全球第一，新能源、機器人雙寡頭，橫空出世！

人形機器人，漸行漸近！

近日，《通用具身機器人市場雷達》報告的發(fā)布，揭開了全球人形機器人產(chǎn)業(yè)的競爭新局。

報告顯示，2025年全球人形機器人出貨量約1.3萬臺，智元機器人以5100臺的出貨量、39%的市場份額，一舉登頂全球第一。

在智元機器人這張“全球第一”的成績單背后，臥龍電驅(qū)的身影格外引人注目。2024年，臥龍電驅(qū)與智元機器人建立了合作，成為智元機器人產(chǎn)業(yè)鏈中至關(guān)重要的一部分。

智元機器人為何偏偏選中臥龍電驅(qū)？臥龍電驅(qū)又是靠什么底氣，在這條新賽道搶占先機？

臥龍電驅(qū)與智元機器人的“戰(zhàn)略聯(lián)姻”

作為國內(nèi)人形機器人領(lǐng)域的標(biāo)桿企業(yè)，智元機器人成立于2023年2月，不僅構(gòu)建了領(lǐng)先的“本體+AI”全棧技術(shù)體系，還成功推出遠征、精靈、靈犀三大系列機器人產(chǎn)品。

臥龍電驅(qū)與智元機器人的合作，是其前瞻性眼光的體現(xiàn)。

早在2014年，臥龍電驅(qū)就通過收購意大利最大機器人生產(chǎn)線提供商SIR，成立希爾機器人，為切入人形機器人賽道埋下伏筆。

作為機器人零部件企業(yè)，臥龍電驅(qū)深諳綁定主機廠的重要性。

2024年12月，臥龍電驅(qū)與智元機器人簽訂了場景應(yīng)用合作協(xié)議，在具身智能技術(shù)、柔性制造場景等方面建立了合作。

2025年3月15日，智元機器人通過增資擴股，戰(zhàn)略注資希爾機器人；僅僅9天后，臥龍電驅(qū)就參與智元機器人B輪融資，成了它的戰(zhàn)略股東，實現(xiàn)了雙向綁定。

2026年1月，智元機器人遠征A2、靈犀X2及靈巧手等產(chǎn)品重磅發(fā)布，搭載臥龍電驅(qū)自主研發(fā)的高可靠性關(guān)節(jié)模組，扭矩密度與控制精度在行業(yè)中領(lǐng)先。

臥龍電驅(qū)對機器人業(yè)務(wù)的布局，恰好迎合了下游市場需求的快速擴張。

數(shù)據(jù)顯示，2024年全球人形機器人市場規(guī)模僅10億美元，預(yù)計2030年將飆升至150億美元，年復(fù)合增速超50%。

無論是智元機器人的產(chǎn)品迭代速度，還是臥龍電驅(qū)在核心零部件上的技術(shù)儲備，二者的聯(lián)動似乎已精準(zhǔn)契合全球人形機器人市場的爆發(fā)節(jié)點。

但疑問也隨之而來，在眾多企業(yè)中，臥龍電驅(qū)究竟憑借什么，能與智元機器人建立合作？

電機主業(yè)撐起競爭力

讓臥龍電驅(qū)獲得智元機器人青睞的，是其在電機主業(yè)上數(shù)十年如一日的扎實積累。

1984年，臥龍電驅(qū)于浙江成立，以電機業(yè)務(wù)起家。而真正推動它實現(xiàn)跨越式發(fā)展的，是精準(zhǔn)的全球化并購戰(zhàn)略。

2011年，臥龍電驅(qū)收購奧地利ATB集團，一舉撞開了歐洲高端市場的大門。之后，公司的并購版圖持續(xù)擴張，不僅拿下北美通用電氣中低壓電機業(yè)務(wù)，還將伯頓、嘯馳、莫利等多個歐洲知名工業(yè)品牌納入旗下。

如今，臥龍電驅(qū)仍以電機及驅(qū)控為主業(yè)，產(chǎn)品包括工業(yè)電機、車用電機等各類電機。從新能源汽車構(gòu)成看，電機價值量占比約為7%，雖然占比不算大，但其對車輛性能起著關(guān)鍵作用。

2024年，公司在全球工業(yè)電驅(qū)動系統(tǒng)解決方案市場穩(wěn)居第四，在防爆電驅(qū)動系統(tǒng)解決方案市場更是一舉斬獲全球第一。2025年上半年，其暖通電驅(qū)動系統(tǒng)、防爆電驅(qū)動系統(tǒng)、工業(yè)電驅(qū)動系統(tǒng)三大業(yè)務(wù)營收占比合計高達90%。

從早年靠全球化并購拿下高端市場，到如今以三大電驅(qū)動系統(tǒng)撐起近九成營收、穩(wěn)居全球細分市場頭部，臥龍電驅(qū)的電機主業(yè)實力已然過硬。

可長期深耕傳統(tǒng)電機領(lǐng)域的它，僅靠現(xiàn)有積累，真的能持續(xù)支撐人形機器人這一新興業(yè)務(wù)的發(fā)展嗎？

現(xiàn)金流提供增長動力

臥龍電驅(qū)機器人業(yè)務(wù)的發(fā)展，僅靠電機技術(shù)積累并不夠，還離不開持續(xù)的資金投入。

2020到2024年，臥龍電驅(qū)累計投入研發(fā)費用達26.9億元，研發(fā)費用率始終穩(wěn)定在4%左右。同期，公司的資本開支更是從6.8億元飆升到12億元。

隨著投入增加，公司也顯現(xiàn)出一定的財務(wù)壓力。

截至2025年9月末，臥龍電驅(qū)短期借款36.26億元、一年內(nèi)到期的非流動負債13.9億元，合計50.2億元。而公司手里的貨幣資金只有35.5億元，難以覆蓋短期償債需求。

在此背景下，赴港上市成為臥龍電驅(qū)緩解資金壓力的“關(guān)鍵一役”。

2025年8月，臥龍電驅(qū)正式向港交所遞交上市申請，計劃通過資本市場融資，進一步加大對人形機器人等新興業(yè)務(wù)的投入，同時優(yōu)化自身資本結(jié)構(gòu)。

在“開源”的同時，臥龍電驅(qū)也在“節(jié)流”上果斷發(fā)力。

此前臥龍電驅(qū)為搶占“光、儲、氫”賽道，布局了龍能電力、臥龍儲能、臥龍氫能、舜豐電力四家子公司。

2024年1-11月，僅龍能電力盈利1.05億元，其余三家合計虧損983.63萬元。

2025年1月，臥龍電驅(qū)迅速調(diào)整戰(zhàn)略，將上述四家從事新能源業(yè)務(wù)的子公司，一次性打包出售給關(guān)聯(lián)方臥龍資源，交易對價7.26億元。

此舉不僅回籠了資金，更卸下了公司的債務(wù)壓力。2025年前三季度，臥龍電驅(qū)長期借款降至14.67億元，同比下降36%；財務(wù)費用僅0.85億元，同比減少51%。

業(yè)績層面也隨之改善。2025年前三季度，臥龍電驅(qū)實現(xiàn)營收119.7億元，凈利潤8.19億元，凈利潤增速達28.3%。

面對人形機器人業(yè)務(wù)的資金需求，臥龍電驅(qū)以“赴港上市開源”和“出售虧損新能源子公司節(jié)流”的組合策略，緩解財務(wù)壓力、推動業(yè)績增長，為新興業(yè)務(wù)發(fā)展掃除了部分障礙。

結(jié)語

依托電機主業(yè)的四十載積累筑牢技術(shù)根基，通過與頭部主機廠的合作搶占先機，再以果斷的戰(zhàn)略調(diào)整化解財務(wù)壓力，臥龍電驅(qū)得以實現(xiàn)人形機器人業(yè)務(wù)的順利拓展。

手握核心技術(shù)、客戶資源的臥龍電驅(qū)，能否在這場產(chǎn)業(yè)浪潮中持續(xù)突破，成為全球機器人產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵力量？答案，還需交給時間來驗證。