暴漲警報！Seedance2.0引爆影視股，指數分裂下如何掘金？

【盤面分析】

美股新高不是偶然，而是在目前的經濟增長前提下做出的正面反應，再加上新的美聯儲主席即將上任，這將會直接帶來新一輪的經濟刺激，不僅是對美國經濟的促進，也將會改變全球經濟的局勢，比如說大家最想聽到的“降息”！A股市場在“降溫”的環境下，年后勢必會有“松口”，再加上會議的利好刺激，2026年上半年可以積極面對，只不過仍然會是局部行情為主，說簡單點：“各憑本事賺錢，機會大于風險，但是最后大部分人還不如存定期賺得多！”

騎牛看熊發現影視院線作為電影產業鏈的終端核心環節，連接上游內容制作與下游終端觀眾，是文化娛樂產業的重要載體。近年來，隨著行業復蘇態勢明確、政策支持持續加碼、商業模式不斷創新，影視院線行業逐漸凸顯出多元化投資價值，核心優勢集中在行業復蘇紅利、政策資金支撐、商業模式優化、長期需求剛性及創新增長潛力五大維度，兼顧安全性與成長性。影視院線行業憑借明確的復蘇態勢、持續的政策加持、優化的商業模式、剛性的長期需求及前瞻的技術布局，形成了多元化的投資優勢。

三大指數開盤漲跌不一，兩市開盤紅盤個股千余只，題材板塊方面影視院線、數字媒體、黑色家電等板塊表現較強，林業、航天裝備、醫療美容等板塊表現較差。影視板塊持續走高，博納影業、上海電影等超10股漲停，光線傳媒、華策影視等多股20CM沖板，2026年春節檔開啟電影新片預售，新片預售總票房已突破7000萬元，今年春節檔總票房或介于65億元至85億元之間，頭部影片的表現將對票房最終落點具有重要影響。盡管行業仍面臨內容供給波動等短期挑戰，但長期來看，隨著行業高質量發展推進及新增量賽道落地見效，其投資價值有望持續釋放，具備較強的長期投資吸引力。

Seedance概念延續強勢，榮信文化、歡瑞世紀、掌閱科技2連板，中文在線、捷成股份等多股高開超10%，近日字節跳動旗下Seedance2.0視頻模型進行內測，小云雀app可體驗Seedance2.0（限免次數3次），Seedance2.0fast即將上線。Seedance2.0支持生成5到15秒的單段視頻，通過配合自研的分鏡工作流，可制作出一段包含多角度拍攝、角色對話且帶字幕內容。CPO概念延續強勢，源杰科技漲超10%，杰普特、富信科技等多股紛紛跟漲，源杰科技公告，計劃投資約12.51億元建設光電通訊半導體芯片和器件研發生產基地二期項目。此前Tower半導體日前宣布與英偉達合作開發用于AI數據中心的先進硅光子技術。

機器人概念活躍，天奇股份、百達精工等紛紛跟漲，魔法原子、銀河通用、宇樹科技、松延動力4家具身智能企業于2026年1月下旬先后官宣登上央視馬年春晚舞臺，創下春晚歷史上機器人品牌集中亮相新紀錄。算力芯片概念震蕩走強，芯原股份漲超11%，創歷史新高，海光信息、寒武紀等紛紛跟漲，發布《關于組織開展國家算力互聯互通節點建設工作的通知》，文件強調面向國家樞紐節點、重大戰略區域、重點行業建設算力互聯互通節點，構建算力互聯互通節點體系，提高公共算力資源使用效率和服務水平，促進算力高質量發展。

大盤：

創業板：

【大盤預判】

上證指數周二整體表現尚可，紅盤震蕩為主，但是兩市個股已經有明顯走弱的情況。隨著越來越多參與者“爭奪”優質定增項目，項目競價日益激烈，也對基金管理人的投研和定價能力提出更高要求。Wind數據顯示，今年以來已有12家上市公司進行定向增發募資，數量是去年同期的兩倍；募資總規模達849.39億元，較去年同期增長359%。接下來注意上證指數能否在4130點之上穩住。

創業板指數周二熱點板塊再次變樣，最近一個月快速輪換從不換樣，這行情追熱點不如做好自己的方向。今年以來已有12家上市公司定增募資，融資總規模較去年同期增長數倍，并吸引了易方達基金、財通基金、諾德基金、興證全球基金等多家公募基金公司參與，新質生產力成為主要布局方向。接下來注意創業板指數能否在3330點之上穩住。

【淘金計劃】

A股市場整體呈震蕩調整態勢，節前資金觀望情緒有所升溫。本周，A股即將迎來春節假期前最后一個交易周。每逢春節臨近，市場對持股過節還是持幣過節的討論就會升溫。機構策略展望報告顯示，此前市場調整的核心原因，是海外AI產業鏈情緒擾動與主要市場流動性預期邊際變化共同作用，導致了市場風險偏好的階段性回落，而非基本面發生了根本性走弱。從歷史規律來看，春節假期前A股市場往往因資金觀望出現短線調整，而春節假期后隨著資金回流，市場量能通常會迎來顯著提升。綜合歷史經驗與當下市場基本面來看，A股具備積極布局的基礎，持股過節的性價比相對較高。

題材板塊中的影視院線、數字媒體、知識產權等概念是資金凈流入的主要參與板塊，航空機場、林業、飾品等概念是資金凈流出相對較大的板塊。騎牛看熊發現影視院線行業經歷調整期后，已進入穩健復蘇通道，各項核心指標持續改善，為投資提供了堅實的業績支撐。從市場整體表現來看，2025年全國電影票房達到518.32億元，同比增長21.95%；城市院線觀影人次約12.38億，同比增長22.57%，距離疫情前2019年14.6億的歷史高點僅一步之遙，復蘇勢頭強勁。同時，行業估值與市場活躍度同步提升，截至2026年2月9日，影視院線指數（801766）總市值達2874.25億元，當日漲幅6.39%，近期持續呈現震蕩上行態勢，市場信心顯著回升。

從企業盈利來看，行業扭虧潮全面來襲，頭部企業表現尤為突出。2025年，萬達電影等龍頭企業率先實現強勢扭虧，預計全年歸母凈利潤達4.8億元至5.5億元，徹底擺脫此前虧損困境；行業整體單銀幕產出回升至113.7萬元，連續三年實現正增長，運營效率持續修復。隨著內容供給持續豐富，2026年春節檔爆款云集，進一步為行業盈利增長注入動力，盈利修復的確定性持續增強，投資回報預期清晰。

影視院線作為文化產業的核心組成部分，契合文化強國建設戰略，長期享受多重政策紅利，政策壁壘為行業投資提供了穩定保障。國家層面，“十四五”文化發展規劃及后續配套措施持續優化行業生態，鼓勵差異化排片和區域均衡布局，同時對高票價、偷漏瞞報等亂象加強監管，推動行業高質量發展；稅收優惠政策持續加碼，財政部與稅務總局延長文化事業建設費免征期限至2027年底，并對縣級以下新建影院給予三年所得稅減免，直接降低行業運營成本。

地方層面，各地政府積極出臺扶持政策，通過發放觀影補貼、影院改造資金等方式，助力院線行業復蘇；對于國有控股院線企業，還可獲得專項扶持資金、項目審批綠色通道等額外優勢，進一步降低投資風險。此外，2024年修訂的《中外合作攝制電影片管理規定》放寬外資參與影院建設的股比限制，允許境外資本在自貿試驗區控股影院運營企業，豐富行業資金來源，為行業發展注入新活力。

影視院線行業不斷突破傳統盈利模式局限，構建多元化盈利體系，同時優化運營模式，抗風險能力顯著增強，進一步提升投資價值。在盈利結構方面，行業逐步擺脫對票房分成的單一依賴，非票業務快速崛起，成為核心增長亮點。目前，頭部企業非票收入占比普遍突破30%，預計未來有望提升至40%以上，主要涵蓋賣品銷售、廣告投放、場地租賃、IP衍生品銷售等領域，其中賣品業務毛利率高達70%以上，顯著增厚盈利空間。

在運營模式方面，行業呈現“頭部集中、輕重結合”的發展趨勢。頭部院線通過并購整合提升市場集中度，前十大院線已控制68.4%的銀幕和71.3%的票房，馬太效應愈發明顯，龍頭企業憑借規模優勢獲得更強的議價能力和運營效率；同時，院線企業采用“直營+加盟”雙重模式，直營影院保障精細化管理和穩定收益，加盟模式實現輕資產快速擴張，平衡規模增長與資本投入，降低擴張風險。此外，“影院+”業態持續創新，融合餐飲、電競、藝術展覽等多元消費場景，打造復合型文化娛樂空間，進一步提升影廳利用率和單店收入。

展望未來，在宏觀經濟穩步回升、居民可支配收入提升以及文化消費升級的共同驅動下，行業有望進入新一輪穩健增長周期。據預測，2026至2030年，中國電影院線行業市場規模將以年均復合增長率5.8%的速度擴張，到2030年全國電影票房有望突破800億元，觀影人次恢復并穩定在15億以上，長期增長潛力為投資提供了廣闊空間。