AI硬件2026：泡沫，黃金與生死局

市場已經許久沒有像最近這么狂熱、FOMO、焦慮了。

科技股暴漲暴跌，有色金屬瘋狂炒作，能源算力你爭我奪......這些情景輪番上演，將行情演化到不得不參與，又不知道是不是懸崖的地步。

進入2026年后，CES又加速了全球投資者/創業者對于新一代以AI能力為基座的硬件創業的熱情。

OpenAI也宣布即將推出首款AI硬件，據說是一款全新定義的耳機。

有一些基本常識的人都知道，關于全新入口的爭奪戰已經開始。但這是一場沒有地圖的戰爭。它更像一次發現新大陸的過程。地圖是黑的、未知的。宏圖是美好的、廣闊的。但截至目前，拿到手的AI硬件產品90%以上都是半成品，用后即拋。

目前，所有新出售的產品都號稱“重新定義”。從AI眼鏡，到錄音筆，到陪伴毛絨玩具，再到一些過去沒有的品類，比如有點像執法儀的Vlogger。就包括保溫杯，也號稱是健康新入口。

某些時刻，我甚至感覺自己率先硅基化了，迷失了作為一個人的意義。脖子上掛著Vlogger、耳機、眼鏡上實時收錄著信息。我很想問自己一個問題：我活著的意義是付錢買設備，給大公司收集素材，然后讓他們的模型達到下一輪智能涌現后替代掉我的工作？

此時，我不由想起上古時代的科技霸主諾基亞的slogan“科技以人為本”。

今天，似乎已經演變成了科技以人為燃料了。

我始終相信，一定會有很多新的場景和未被滿足的需求，在本輪硬件創業中，疊加上中國供應鏈的能力，出現嶄新的明星產品，實現光榮與夢想。

但它到底是什么？

它需要符合哪些必不可少的核心要素呢？

當下到底是不是自嗨和泡沫？

帶著這些問題。我們展開了本文的創作之旅。

1、是否有明確的應用場景與黏性需求？

2、是否能夠實現樣機到規模化生產的跨越？

3、是否有真實存在的愿意付費的足夠大的消費人群？

4、是否是超越手機軟件的體驗？并讓人愿意為這額外的硬件而付費？

5、是否能讓嘗鮮者持續使用一個月或21天，并形成使用習慣？

6、是否是脫褲子放屁多此一舉的創新？

當AI進入消費電子，“消費”兩個字就顯得尤其重要。當“AI即正義”的敘述進入兌現期，它是否符合消費行業的本質性特征，將直接影響故事能繼續還是被刺破。

理清AI消費電子硬件這件事，我們先需要簡單進行一下類別劃分。

從技術視角主要分為：AI原生探索派，漸進強化派，模型賦能派。

實話說：第一種中國玩家不多。無論是大廠還是深圳的廠商都把精力集中在第二種和第三種。當然我們還有第四種:Copy from America （一旦他們做出來，并驗證可行后）。

第一種的風險極大，因為也沒有可以借鑒的，所以全靠重新定義了。而又因為沒有可以借鑒的，在供應鏈上也全靠從頭來。由于供應鏈成本極高，所以初期價格非常高，用戶圈層無法拓寬。之前美國倒閉的明星創業公司大多都是干這一類的。OpenAI今年要做的新硬件也屬于這一類。

當然，我們也可以從品類劃分的方式來區分。但因為科技產品的特征，品類的邊界正在模糊。

以上，是兩種主要的分類方法。

AI硬件的市場到底有多大？可別說14億人了。這只是一個幌子，就連可口可樂，農夫山泉都沒有辦法賣給14億人。

提問：2025年手機市場各價格帶分別占比多少？

2025年中國智能手機市場總出貨量約為2.85億臺，同比微降，整體已進入存量博弈階段。從價格結構來看，可以概括為：

1000元以下（百元機）：占比約14.05%。這是價格最敏感的市場，滿足基礎通訊和互聯網接入需求。

1000-2000元（千元機）：占比約24.96%，是銷量最大的單一價格區間。競爭激烈.

3000元以下的中低端市場合計占比約57-60%，依然是銷量的絕對主力。

4000元以上的高端市場合計占比已突破30%，反映出顯著的消費升級趨勢。

8000元以上的超高端市場異軍突起，占比首次突破10%，成為市場最重要的結構性亮點。

再來看：2025年智能手表的價格帶分別是多少？出貨量是多少？

2025年前三季度數據：IDC報告顯示，2025年前三季度，中國腕戴設備累計出貨量達5843萬臺，同比大幅增長27.6%。其中，智能手表出貨量達4004萬臺，同比增長21.8%；手環出貨量達1839萬臺，同比增長42.5%。

2025年全年預測：中商產業研究院預測，2025年中國智能手表市場出貨量將持續快速增長，達到6240萬臺。觀研天下的報告也給出了相同的預測值。

2025年，中國成人智能手表線上市場的平均售價被顯著拉高至1513元，這背后是各價格段份額的劇烈變動：

0-499元（入門級）市場急劇萎縮：其線上銷量份額從2024年同期的35.3%暴跌至18.7%，失去了最大價格段的地位。這表明僅具備基礎計步、心率監測功能的廉價手表，其需求正被更便宜的智能手環或直接升級的用戶所拋棄。

500-999元（中端）和2000-2999元（中高端）市場強勢崛起：這兩個價格段同步成為線上市場的銷量支柱，各自占據了約25%的份額。它們精準承接了從低端升級以及追求專業健康功能的用戶需求，構成了市場增長的“雙引擎”。

以上，這兩組數據，非常有意思。值得仔細品味。

首先，無論手機還是智能穿戴設備都呈現出了高端增長的趨勢。手機的規模明顯數倍于智能穿戴設備。兩者的高端客群，我們認為幾乎是重疊的。

并且，消費電子領域的高端化趨勢表明，真正有價值的AI硬件是可以打開銷路、賣上價格的。

從中到高，我們默認為是中國AI硬件的主力消費群體。類似于錄音卡這樣的垂直辦公場景產品的主力客群也與這個群體大致重疊。

再來看一組數據：

根據2024年至2025年的多項市場調研數據，中國消費者的手機更換周期已顯著延長，目前平均年限約為3.5年至4年。這一趨勢標志著智能手機已從過去的“快消品”轉變為“耐用品”。

艾媒咨詢（iMedia Research）在2024年的調研數據顯示，超過半數（51.34%）的中國智能手機消費者選擇在3-4年內更換手機。同時，有12.52%的用戶會使用5年及以上才考慮換新。綜合計算，平均換機周期已接近4年。這一趨勢在2025年得到延續和確認。多個來源指出，中國市場的平均換機周期已延長至33個月（約2.75年）至44個月（約3.7年）。

這里我們可以看到一個更為明確的趨勢。當沒有全新的體驗升級，消費者是非常理性的。

而大量AI硬件必須解決掉“為什么要它，而不是直接在手機軟件上完成”的終極一問。如果體驗的提升不能超過：多購置一個設備的成本+多帶一個設備的繁瑣那么大多數產品將無法活到下一代。

另外，不要指望短期內、百元機千元機的核心群體購買初代AI硬件來嘗鮮。這也是不可能的事情。

我們再來看看幾個熱門品類過去的一年怎么樣。

去年賣了多少AI眼鏡？

2025年，中國智能眼鏡市場出貨量預計將超過275萬臺，同比增長高達107%，增速位居全球第一。2025年前三季度，中國智能眼鏡市場出貨量已超過178萬副，其中近八成是AI眼鏡。

預計2026年中國市場出貨量將突破450.8萬臺（同比增長77.7%）。

在我所測試的四款眼鏡中，沒有一款使用超過一天。更絕望的是：帶屏幕的沒有一款能夠超過半小時。在AI眼鏡的賣點介紹中，總是包含一個提詞器功能，但我很難想象，除了賣它的人，到底誰會放棄好用廉價的提詞器來使用這個眼睛能看瞎，且看成斗雞眼的眼鏡來當提詞器。

AI陪伴玩具

當下AI陪伴玩具被諸多投資人認為是最為靠譜的賽道。

因為它仿佛處于AI應用、孤獨經濟、IP經濟、情緒經濟的交叉點上。

但是：四戰之地從無寧日。目前絕大多數產品都有一個很快的體驗半衰期：初玩時，很有意思。再玩時，覺得互動性弱，無論是語義理解，情緒捕捉都很滯后。最后，束之高閣，或頻次快速降低。

我前前后后也買了多款，自用和送人，以及被贈送。令我驚訝的是：我已經收到低配版的年貨禮盒了。（感覺批發價格已經打到100以內）

人類養動物，愿意忍受鏟屎的煩惱，持續不斷的支出，本質上是收獲了高互動性的情緒陪伴。其實你會發現，很多玩具賣得并不貴，但是不夠聰明，或許是因為成本和模型，供應鏈三重考量。

這門生意的問題在于：由于人們對AI化的期待。以及前期廠商的承諾，會形成一個很大的缺口。

這個缺口會在新鮮感消散后，立刻顯現。

本質上，情緒經濟不應該主打便宜，而是主打體驗。如果一個帶模型，帶傳感器，帶電池，帶屏幕的娃娃，價格還沒有POPMART貴的話，你很難想象他的企業盈利模型能夠好起來。

它和所謂3C產品要靠低價規模并不完全一致。而是要集中精力打到IP溢價、故事宇宙、交互體驗。如果IP本身不能構建，其他一切都會隨著AI的新鮮勁過去后，煙消云散。

AI錄音卡及辦公本（墨水屏）

雖然這兩個品，有所不同。但此處允許我放在一起。或者說后者往往包含前者。科大訊飛在幾年前就開始持續推出這個產品了。會議紀要，轉錄，總結+墨水屏+手寫一度成為高端商務（政務）人群的必備。但是這個群體確實還不夠大，或者說3K-4K+的產品價格帶無法使之大規模擴容。

單獨的錄音卡，最初由Pluad在海外發布，采用硬件+訂閱費的機制。我第一次見到這個產品，是在一位做海外投資的投資人的手機背面。

而今年釘釘推出了自己的錄音卡，開啟了硬件之戰。作為一個辦公場景起家的APP與生態。我們非常看好他的后勁。而與硬件創業公司相比，生態廠可以持續地把硬件當作非利潤中心來經營，同時本身具備賬號體系，使用習慣等特征，也使得其想象空間放大。

新物種們

以Looki為例。Looki作為近期的一款定義新品類的產品，收到了非常多的關注。我也在第一批拿到一個，激情佩戴三天后，我現在主要依靠一個博主測評的職業要求在使用。也許我不是一個喜歡記流水賬的人。另外，朋友們第一次看到都會詢問是什么，然后很擔心你戴著它懟著大家。

當然，創新和理念本身是非常不錯的。此處我必須強調：我的個人體感并不重要，主要是看它們自身后臺數據是否體現出足夠的黏性。

據統計，這一次在CES展上，AI陪伴玩具新品牌有40多個。AI智能眼鏡新品牌有55個。中國展商或將突破1000。其他的不計其數。可以說是亂花漸欲迷人眼。

其中大多數我感覺，很難活到下一屆。

如今的拉斯維加斯CES現在又被戲稱為深圳CES。因為深圳所在的珠三角擁有全世界最完整的消費電子供應鏈，決勝于全球，或許就是決勝于深圳的兩個街道的10km，和他們的東莞廠區的10km之間。

目前擺在大多數廠商面前的有五大痛點。

目前，AI消費電子硬件市場雖然蓬勃發展，但距離大規模普及和真正成為“下一代入口”仍面臨一系列核心瓶頸。綜合來看，這些制約因素并非單一技術問題，而是貫穿技術、生態、體驗和市場的系統性挑戰。

• 技術瓶頸：算力、功耗與模型能力的“不可能三角”

這是當前最直接、最普遍的硬件層制約。端側AI的規模化落地對本地算力提出了極高要求，但算力提升與功耗控制、電池續航之間存在尖銳矛盾。為運行復雜的端側大模型以實現實時翻譯、圖像編輯等功能，芯片算力不斷提升，但這導致功耗激增，嚴重影響設備續航和輕薄化設計。

與此同時，模型本身也面臨兩難：輕量化模型會犧牲功能精度，而高精度模型則對算力和存儲要求過高，難以在中低端設備普及。這種“算力-功耗-模型精度”的三角平衡難題，是制約AI硬件體驗的基礎技術桎梏。

• 生態割裂：應用匱乏與“硬件孤島”現象

許多AI硬件產品，尤其是新興品類如AI眼鏡、專屬終端等，面臨“出道即巔峰”后迅速被用戶閑置的困境，其核心原因在于應用生態的極度匱乏。

當前行業缺乏統一的技術標準和開發平臺，導致軟硬件生態割裂嚴重，開發者需要對接多家供應商，開發難度大、周期長。結果就是，許多AI硬件功能單一，無法像智能手機那樣擁有海量、深度的應用支撐，淪為“科技玩具”。用戶新鮮感過后，設備因缺乏持續的使用價值而被拋棄。不同品牌、不同品類的設備之間也兼容性差，形成了彼此隔離的“硬件孤島”，無法構建連貫的跨設備智能體驗。

• 體驗困境：需求錯配與“高不成低不就”的斷層

這是產品與市場層的核心矛盾。一方面，部分產品如Humane AI Pin，定位過于宏大（意圖取代手機），但實際功能未能滿足用戶高頻、剛需的核心痛點，且定價高昂（如699美元），導致市場接受度低。另一方面，許多產品陷入“為AI而AI”的誤區，功能故事天花亂墜，實際體驗卻不及一部舊手機，被質疑為“偽需求”。通用大模型在端側受限于算力，能力被閹割，只能充當“聊天搭子”；而真正有價值的垂直場景應用（如精準醫療、個性化教育），又因行業數據獲取難、合規要求高而難以落地。這種“高不成低不就”的體驗斷層，使得產品難以建立持久的用戶黏性。

• 供應鏈與成本挑戰：從實驗室到量產的鴻溝

對于創業者而言，將實驗室中的完美Demo轉化為穩定、可量產、成本可控的商品是巨大的挑戰。供應鏈管理復雜，從芯片采購到最終組裝的任何環節出錯都可能導致計劃失敗。初創企業難以通過規模效應攤薄成本，使得最終產品售價缺乏競爭力。同時，市場上還存在利用“AI”噱頭進行虛假宣傳、以次充好的現象，擠壓了真正創新企業的空間，擾亂了市場秩序。

• 數據安全與隱私信任危機

隨著AI硬件（尤其是具備持續感知能力的眼鏡、耳機等）日益深入個人生活，數據安全與隱私保護成為懸在行業頭上的“達摩克利斯之劍”。設備在調用第三方應用時的權限邊界不清，全天候收集聲音、視覺、位置等敏感數據引發了用戶的深切擔憂。如何通過可靠的技術（如聯邦學習、可信執行環境）實現“數據不出設備”的隱私計算，并建立清晰的法律與行業標準來劃分責任，是贏得用戶信任、推動穿戴設備普及必須跨越的道德與技術基石。

據說最近深圳很多企業都拿到錢了。有的熱門的項目，投資人又開始FOMO了。

所有硬件都可以用AI重新做一遍的口號又燃起來了。

在AI消費電子領域進行獨立創業，其難度是巨大且多維度的。這并非一個可以輕易“躺賺”的賽道，而是對創業者的綜合能力提出了極高要求。其難度主要體現在以下幾個核心層面：這是獨立創業者面臨的第一道，也是最現實的生死關。

1.“硬件先行”的鐵律：無論AI概念多么先進，產品首先必須是一個合格的硬件。聯網穩定、響應迅速、續航持久等基礎體驗若不過關，再聰明的AI也無法獲得用戶認可。許多產品正是因為這些基礎問題，在用戶激活后30天內就被“冷落”。

2.供應鏈與量產的高門檻：硬件開發遠比想象復雜。從芯片采購、傳感器選型到最終組裝，供應鏈管理冗長且容錯率極低。初創企業缺乏規模效應，成本控制困難，導致產品售價缺乏競爭力。更致命的是，實驗室里完美的Demo，在大規模量產時可能因射頻干擾、天線設計、溫度漂移等問題而“翻車”。

3.技術內核的稀缺性：創業者不缺創意，但極度缺乏一顆“永遠在線、低功耗、可量產、買得起”的AI心臟。這涉及到端側算力、功耗、模型輕量化與成本之間的艱難平衡。選擇端側AI路線可能面臨算力不足或芯片過貴的問題，而依賴云端則受制于網絡和延遲。

宏大敘述之下，是2個不可被忽視的事實：

第一，現階段AI硬件替代手機的宏愿似乎難以實現。因為所有AI硬件都需要一個手機APP來鏈接。手機作為真正高性價比高頻的中樞價值不斷被強化，而非被消解。因為AI大爆發，今年新安裝的APP都超過20多款。

手機似乎正在成為Hub本身，屏幕的價值無法被消解，反而被增強。

第二，戰斗正在迅速進入同質化。由于中國極強的供應鏈能力，所以我們可以做出好硬件。而又由于中國極強的供應鏈能力，大家都可以使用，最后消費電子會和所有消費品一樣，變成同質化競爭下。

而供應鏈決定論也因此生效即：供應鏈給你什么能力，你才能賣什么能力。供應鏈不給你量，工程機再好也沒有用。

那差異化到底是什么呢？我想也許是審美能力，也許是對于自己場景的極致定義和基于此的模型優化帶來的體驗領先。也許還需要一些運氣。

在哥倫布到達新大陸之前。

已經有無數人死在了那片海上。而他們會被遺忘，與泡沫一同消散。

但對有些人而言，這又有什么呢？人類的歷史不就是一直在追求新的黃金嗎？

內容作者：沈帥波