大盤下跌影視股逆襲！影視股批量漲停，春節(jié)檔能否引爆超額收益

【盤面分析】

進(jìn)入到2026年以后，全球政策面的消息源源不斷涌來(lái)，對(duì)于金融市場(chǎng)有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，最關(guān)鍵的是以黃金、白銀為首的大宗商品在不斷創(chuàng)出各種歷史新高數(shù)據(jù)，這其中不乏大漲與大跌的情況。A股市場(chǎng)已經(jīng)有3周“降溫”調(diào)整，仔細(xì)看不難發(fā)現(xiàn)指數(shù)還是屬于橫盤區(qū)間震蕩，但是多數(shù)個(gè)股已經(jīng)跌出了新低，這就是指數(shù)行情的兩極分化走勢(shì)，而且這3周內(nèi)當(dāng)天的熱點(diǎn)板塊都沒有重復(fù)過，這就意味著追漲資金最長(zhǎng)時(shí)間可能已經(jīng)套了3周。馬上面臨春節(jié)過年，機(jī)構(gòu)資金還是會(huì)選擇弱勢(shì)行情撤退，今年春節(jié)時(shí)間比較長(zhǎng)，外圍不定因素更多，還是要小心為上。

騎牛看熊發(fā)現(xiàn)近期A股影視院線板塊逆勢(shì)崛起，影視院線指數(shù)大幅飄紅，橫店影視、幸福藍(lán)海、博納影業(yè)等個(gè)股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，其中橫店影視走出6天5板的亮眼行情，板塊整體迎來(lái)一波趨勢(shì)性上漲。這波上漲并非偶然，而是短期事件催化、行業(yè)基本面復(fù)蘇、資金與估值共振等多重核心邏輯疊加的結(jié)果，各邏輯相互支撐、形成合力，推動(dòng)板塊持續(xù)走強(qiáng)。短期來(lái)看，春節(jié)檔票房的兌現(xiàn)情況將直接影響板塊短期走勢(shì)；長(zhǎng)期來(lái)看，隨著行業(yè)復(fù)蘇持續(xù)深化、頭部企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力提升以及多元盈利模式的完善，影視院線板塊的估值修復(fù)與業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)仍有進(jìn)一步空間。

三大指數(shù)集體低開，兩市個(gè)股開盤跌多漲少，題材板塊方面醫(yī)療美容、日用化工、影視院線等板塊表現(xiàn)較強(qiáng)，光伏設(shè)備、BC電池、風(fēng)電設(shè)備等板塊表現(xiàn)較差。影視板塊再度走強(qiáng)，橫店影視6天5板，浙文影業(yè)漲停，幸福藍(lán)海、博納影業(yè)等紛紛跟漲，燈塔專業(yè)版顯示，目前已有7部影片定檔春節(jié)期間。其中有6部均在大年初一上映。從行業(yè)整體數(shù)據(jù)來(lái)看，2025年全國(guó)電影票房達(dá)到518.32億元，同比增長(zhǎng)21.95%；城市院線觀影人次約12.38億，同比增長(zhǎng)22.57%，距離2019年的歷史高點(diǎn)僅一步之遙，觀影需求的持續(xù)釋放印證了行業(yè)復(fù)蘇的真實(shí)性。

福建本地股快速拉升，平潭發(fā)展?jié)q停，海峽創(chuàng)新漲近20%，廈門港務(wù)、廈門空港等紛紛跟漲，為進(jìn)一步促進(jìn)兩岸人員往來(lái)正常化和各領(lǐng)域交流常態(tài)化，大陸方面將于近期恢復(fù)上海居民赴金門、馬祖旅游。大飛機(jī)概念早盤震蕩拉升，航發(fā)科技漲停，廣聯(lián)航空、北摩高科等紛紛跟漲，昂際航電與中國(guó)商飛公司在新加坡航展期間正式簽署《C929項(xiàng)目航電核心處理系統(tǒng)合作意向書》，意味著國(guó)產(chǎn)寬體客機(jī)的“大腦”供應(yīng)商確定。

零售概念反復(fù)活躍，杭州解百2連板，友好集團(tuán)、東百集團(tuán)等紛紛跟漲，印發(fā)《2026“樂購(gòu)新春”春節(jié)特別活動(dòng)方案》，鼓勵(lì)各地增加春節(jié)期間消費(fèi)品以舊換新補(bǔ)貼數(shù)量，加大線下實(shí)體零售支持力度。銀行板塊盤中逆勢(shì)拉升，廈門銀行漲近10%，重慶銀行、上海銀行等漲幅靠前，廈門銀行業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2025年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入同比增長(zhǎng)1.69%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)1.18%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)1.64%，三大盈利指標(biāo)同步改善。

大盤：

創(chuàng)業(yè)板：

【大盤預(yù)判】

上證指數(shù)周四低開低走出現(xiàn)明顯下跌，主力資金完全沒有明顯的護(hù)盤動(dòng)作，這個(gè)位置考慮的是“虧多虧少”的問題了。宏觀面無(wú)明顯變化，美股的AI敘事有所松動(dòng)，美股連續(xù)回落，但是市場(chǎng)情緒仍較為亢奮，尤其是貴金屬市場(chǎng)的買盤較為踴躍。接下來(lái)注意上證指數(shù)能否在4060點(diǎn)之上穩(wěn)住。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周四再度出現(xiàn)中陰下跌，每周至少有一根中陰線，這也說(shuō)明下跌的趨勢(shì)仍然沒有結(jié)束，行情還有新低！數(shù)據(jù)顯示，披露中標(biāo)或簽訂合同的上市公司數(shù)量已超過百家。從國(guó)內(nèi)重大基建項(xiàng)目到國(guó)際高端市場(chǎng)，一批批金額可觀的訂單，不僅為相關(guān)公司新年經(jīng)營(yíng)發(fā)展奠定了良好開局，更彰顯出中國(guó)經(jīng)濟(jì)蓬勃向上的復(fù)蘇活力。接下來(lái)注意創(chuàng)業(yè)板指數(shù)能否在3240點(diǎn)之上穩(wěn)住。

【淘金計(jì)劃】

A股市場(chǎng)在結(jié)構(gòu)性行情中“震蕩上行”，主要股指全線上漲，歲末年初更是演繹出一輪罕見的“跨年行情”。伴隨市場(chǎng)持續(xù)回暖，高凈值客戶的全年盈利覆蓋面顯著擴(kuò)大，對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)的配置意愿也持續(xù)提升。最新的季度調(diào)查結(jié)果顯示，站在2026年的新起點(diǎn)上，券商營(yíng)業(yè)部的投資顧問群體對(duì)后市展望更為積極：近九成受訪投顧看漲A股2026年全年行情，近半數(shù)投顧認(rèn)為境內(nèi)外增量資金將持續(xù)流入，為市場(chǎng)提供有力支撐。

題材板塊中的醫(yī)療美容、日用化工、影視院線等概念是資金凈流入的主要參與板塊，光伏設(shè)備、BC電池、貴金屬等概念是資金凈流出相對(duì)較大的板塊。騎牛看熊發(fā)現(xiàn)短期核心催化，史上最長(zhǎng)春節(jié)檔引爆票房預(yù)期。作為全年票房權(quán)重最高的檔期，2026年春節(jié)檔的多重升級(jí)成為板塊上漲的直接導(dǎo)火索。今年春節(jié)假期自2月15日啟幕，為期9天，創(chuàng)下歷史最長(zhǎng)春節(jié)檔紀(jì)錄，充裕的假期時(shí)長(zhǎng)徹底解決了往年觀眾“趕路式觀影”的痛點(diǎn)，錯(cuò)峰觀影效應(yīng)顯著，能夠有效延長(zhǎng)票房高峰周期，為票房釋放留足空間。

影片供給方面更是重磅云集，形成強(qiáng)大的爆款預(yù)期。截至2月4日，已有7部影片定檔2026年春節(jié)檔，其中6部集中于大年初一上映，類型覆蓋喜劇、動(dòng)畫、諜戰(zhàn)等多元題材，涵蓋韓寒執(zhí)導(dǎo)的《飛馳人生3》、國(guó)民動(dòng)畫IP新作《熊出沒·年年有熊》、張藝謀執(zhí)導(dǎo)的諜戰(zhàn)片《驚蟄無(wú)聲》等重磅作品，能夠全方位承接不同群體的觀影需求，進(jìn)一步放大票房爆發(fā)力。

回顧過往數(shù)據(jù)，春節(jié)檔的票房號(hào)召力持續(xù)凸顯，2021至2025年春節(jié)檔票房均保持高位，占全年票房比重穩(wěn)定在12%-20%之間，且中國(guó)電影票房榜單TOP10中有6部來(lái)自春節(jié)檔，疊加今年最長(zhǎng)假期與優(yōu)質(zhì)內(nèi)容供給，業(yè)內(nèi)普遍看好春節(jié)檔票房實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，這種明確的預(yù)期直接帶動(dòng)板塊提前預(yù)熱、逆勢(shì)上漲。

影視院線板塊的上漲并非單純依賴短期預(yù)期，更有堅(jiān)實(shí)的行業(yè)基本面作為支撐，行業(yè)已從低谷中穩(wěn)步復(fù)蘇，呈現(xiàn)全方位向好態(tài)勢(shì)，企業(yè)業(yè)績(jī)的強(qiáng)勢(shì)反轉(zhuǎn)成為板塊上漲的核心底氣，頭部企業(yè)的業(yè)績(jī)改善不僅體現(xiàn)了自身的復(fù)蘇韌性，更折射出整個(gè)行業(yè)的盈利拐點(diǎn)已正式到來(lái)。同時(shí)，頭部院線企業(yè)加速拓展非票業(yè)務(wù)，通過布局潮玩、餐飲、IP衍生品等業(yè)務(wù)，推動(dòng)非票收入占比普遍突破30%，逐步降低對(duì)票房分成的依賴，盈利結(jié)構(gòu)更加穩(wěn)健，抗風(fēng)險(xiǎn)能力顯著提升，進(jìn)一步夯實(shí)了行業(yè)復(fù)蘇的基礎(chǔ)。

經(jīng)歷多年行業(yè)調(diào)整后，影視院線板塊估值長(zhǎng)期處于歷史低位，具備極強(qiáng)的估值修復(fù)空間。資金的持續(xù)流入進(jìn)一步放大了板塊漲幅，形成“上漲-資金流入-再上漲”的良性循環(huán)。在市場(chǎng)整體震蕩調(diào)整的背景下，影視院線板塊憑借清晰的復(fù)蘇邏輯、明確的業(yè)績(jī)預(yù)期，成為資金避險(xiǎn)與布局的優(yōu)選賽道。同時(shí)，行業(yè)集中度持續(xù)提升，進(jìn)一步強(qiáng)化了頭部企業(yè)的估值修復(fù)潛力。當(dāng)前前十大院線控制著68.4%的銀幕和71.3%的票房，萬(wàn)達(dá)、中影、橫店等頭部企業(yè)通過技術(shù)升級(jí)、非票業(yè)務(wù)拓展和下沉市場(chǎng)布局，進(jìn)一步拉開與中小影院的差距，行業(yè)“馬太效應(yīng)”愈發(fā)明顯，頭部企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性更高，也更受資金青睞。

近期影視院線板塊大漲的核心邏輯，是“短期春節(jié)檔預(yù)期催化+中期基本面復(fù)蘇+長(zhǎng)期政策技術(shù)賦能+資金估值共振”的多重合力作用。其中，史上最長(zhǎng)春節(jié)檔的優(yōu)質(zhì)內(nèi)容供給與票房預(yù)期是直接導(dǎo)火索，企業(yè)業(yè)績(jī)的強(qiáng)勢(shì)反轉(zhuǎn)與行業(yè)全面復(fù)蘇是核心支撐，低估值修復(fù)與資金流入形成助推，而政策紅利與技術(shù)創(chuàng)新則為板塊長(zhǎng)期上漲奠定了基礎(chǔ)。