春節定檔+AI賦能，影視行業多元發展潛力強勁，關注影視ETF（516620）

從2025年的中國電影表現看，相對2024年有所復蘇。截止2025年12月31日，總票房達到518.18億元，同比增長21.9%，恢復到2019年最高點的80.8%。分季度看，2025一季度表現優異，主要系2月春節檔優質國產片票房表現亮眼，《哪吒之魔童鬧海》登頂中國影史票房榜。

資料來源：貓眼電影，西南證券整理

政策方面，2025年8月國家廣播電視總局印發實施《進一步豐富電視大屏內容促進廣電視聽內容供給的若干舉措》（“廣電21條”）。為了滿足消費者需求，對部分規則做出調整。其中取消40集上限、不嚴格限制古裝劇數量、取消季播間隔一年的硬性要求、推動優秀境外節目引進播出等21條措施格外吸引用戶，利于行業長期發展。

此外，在AI賦能之下，AI漫劇異軍突起。2025年全年上線近4.7萬部， 9-10月上線量占比近60%，11月可能系短劇版權業務遷移，審核制度調整等原因上新量有所回落，呈現“量減質升”特征。新劇平均播放增量達普通作品的3-5倍，推動內容精品化發展。

資料來源：DateEye-ADX行業版，西南證券整理

當前春節旺季臨近，影視板塊預期逐步走強。目前2026年春節多部電影已經定檔，分別為《鏢人：風起大漠》、《驚蟄無聲》、《飛馳人生3》《熊貓計劃之部落奇遇記》《熊出沒·年年有熊》《星河入夢》等。總體上今年春節題材豐富，也有部分IP在延續去年舊作，明星陣容強大，有興趣的投資者可關注影視ETF（516620）。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

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