美股最新評級 | 中金公司維持谷歌-A“跑贏行業”評級，目標價388美元

財聯社2月6日訊（編輯 齊靈） 以下為各家券商對美股的最新評級和目標價：

中信證券維持Grab Holdings Ltd-A（GRAB.O）買入評級：

Grab基本面穩健，GMV增長動能延續，出行與外賣業務有望實現中高雙位數增長。印尼兩輪車傭金率下調影響有限，公司可通過平臺費調整緩解。受益于東南亞結構性增長及多元服務組合，盈利前景良好，當前股價超跌提升風險回報吸引力。

環球富盛給予Lumentum Holdings Inc（LITE.O）買入評級，目標價540美元：

公司FY2Q26業績與指引超預期，EML芯片緊缺、200G遷移及OCS/CPO業務放量驅動高增長。CPO獲英偉達大單，ELS模塊提升ASP，預計CY2027 EPS達19美元，目標價基于28倍PE估值。

招商證券(香港)維持輝瑞（PFE.N）買入評級，目標價35.46美元：

公司4Q25業績穩健，非新冠業務收入同比增長6%，成本優化推動EPS增長。GLP-1候選藥PF’3944展現具競爭力的減重效果與良好耐受性，肥胖管線及PD-1/VEGF+ADC組合進展加速，有望驅動估值重塑。目標價基于10年DCF模型，反映LOE影響已充分定價。

華泰證券給予優步（UBER.N）買入評級，目標價117.3美元：

4Q25業績超預期，出行與外賣雙位數增長，平臺效率及用戶黏性持續提升。Robotaxi進入敘事驗證期，混合供給網絡強化結構性優勢，2026年自動駕駛商業化落地可期。基于26年21倍EV/EBITDA估值，目標價117.3美元。

中信證券維持Valereum Plc（VBLXF.F）買入評級：

公司2025Q4印度銷量增10.5%，國際業務定價提升3.4%，零食組合加速擴張。盡管毛利率承壓，但管理層預計2026年印度銷量將實現兩位數增長，國際利潤率有望提升超500個基點，彰顯強執行能力與市場潛力。

中金公司維持阿徹丹尼爾斯米德蘭（ADM.N）中性評級，目標價60美元：

4Q25 EPS超預期但收入承壓，降本增效支撐利潤。2026/27年EPS預測為3.99/4.14美元，目標價基于10.6/10.5倍EV/EBITDA，反映政策不確定性與壓榨利潤修復預期。

中信證券維持阿里巴巴（BABA.N）評級：

阿里電商受宏觀疲軟拖累CMR增速放緩，但阿里云受益于AI需求強勁，收入與利潤穩健增長，有望成為AI浪潮主要受益者。即時零售虧損收窄部分對沖主業壓力，國際業務聚焦盈利致增速放緩，“其他業務”因AI投入加大短期承壓。

國泰海通維持阿斯麥（ASML.O）增持評級，目標價1675美元：

Q4訂單超預期達131.58億歐元，存儲與晶圓代工雙輪驅動，2026-2027年EUV產能滿載。上調FY2026-2028盈利預測，基于FY2027 PE 38x給予目標價1675美元，看好AI與數據中心拉動設備需求及潛在提價空間。

中金公司維持百勝中國（YUMC.N）跑贏行業評級，目標價61美元：

4Q25同店銷售及利潤超預期，肯德基與必勝客加速展店，外賣占比提升且降本增效對沖成本壓力。上調2026年凈利潤預測至10.38億美元，目標價對應20/18x 2026/27年P/E，上行空間15%。

中金公司維持百事（PEP.O）跑贏行業評級，目標價61美元：

4Q25業績略超預期，同店銷售+3%，利潤率提升。預計2026年同店增0-2%，外賣占比上升及成本優化支撐盈利。上調2026/27年凈利預測至10.38/11.23億美元，目標價對應20/18x P/E，上行空間15%。

中金公司維持邦吉（BG.N）跑贏行業評級，目標價130美元：

4Q25業績超預期，收入同比+75.5%，調整后EPS達1.99美元。Viterra整合加速，協同效應上調至1.9億美元，軟籽與谷物業務EBIT高增。2026年EPS指引7.5-8.0美元，當前估值具上行空間，目標價對應12.2倍2026年EV/EBITDA。

中金公司維持波士頓科學（BSX.N）跑贏行業評級，目標價105美元：

2025年業績符合預期，電生理、左心耳封堵等高增長賽道表現亮眼。雖2026年指引偏保守且PFA競爭加劇，但公司在多個創新領域布局領先，中期增長動能充足。下調目標價至105美元，對應2026/27年30/27倍PE，維持跑贏行業評級。

中金公司維持超威半導體（AMD.O）跑贏行業評級，目標價265美元：

4Q25業績超預期，數據中心收入同比+39%，EPYC CPU與MI350 GPU驅動增長。AI推理需求提升CPU價值量，MI450 Helios進展順利，有望拓展大客戶并提升AI GPU份額。FY27凈利潤預計+66%，當前估值具備上行空間。

中信證券維持恩智浦半導體（NXPI.O）增持評級，目標價257美元：

公司2025Q4汽車業務略低于預期，但積壓訂單與庫存改善顯示需求自2025H2加速復蘇，2026年有望回歸長期增長軌道。聚焦軟件定義汽車與物理AI，剝離非核心業務優化結構，目標價基于可比公司估值，維持增持評級。

光大證券維持高通（QCOM.O）增持評級：

FY26Q1業績符合預期，Non-GAAP EPS 3.50美元，但FY26Q2指引低于預期，主因內存短缺壓制手機需求。手機業務受存儲芯片制約，IoT與汽車業務穩健增長，AI PC及智能座艙布局深化。預計FY2026-2028凈利潤115/125/130億美元，對應PE 14X/13X/12X，估值具吸引力。

中金公司維持谷歌-A（GOOGL.O）跑贏行業評級，目標價388美元：

4Q25廣告與云收入超預期，AI驅動搜索量及變現效率提升，云積壓訂單環比增55%。上調2026-27年盈利預測，SOTP估值法支撐目標價388美元，對應34x/30x 2026e/2027e P/E。

海通國際維持維薩（V.N）優于大市評級，目標價400.60美元：

1QFY26業績超預期，凈營收及經調整EPS同比增長14.6%/15.1%，受益于CMS與VAS高增及激勵費用低于預期。穩定幣布局深化，強化跨境與B2B/C分發場景競爭力。FY26–28 EPS預計達12.93/14.36/15.94美元，對應2026年EV/EBITDA 24.5x，目標價隱含21.8%上行空間。

海通國際維持埃克森美孚（XOM.N）買入評級：

公司Q4經調凈利潤72.56億美元超預期，能源品業務大幅領跑，全年產量創40年新高。盡管上游及化學品業務承壓，但強勁煉油利潤、成本優化及高效項目執行支撐盈利韌性，疊加200億美元回購與172億股息彰顯資本回報承諾。

交銀國際維持超威半導體（AMD.O）買入評級，目標價275美元：

4Q25業績及1Q26指引超預期，數據中心業務強勁，CPU市占率提升，GPU新品MI400/450推進順利。預計2025-2027年數據中心收入CAGR達60%，上調2026/27年EPS至6.57/9.62美元，目標價基于34倍2026-27年平均PE。

中信證券維持京東（JD.O）評級：

京東面臨高基數、補貼退坡及競爭加劇壓力，2025Q4收入溫和增長但利潤承壓。電子產品銷售疲軟拖累整體表現，超市、時尚等品類維持雙位數增長。新業務虧損高企，國際擴張及外賣投入加大短期盈利壓力。第三方生態建設與“春曉計劃”助力商戶增長，但盈利修復仍需時日。

中金公司給予卡特彼勒（CAT.N）跑贏行業評級，目標價800.00美元：

公司三大業務協同發力：建筑工程壁壘深厚，資源業務受益礦山資本開支上行，能源業務卡位數據中心與能源轉型雙賽道。預計2026-2027年EPS CAGR達15%，SOTP估值隱含21.7%上行空間，核心驅動力為發電產能釋放與建筑/礦山周期復蘇。

中信證券維持科磊（KLAC.O）增持評級，目標價1700美元：

毛利率短期承壓主因DRAM成本上升及光學組件供應鏈約束，但2026H2增速有望回升。公司龍頭地位穩固，受益于WFE市場高個位數至低雙位數增長及先進封裝機遇，上調目標價至1700美元。

中金公司維持邁威爾科技（MRVL.O）跑贏行業評級，目標價115美元：

收購Celestial AI完善光互聯布局，協同AI與XPU產品拓展TAM。FY28起貢獻收入，FY27 EPS微降至3.45美元。基于33倍FY27 P/E，目標價隱含56%上行空間。

中金公司維持諾和諾德（NVO.N）跑贏行業評級，目標價65美元：

2025年業績符合預期，司美格魯肽銷售增速逐季放緩，管理層對2026年指引保守。考慮市場競爭加劇，下調2026/27年EPS至21.01/23.74丹麥克朗。基于CagriSema等管線潛力，維持跑贏行業評級，目標價對應2026/27年19/17倍PE，具38%上行空間。

中信證券維持網易（NTES.O）買入評級：

游戲業務復蘇強勁，《夢幻西游》《燕云十六聲》驅動2025Q4收入增長，2026年《遺忘之海》《無限大》等新作提供上行空間。有道與云音樂穩健增長，AI及版號常態化構成催化。

華泰證券維持伊頓（ETN.N）增持評級，目標價418美元：

公司4Q25業績穩健，電氣美洲/全球訂單同比+31%/19%，數據中心需求超預期，AI與云服務各占新增訂單50%。收購寶德布局液冷提升單MW價值量，分拆出行業務聚焦高盈利電氣主業。產能擴張短期承壓，2026H2起釋放增長動能，給予2026E 33.5x PE，目標價418美元。

中金公司維持優步（UBER.N）跑贏行業評級，目標價99.4美元：

4Q25收入及EBITDA略超預期，配送業務增長強勁，出行基本盤穩健。新業務投入致1Q26利潤指引低于預期，但平臺在自動駕駛時代地位穩固，合作生態完善。SOTP估值支撐目標價，對應2026/27年29/20倍P/E，較當前具34%上行空間。

中金公司維持直覺外科（ISRG.O）中性評級，目標價531美元：

2025年業績超預期，dV5裝機量占比升至50.6%，驅動設備收入高增；手術量穩健增長帶動耗材銷售。雖受關稅拖累毛利率微降，但2026年指引穩定。基于DCF估值維持目標價531美元，對應11%上行空間。