![]()
華爾街頂級(jí)交易員艾德·塞科塔(Ed Seykota)的那句話,我做了很多年交易之后,才真正聽懂。
“長(zhǎng)期生存與繁榮的關(guān)鍵,很大程度上取決于你在技術(shù)系統(tǒng)中所采用的資金管理方法。”
剛?cè)胄心菐啄辏彝耆恍胚@句話。
那時(shí)候我癡迷的是,進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)、指標(biāo)參數(shù)、形態(tài)、信號(hào)質(zhì)量……我以為只要進(jìn)場(chǎng)夠好,錢自然會(huì)來。
后來我才明白一件事:大多數(shù)交易者不是死在技術(shù)上,而是死在倉(cāng)位上。
我曾經(jīng)有過一段非常典型的經(jīng)歷。
![]()
勝一筆,虧一筆;再勝一筆,再虧一筆。勝率差不多50%,盈虧交替出現(xiàn)的10筆交易中,聽起來好像沒什么問題。但賬戶曲線卻在持續(xù)往下走,資金同樣會(huì)被嚴(yán)重消耗。
我當(dāng)時(shí)非常困惑,“明明沒怎么連虧,為什么錢卻越來越少?”
后來我才真正理解——這叫資金毀滅的數(shù)學(xué)規(guī)律。
? 虧損10%,需要11%的收益才能回本。
? 虧損20%,需要25%的收益才能回本。
? 虧損50%,需要100%的收益才能回本。
這不是感覺,這是算術(shù)。
? 如果你每筆交易承擔(dān)1%的風(fēng)險(xiǎn),連續(xù)10筆交易后,你大約回撤10%。
? 如果你每筆交易承擔(dān)5%的風(fēng)險(xiǎn),10筆交易后,賬戶直接腰斬。
而最諷刺的是,這完全可能發(fā)生在一個(gè)勝率50%的系統(tǒng)里。
那一刻我才意識(shí)到,我之前根本不是在做交易。
我是在用倉(cāng)位和市場(chǎng)對(duì)賭。
后來我給自己的倉(cāng)位管理立了一條鐵規(guī)矩:任何一次連續(xù)虧損,都不能把我“打出市場(chǎng)”。
如果你承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)過高,即使在一個(gè)勝率50%的系統(tǒng)中,只要出現(xiàn)幾次連續(xù)虧損,你的資金就會(huì)被摧毀。
我們不可能成為一個(gè)“永遠(yuǎn)正確”的交易者。你必須做好防守,保護(hù)你的賬戶免受連續(xù)虧損的沖擊。
每個(gè)交易者一定會(huì)經(jīng)歷勝率50%的階段,也一定會(huì)經(jīng)歷連續(xù)虧損。真正的問題是:以你現(xiàn)在的風(fēng)險(xiǎn)敞口,你能否活過這些階段?
我們之所以在交易中虧錢,是因?yàn)槟阍趩喂P交易中暴露了過多風(fēng)險(xiǎn)。之所以無法穩(wěn)定盈利,是因?yàn)槲覀兊奶潛p不斷侵蝕你的資金。
我們必須通過合理的倉(cāng)位管理,確保連續(xù)虧損不會(huì)出現(xiàn)爆倉(cāng)。 真正讓我賬戶難以翻身的,從來不是判斷失誤,而是倉(cāng)位管理失誤。
后來我讀到納西姆·尼古拉斯·塔勒布(Nassim Nicholas Taleb)的一句話,徹底點(diǎn)醒我:
“在不確定性下,做決策要關(guān)注“后果”(你可以知道的),而不是“概率”(你無法確定的)。”
概率你永遠(yuǎn)算不準(zhǔn)。但后果,你可以完全控制。
我開始不再問自己:“這筆交易勝率多高?”而是問:“如果這筆虧了,對(duì)我有多傷?”
只要這個(gè)“傷害”在我能承受的范圍內(nèi),我才允許自己進(jìn)場(chǎng)。
很多人以為交易高手靠的是精準(zhǔn)。但我越來越覺得,高手靠的是活得久。
你不需要每一筆都對(duì)。你只需要保證:每一筆錯(cuò),都不會(huì)傷筋動(dòng)骨。
因?yàn)橹灰氵€在場(chǎng)上,機(jī)會(huì)永遠(yuǎn)會(huì)來。但如果你被一輪連續(xù)虧損踢出場(chǎng)外,后面再好的機(jī)會(huì),都跟你無關(guān)。
特別聲明:以上內(nèi)容(如有圖片或視頻亦包括在內(nèi))為自媒體平臺(tái)“網(wǎng)易號(hào)”用戶上傳并發(fā)布,本平臺(tái)僅提供信息存儲(chǔ)服務(wù)。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.