四川
光模塊賣鏟人邏輯較強，資金搶籌布局，資金面看，通信ETF（515880）近20日資金凈流入超27億元。
資本開支方面，海外云廠商Capex指引繼續大幅上修，帶動產業鏈估值修復。谷歌2026年資本支出預計在1750億至1850億美元之間，同比接近翻倍；Meta全年資本支出指引1150億~1350億美元，同比增長73%；亞馬遜指引2000億美元，同比增長53%。
行業景氣方面，美股財報再度印證AI確定性，算力供應仍然短缺。谷歌稱Gemini 3.0成為公司歷史上采用最快的模型，Gemini應用月活躍用戶超7.5億。此外，管理層表示AI基建投資將在全年逐步增加，預計算力緊缺將貫穿全年。此外，微軟表示Azure AI依然供不應求，亞馬遜表示變現速度取決于安裝速度等。
近期，美股算力鏈與光通信標的同步強勁反彈，外溢至A股板塊情緒與風險偏好。A股光模塊、服務器等環節位于全球AI產業鏈核心位置，賣鏟人邏輯較強，或將持續受益。通信ETF（515880）持倉海外算力產業鏈核心個股，光模塊+服務器+光纖+銅連接等核心成分占比超過76%，可較好代表海外算力基本面景氣度。
注：指數成分股可能隨指數編制規則發生變動，不構成任何投資建議或個股推薦。提及個股僅用于行業事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現，亦不構成對基金業績的承諾或保證。觀點可能隨市場環境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
