山東
最近星空君深度使用OpenClaw，完成了一個又一個匪夷所思的場景。
它幾乎能做任何事，尤其是你不會安裝的程序，不會操作的配置，都能無腦扔給它處理，距離人人一個“賈維斯”，指日可待。
然而這條路線的缺點也是顯而易見的：安全性。
為了能夠操作電腦，OpenClaw需要拿到所有權限。
星空君查了一下操作記錄，發現它在凌晨4點還在做自主任務，甚至懷疑它會半夜拿著Key去和其他AI賣錢。
但優點更加吸引人：幾乎無所不能。
這幾天星空君在思考的一個問題：有沒有一個兩全其美的方案，既能控制AI的自主權先，又能讓它做任何事？
于是，AI-PC的思路涌現在腦海里。
當然，這個AI-PC和之前各個廠家部署了個本地大模型的AI-PC是兩回事，它是硬件智能體。
而是一個預裝了大模型API和安全策略的PC，因為OpenClaw對硬件的要求并不高（星空君翻出來十年前的一臺淘汰筆記本就跑的很快），所以AI-PC可以做的體積很小，不需要顯示器和鍵盤鼠標，只要能聯網就可以一鍵啟用。
可以用電腦或者手機遠程連接進行策略的修改，它可以做成蘋果Mac Mini（目前最適合跑OpenClaw的PC）的形狀，也可以做成手機的形狀，還可以和路由器、NAS多合一成為客廳主機。
對于企業用戶，則可以部署在云上。
為什么現在OpenAI、字節、阿里出的各種形態的AI硬件難以實現人人普及呢？
原因就是這些AI硬件無法安裝已有的所有軟件。
用戶使用AI，是要實現對人工的替代，而現代社會，大量的人工是消耗在各種軟件上的。只靠耳機、眼鏡，如何錄入銷售訂單？如何報稅？如何ERP做賬？
在現有軟件體系徹底被替代之前，能夠滿足全場景的AI硬件，只能是電腦。
在這個方向努力的，有一家上市公司，叫藍思科技。
一、果鏈的轉型
AI PC不是新概念，英偉達、AMD甚至微軟都有產品推出來。但是那是推出即被淘汰的產品，因為思維范式就是錯誤的，過多的考慮了本地跑大模型的需求，搞了超高顯存，價格高昂。
像OpenClaw這種思路，十幾年前的破電腦都跑的動，那就可以把AI PC做的足夠小，足夠便攜，足夠美觀。
作為果鏈企業，藍思科技對蘋果的依賴度比較高。
只是絕大部分果鏈企業，都同時和華為、小米、vivo、OPPO等國產手機合作，當年歐菲光被蘋果踢出果鏈，在國產手機的訂單扶持下，也沒有立馬倒閉關門。
如果按照廠商國別來排名的話，中國手機品牌世界第一，遙遙領先于美國和韓國。
正是這些強大的國產手機品牌，才能讓果鏈企業能有其他籃子可以選擇。
隨著新能源車的快速崛起，果鏈們又有了新的選擇。
數據來源：iFind
藍思科技2025年前三季度營收536.63億元，同比增長16.08%，較2024年全年28.27%的增速有所放緩，但依然保持穩健增長。從季度分布看，第三季度單季營收207.02億元，創歷史新高，成為上市以來第二高單季營收，顯示消費電子旺季效應明顯。
前三季度歸母凈利潤28.43億元，同比增長19.91%，增速略高于收入增長；扣非凈利潤27.03億元，同比增長28.72%，增速顯著提升。
二、警惕毛利率
數據來源：iFind
把時間尺度拉大到十年或者更久，會發現公司的毛利率穩步下滑。
原因在于蘋果，公司一直試圖實現多元化轉型，避免過度依賴蘋果。
然而，這個進程非常艱難。
藍思科技2024年來自蘋果的收入占比為46.45%，2025年上半年這一比例進一步下降至40%左右。然而，2025年前三季度蘋果收入占比可能有所回升，估計在50%-55%之間。
蘋果iPhone 17系列發布后市場反應超出預期，新機持續熱銷，藍思科技作為蘋果外觀件、結構件的長期核心供應商，充分受益。
公司配合蘋果量產了多款高端機型金屬中框，并提供了超硬鍍膜、3D玻璃蓋板等高附加值產品，提升了蘋果訂單的平均價值量。
多年前，星空君分析過蘋果給供應鏈的毛利率是比較可觀的。
然而近年來，蘋果也開始向供應鏈要利潤了。
藍思科技與蘋果合作多年，在合作中議價能力持續被削弱，導致毛利率逐年下降。2025年上半年，智能手機與電腦類業務毛利率為14.22%，較2020年低了近18個百分點。
三、轉型是唯一的方向
對于藍思科技（以及所有果鏈企業來說），蘋果已經從財神爺變成了燙手山芋。
去蘋果化成為果鏈企業的共識，但如何轉型卻成了果鏈企業最為頭疼的難題。
公司一半營收來自蘋果，過早切割和過晚切割都會給公司的經營帶來巨大的風險（由此可見，大家不用總是擔心蘋果跑到印度去，某種意義上這是雙向奔赴了）。
新業務還未壯大，老業務還有嚴重的依賴性。
對于老客戶（蘋果），公司將繼續加強與現有客戶的合作關系，通過提供高質量的產品和服務來鞏固這些關系。
對于新客戶，公司將積極拓展新的市場領域，尋找和開發新的客戶資源，以降低對單一或少數客戶的依賴。
開拓新客戶的背后，需要的是研發和創新，公司將提供更加多樣化的產品，以滿足不同客戶的需求，減少市場變化對公司業績的影響。
為此，公司規劃提升智能制造水平，通過提高生產效率和智能化水平，以降低成本，提高市場競爭力。通過持續的研發投入和創新，公司將開發新技術、新產品，以吸引更多客戶并增強客戶粘性。
藍思科技在AI PC領域已與微軟等廠商建立深度合作，一方面，為微軟AI PC提供金屬件、鍵盤、玻璃防護屏等零部件，成為其核心硬件供應商；另一方面，公司與微軟合作開發的AI PC零部件，采用Intel AI系統化方案，支持90W以上負載，解決了端側AI設備"熱失效"的行業痛點。
公司計劃在2026年實現AI PC相關產能的規模化提升，為更多AI終端提供精密結構件和功能模組。
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