著谷歌發布世界模型Genie3公測版本，對美股游戲引擎Unity等股價構成重創，不排除海外AI應用端個股繼續遭遇情緒殺并對A股市場相關概念股構成壓制。

據不完全統計，多家光模塊上市公司披露了2025年度業績預告，其中新易盛預計去年第四季度凈利潤環比增長29%-50%，中際旭創預計去年全年凈利潤增長近90%。光通信產業鏈早盤再度逆勢活躍，新易盛一度漲超10%，長飛光纖觸及漲停，均續創歷史新高。但受到存儲芯片為首的半導體產業鏈持續走弱拖累，算力硬件股此后持續回落，新易盛收窄漲幅至不足5%，中際旭創早盤短暫沖高后持續走低，最終跌近9%。隨著美聯儲新主席人選落地，市場對于全球市場未來流動性的收緊預期使得恐慌情緒從大宗商品向美股科技股等此前熱門方向擴散，包括今日盤中日韓、港股等周邊市場紛紛遭遇補跌，因此短期硬科技方向的走勢仍將持續受到美股等外圍市場持續擾動，短期仍應以觀望為主。

財聯社記者從渠道人士處獲悉，春節旺季需求向好，飛天茅臺（53度、500ml）全國多地供應偏緊，部分經銷商已開售3月飛天茅臺配額。白酒板塊擺脫上周五調整分化卷土重來，皇臺酒業晉級3連板，金徽酒午后反包漲停，貴州茅臺盤中一度漲超4%。此外食品股午后也一度異動，有友食品封漲停，好想你、洽洽食品等也一度沖高。近期春節消費旺季臨近，疊加有色等近期熱門方向的大面積退潮，均有利于部分避險資金向大消費板塊聚集，但在市場整體風偏相對有限背景下，白酒、農業等防御板塊的活躍仍不利于市場短線情緒的企穩，也對其向上空間形成壓制。

后市展望

今日早盤市場短暫抵抗后，全天大部分時間呈現低開低走的弱勢探底行情，其中滬指大跌超100點，跌幅僅次于去年4月7日的長陰線。從個股方面看，超150只非ST個股跌停或跌超10%，跌超5%個股更是激增至近850只，而今日兩市成交額萎縮超2500億，有色為首的順周期板塊跌停潮對市場流動性和短期資金抄底意愿均形成重大殺傷。隨著今日指數向下反包上周五留下的長上影線，并將去年11月14日高點4034點擊穿，且日線MACD、KDJ雙雙死叉向下，短期4000點整數關和60日均線支撐力度將率先遭遇考驗，若均被有效擊穿，則將進一步向下考驗1月5日留下的向上跳空缺口。

今日漲停分析圖