日本大選爆冷！自民黨314席碾壓，日經(jīng)要漲瘋，日元卻要躺平？

2026年2月9日1點(diǎn)47分，日本眾議院選舉計(jì)票迎來反轉(zhuǎn)暴擊，原本初報(bào)自民黨305席、維新會(huì)36席、中道聯(lián)盟54席，沒過多久實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)更新，自民黨直接沖到314席，一戰(zhàn)封神。

哈嘍，大家好，小觀這篇國際評論，主要分析日本大選自民黨大勝拿下修憲門檻，日經(jīng)走強(qiáng)日元走弱，政壇格局徹底洗牌，也給市場與地緣局勢帶來連鎖影響。

日本大選爆冷

可能有人還沒get到這314席的含金量，先給大家算筆明賬，日本眾議院總共有465個(gè)席位，修憲的2/3門檻正好是310席，之前全網(wǎng)都在猜，自民黨得拉著維新會(huì)聯(lián)合執(zhí)政，才能湊夠票數(shù)碰修憲的紅線，結(jié)果人家直接單飛碾壓，憑一己之力就邁過門檻，手握獨(dú)立修憲權(quán)，這牌打得也太順了。

這結(jié)果一出來，財(cái)經(jīng)圈直接炸了，高市早苗此前表態(tài)將維持的貨幣寬松政策，這下徹底穩(wěn)了，日經(jīng)期貨已經(jīng)出現(xiàn)大幅上漲，保守估計(jì)2月10日日經(jīng)指數(shù)漲幅至少在4個(gè)點(diǎn)以上，這一波大漲行情基本板上釘釘。

修憲落地之后，日本自衛(wèi)隊(duì)的相關(guān)表述以及對外關(guān)系的調(diào)整，很快就會(huì)被提上日程，各方也會(huì)針對具體方向展開斟酌，對普通投資者而言，最直觀的影響就是日經(jīng)指數(shù)走強(qiáng)，這也是與市場關(guān)聯(lián)最緊密的信號。

同時(shí)日元匯率將繼續(xù)走低，日本未來兩年將推進(jìn)暫停消費(fèi)稅、化解天量國家債務(wù)兩大核心工作，兩項(xiàng)任務(wù)均具備極高的實(shí)施難度，具體落地效果，將直接考驗(yàn)高市早苗政府的執(zhí)政能力，

彭博社消息顯示，高市早苗在選舉結(jié)束后首次發(fā)聲，明確在財(cái)政政策和消費(fèi)稅減免方向保持謹(jǐn)慎立場，執(zhí)政黨手握壓倒性勝利優(yōu)勢，更需要穩(wěn)固財(cái)政基本盤。

其強(qiáng)調(diào)財(cái)政政策可持續(xù)性的重要性，一方面推動(dòng)國家債務(wù)規(guī)模縮減，另一方面緩解投資者對政府支出計(jì)劃的擔(dān)憂，這一政策導(dǎo)向，也會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)日元匯率走弱。

日本執(zhí)政層的核心群體以精英與中產(chǎn)為主，這類群體的核心訴求集中在股市上漲層面，對匯率波動(dòng)與物價(jià)上漲的接受度較高。

針對底層民眾，執(zhí)政方會(huì)推出相應(yīng)的救濟(jì)與福利政策進(jìn)行安撫，在此背景下，日本物價(jià)與股市將同步保持上行趨勢，日元?jiǎng)t持續(xù)走弱，把握住這一大方向，就能看清市場整體邏輯。

此次自民黨的勝利，有望成為安倍執(zhí)政以來規(guī)模最大的一次，甚至刷新二戰(zhàn)之后的最佳選舉成績，大量此前對政治無感的中堅(jiān)力量主動(dòng)參與投票，競選演講現(xiàn)場人頭攢動(dòng)，年輕選民成為本次投票的主力軍，這般熱鬧場面，就連不少老年民眾都感到十分意外。

傳統(tǒng)鐵票倉直接崩盤

本次選舉爆出兩大冷門，直接打破日本政壇多年固化格局，第一個(gè)重磅意外，就是公民黨堅(jiān)守十幾年的傳統(tǒng)鐵票倉兵庫縣二區(qū)與八區(qū)徹底失守。

為維護(hù)自公聯(lián)盟關(guān)系，自民黨此前從未在這兩個(gè)選區(qū)派駐候選人，相當(dāng)于主動(dòng)將席位讓給公民黨，本次選舉自民黨不再禮讓，僅派出無黨派與保守派候選人參與角逐，實(shí)際將選票導(dǎo)向大阪維新會(huì)，直接導(dǎo)致自公聯(lián)盟在神戶選區(qū)徹底破裂。

這兩個(gè)被公民黨牢牢掌控十余年的關(guān)鍵選區(qū)，一夜之間易主，足以體現(xiàn)自民黨當(dāng)下的恐怖影響力，只需輕微暗示選票導(dǎo)向，便能左右最終結(jié)果，兵庫縣自此成為自民黨與大阪維新會(huì)的勢力范圍，公民黨在當(dāng)?shù)氐挠绊懥Ρ粡氐浊辶恪?/p>

第二個(gè)意外則是中道聯(lián)盟的全面潰敗，中道聯(lián)盟由立憲民主黨與公民黨聯(lián)合組建，主打代表普通民眾與中老年群體利益，外界此前對其抱有較高期待，預(yù)計(jì)席位可達(dá)100余席，最終實(shí)際僅收獲五六十席，勢力出現(xiàn)明顯衰退。

中道聯(lián)盟核心人物安住淳的落選，成為陣營潰敗的標(biāo)志性事件，作為國會(huì)對策專家，安住淳連續(xù)十次當(dāng)選工臣四區(qū)議員，在該選區(qū)深耕近30年，是典型的在野黨大佬，最終卻敗給自民黨前藝人議員身下千里。

這一結(jié)果直觀體現(xiàn)日本選民偏好的轉(zhuǎn)變，年輕且具備流量影響力的偶像型議員更受青睞，深耕政壇多年的精英專家型老派議員，逐漸失去市場。

安住淳作為推動(dòng)中道聯(lián)盟組建的核心人物，自身選區(qū)失守，也印證選民對反自民黨聯(lián)合戰(zhàn)線的不認(rèn)可，部分民眾甚至因在野黨頻繁合并重組產(chǎn)生抵觸情緒，直接用選票表達(dá)態(tài)度。

工臣四區(qū)原本支持公民黨的選票，并未按預(yù)期流向中道聯(lián)盟，反而大量回流自民黨或轉(zhuǎn)向維新會(huì)，公民黨基本盤出現(xiàn)嚴(yán)重流失。

安住淳的落選，也標(biāo)志著日本東北地區(qū)被稱為“民主王國”的反自民勢力堡壘正式陷落，宮城縣這一傳統(tǒng)在野黨優(yōu)勢區(qū)域，被自民黨成功攻破。

自民黨憑借高知名度候選人與基層深耕策略，打破在野黨多年經(jīng)營的傳統(tǒng)優(yōu)勢，在野黨在農(nóng)村及地方選區(qū)的固有壁壘，已經(jīng)徹底不復(fù)存在。

公民黨原本依托底層農(nóng)民、老年群體站穩(wěn)腳跟，如今這類群體支持流失、人口結(jié)構(gòu)持續(xù)更新，年輕選民成為主流，老派議員又不擅長YouTube等互聯(lián)網(wǎng)平臺運(yùn)營，難以貼合年輕群體喜好。

疊加AI技術(shù)普及帶來的生活壓力，日本年輕人就業(yè)率雖保持穩(wěn)定，但優(yōu)質(zhì)體面崗位供給不足，賺錢難度提升引發(fā)底層情緒積累，減免消費(fèi)稅的承諾精準(zhǔn)擊中年輕人痛點(diǎn)，也成為自民黨吸引年輕選票的關(guān)鍵。

修憲大門正式打開

自民黨314席的成績，不僅遠(yuǎn)超眾議院半數(shù)席位，掌握政權(quán)主導(dǎo)權(quán)、首相人選確定、預(yù)算案與普通法律通過等核心權(quán)力，更成功突破修憲所需的2/3門檻。

日本修改和平憲法，需要眾參兩院分別獲得2/3以上贊成票才能發(fā)起動(dòng)議，眾議院門檻達(dá)標(biāo)，意味著修憲程序正式啟動(dòng)。

按照日本政壇規(guī)則，即便法案被參議院否決，眾議院只要持有2/3以上票數(shù)，便可再次表決強(qiáng)行通過，自民黨手握眾議院絕對優(yōu)勢，參議院的反對意見基本失去實(shí)際制約作用，修憲推進(jìn)已無明顯阻礙。

年輕且具備高人氣的小泉進(jìn)次郎，成為選舉后日本政壇的焦點(diǎn)人物，其擁有大量女性支持者，演講內(nèi)容能夠獲得中間層選民廣泛認(rèn)可，現(xiàn)任防衛(wèi)大臣的他，處于政壇核心位置，后續(xù)有望成為核心掌權(quán)者。

若兩年后其出任日本首相，或?qū)⑼苿?dòng)日本經(jīng)濟(jì)與國際影響力迎來新的發(fā)展階段，高市早苗政府負(fù)責(zé)當(dāng)前局勢扭轉(zhuǎn)，小泉進(jìn)次郎則被視為后續(xù)政策延續(xù)的核心人選，日本政壇代際切換趨勢已經(jīng)十分清晰。

對于持有日經(jīng)ETF的投資者而言，整體上行趨勢未發(fā)生改變，可繼續(xù)持有標(biāo)的，2月10日指數(shù)大漲后可適當(dāng)減倉調(diào)整，但無需徹底清倉。

中日關(guān)系層面無需過度解讀，日本即便推進(jìn)修憲實(shí)現(xiàn)自衛(wèi)隊(duì)正常化轉(zhuǎn)型，也難以推動(dòng)軍隊(duì)進(jìn)攻化與對外擴(kuò)張，國內(nèi)老齡化、少子化的人口結(jié)構(gòu)，決定其軍事發(fā)展仍將以防御為主，不具備大規(guī)模擴(kuò)張的基礎(chǔ)條件。