2025，存儲廠商們都賺了多少錢？

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存儲芯片，可以說是芯片市場貫穿2025年全年的主角。進入2026年之后，關于存儲芯片的緊缺及漲價消息仍然不斷，整體仍然處于上漲趨勢中。

同時，上游晶圓制造、存儲芯片原廠、存儲模組廠、存儲相關芯片分銷商等產業鏈相關企業的2025年財報也陸續放出。我們整理了存儲相關廠商在2025年的最新業績表現，以及針對存儲芯片的相關報道及行動。

01

晶圓制造
臺積電：客戶不受存儲漲價影響

2025年營收與獲利皆創下歷史新高，總營收為新臺幣3.8萬億元（新臺幣，下同），同比增長31.6%，毛利率59.9%，上揚3.8個百分點，歸屬母公司凈利新臺幣1.72萬億。

存儲相關：

近期，針對市場關注的存儲價格走升、通脹推高消費電子成本，是否進一步壓抑今年與明年的需求，甚至影響到2027年展望，魏哲家直白回應表示：“對臺積電沒影響。”

魏哲家說明，臺積電多數客戶目前聚焦于高端智能手機與高端 PC 等產品線，相關需求對零組件成本波動（包含存儲價格）的敏感度較低；就臺積電掌握的情況來看，客戶仍提供“非常健康”的需求預估，涵蓋今年與明年的出貨與拉貨規劃。

中芯國際：存儲漲價影響是雙向的

2025年全年，中芯國際實現未經審核銷售收入93.27億美元，同比增長16.2%；全年歸屬于上市公司股東的凈利潤為6.85億美元，同比增長39.1%。中芯國際表示，業績增長主要得益于晶圓銷量增加、產能利用率上升及產品組合變動。

存儲相關：

中芯國際在去年第三季度曾分析稱，整體來看，存儲的影響是雙向的。對當前是提拉訂單，對來年是看不清。存儲供應短缺或過剩5%就有可能給價格帶來成倍的影響。

此外，中芯國際提及：“中芯國際承接了大量模擬、存儲包括 NOR/NAND Flash、MCU 等急單，為保障交付，主動將部分非緊急手機訂單延后，這也使得手機業務占比短期有所下降。”

華虹：NOR Flash強勁增長

華虹半導體2025年三季度收入6.35億美元，同比+20.7%/環比+12.2%；毛利率13.5%，同比+1.3%/環比+2.6%，折合8英寸產能為46.8萬片/月，產能利用率為109.5%。

存儲相關：

其中，嵌入式非易失性存儲器營收為1.597億美元，較2024年第三季度增長20.4%，主要因微控制器產品需求增加；獨立式非易失性存儲器：營收為6060萬美元，較2024年第三季度增長106.6%，主要受閃存產品需求增長推動。

華虹所涉存儲為NOR Flash細分，包含獨立NOR與嵌入式NOR，MCU集成兩塊，并在二者均有布局。Q3在MCU與獨立NOR均呈強勁增長。總體看，NOR市場穩步增長，與NAND、DRAM、HBM等其他存儲品類的周期相關性不強。

力積電：DRAM及Flash晶圓代工價格持續上調

力積電2025 年全年合并營收為 467.3 億元（新臺幣，下同），年增4%；毛利率為-3%，較去年同期1% 由盈轉虧；全年稅后凈損 78.13 億元。其中第四季度營收為 124.95 億元，環比增長 2%，同比增長 17%，主要受惠于 DRAM ASP 上升與美元升值。

存儲相關：

力積電總經理朱憲國預期，在存儲供需“結構性失衡”之下，供給缺口將延續至2026年下半年，DRAM 晶圓代工價格持續上調，Flash 亦同。

同時，力積電已和美光簽署合作意向書，銅鑼廠將分階段轉讓予美光。同時，美光已預付部分產能，力積電將設立專線支援 HBM 后段制造，正式納入其先進封裝供應鏈體系，建立長期合作。

02

存儲原廠
三星：全年營收創歷史新高

三星電子2025年全年銷售額為333.6059萬億韓元（約合2338億美元），同比增加10.9%。營業利潤為43.6011萬億韓元（約合305億美元），同比增長33.2%。凈利潤為45.2068萬億韓元，同比增長31.2%。2025全年銷售額創下三星電子成立以來最高值，營業利潤則為第四高。

2025年全年，三星DS部門（負責半導體業務）營收達130.1萬億韓元，同比增長17%；營業利潤為24.9萬億韓元，同比增長64.9%。存儲業務在2025年四季度的營收為37.1萬億韓元，同比增長61.3%，環比增長39%。

三星電子表示，2025年第四季度，盡管供應有限，但存儲業務在滿足強勁的傳統DRAM需求的同時，在整體價格上漲的情況下擴大了HBM的銷售，實現了季度營收和營業利潤的歷史新高。

SK海力士：營收遠超最高紀錄

截至2025年12月31日，SK海力士2025財年全年營收為97.15萬億韓元（約合681.6億美元），同比增長47%，凈利潤為42.95萬億韓元（約合301.3億美元），同比增長1.17倍，凈利潤率為44%，三項指標遠超2024年創下的歷史最高紀錄。

其中2025第四季度表現尤為突出，營收為32.8267萬億韓元，同比增長66%，環比增長34%，刷新歷史記錄。SK海力士指出，公司第四季業績成長趨勢顯著，不僅HBM需求旺盛，針對服務器的標準型內存需求也大幅增加，公司積極應對其需求，因而創下了單季歷史最佳業績。

美光：最新季度營收大漲56.6%

在截至 2025 年 8 月 28 日的 2025 財年中，美光營收從上一年度的 251.1 億美元大幅增長至 373.8 億美元。進入 2026 財年第一季（截至 11 月 27 日），美光動能依然不減，單季營收同比增長 56.6%，達到 136.4 億美元。

美光已宣布其 HBM 芯片產能在 2026 年底前已全部售罄。為優化利潤結構并聚焦高增長領域，美光甚至宣布退出消費級芯片市場，將資源全面投入于利潤率更高的企業級市場。

公司預計，今年僅能滿足約 60% 的 AI 存儲芯片需求。2026 年 1 月 16 日，美光正式啟動位于紐約州的大型晶圓廠建設工程。此外，還宣布收購力積電的一座晶圓廠。

鎧俠：營收繼續下滑，營業利潤暴增

鎧俠2025財年第三季度（7-9月）合并營收為4483億日元，同比下滑7%，已連續兩個季度萎縮；合并營業利潤859億日元，同比銳減48%；合并凈利潤407億日元，同比驟降62%。不過環比來看，營收較上季度增長31%，營業利潤暴增91%，凈利潤飆升122%，顯示出一定回暖趨勢。

從產品端看，本季度NAND閃存售價（美元計價）環比下滑0-4%，但出貨量大幅提升35-39%，成為業績環比改善的主要驅動力。按應用領域來看，SSD和存儲業務營收為2446億日元，環比增長12.5%，同比減少10.8%；其中，數據中心/企業業營收占比60%，PC及其他業務營收占比40%。

西部數據：有客戶簽約到2028年

西部數據2026財年第二季度（截至2026年1月2日）營收達到30.17億美元，同比增長 25%、環比增長 7.06%；出貨容量合計 215EB，同比增長 22.16%、環比增長 5.39%。對于下個季度，西部數據預計收入將在 32±1 億美元水平。

西部數據Q2毛利率同比暴增770個基點至46.1%，且Q3指引進一步看高至48%。CFO解釋稱，這一方面源于每TB價格的上漲（上季度上漲2-3%），另一方面得益于制造成本的下降（每TB成本同比下降10%）。

CEO透露，公司不僅已經鎖定了前七大客戶2026自然年的全部確定性訂單（Firm POs），更是打破了行業慣例，與前五大客戶中的三家簽署了跨越周期的長約，其中兩家簽到了2027年，一家甚至簽到了2028年。

閃迪：最新季度收入及毛利率大漲

閃迪在2026財年第二財季實現利潤8.03億美元，去年同期利潤為1.04億美元；季度收入從去年同期的18.8億美元躍升至30.3億美元，增長顯著。

閃迪的數據中心業務收入環比大幅增長64%。董事長兼首席執行官表示，在數據中心方面，公司處于AI基礎設施廣泛擴張的中心。隨著AI工作負載的擴展，企業級SSD需求在整個生態系統中加速增長，特別是推理（inference）推動了每次部署中NAND含量的顯著增加。預計該業務在近期和長期都將顯著增長。

產品價格大幅上漲，該公司上季度毛利率不到30%，本季度達到51.1%。閃迪CFO預計，第三財季非GAAP毛利率將達到65%至67%。

華邦：1月營收首次突破百億元

華邦2025 年全年營收為 894.06 億元（新臺幣，下同），同比增長 9.6%；毛利率 35%。CMS 位元出貨量增加 41% 至 43%，Flash 位元出貨量增加 17% 至 19%。華邦今年1月合并營收117.78億元，環比增長20.55%，同比增長94.16%，創歷史新高并首次突破百億元大關。

展望未來，華邦總經理陳沛銘表示，華邦 2026 年及 2027 年產能均已售罄，2026 年位元出貨量有望倍增。其中，CMS產品（主要包括Mobile RAM以及利基型DRAM）第一季價格漲幅與 2025 年第四季相當，單層式存儲型閃存（SLC NAND Flash）漲價幅度更大，整體第一季毛利率應可優于 2025 年第三季水平。

旺宏：全年營收增長但仍在虧損

旺宏2025 年全年合并營收為 288.8 億元（新臺幣，下同），同比增長 12%；受產品組合與 ASP 影響，全年毛利率為 17.8%，低于 2024 年的 23.6%。2025年全年營業凈損 36.98 億元，營業利益率為 -12.8%，較去年同期改善 2.4 個百分點；全年凈損 33.05 億元，較去年同期收斂約 9,300 萬元。

從產品結構來看，去年四季度NAND（含 eMMC）營收比重已提升至 21%，同比增長超過兩倍，其中以 SLC NAND 與 eMMC 需求最為強勁；NOR Flash 營收比重約 61%，亦維持雙位數成長，尤其在 AI 相關、高可靠度與工控應用領域表現亮眼。ROM 則因季節性淡季影響，比重下降至約 12%。

2026年1月份營業收入為新臺幣30.17億元，較上月增長14.6%，同比增長51.4%，延續了此前復蘇態勢。

兆易創新：預計全年收入同比增長約25%

兆易創新預計2025年營收為92.03億元，較上年增加約18.47億元，同比增幅約為25%。歸屬于上市公司股東的凈利潤為16.1億元左右，同比增長約46%。扣除非經常性損益后的凈利潤預計將達到14.23億元左右，同比增長約38%。

主營業務的強勁表現源于兩個層面。技術層面，全球范圍內AI算力基礎設施建設的加速，直接拉動了高性能存儲與控制芯片的需求。兆易創新面向PC、服務器以及汽車電子領域的產品線因此深度受益，出貨量顯著提升。行業層面，存儲芯片市場在經歷了漫長的去庫存周期后，供需關系已得到根本性改善，行業周期穩步上行，推動了產品價格與銷量的同步上漲。

03存儲模組
江波龍：凈利潤預計增長150.66%至210.82%

江波龍預計2025年度營業收入225億元至230億元，同比增長29%-32%；凈利潤為12.5億元至15.5億元，同比增長150.66%-210.82%。

報告期內，存儲價格在一季度觸底后企穩回升，三季度末因AI服務器需求爆發及原廠產能向企業級產品傾斜，導致供給進一步失衡，存儲價格持續上漲。江波龍上半年實現扭虧為盈，下半年盈利水平穩步提升，第四季度扣非凈利潤約為6.5億元至8.7億元。

佰維存儲：凈利潤預計增長427.19%至520.22%

佰維存儲預計2025年營收100.00億元至120.00億元，同比增長49.36%至79.23%；歸母凈利潤8.50億元至10.00億元，同比增加427.19%至520.22%；扣非凈利潤7.60億元至9.00億元，同比增加1034.71%至1243.74%。

德明利：凈利潤預計增長85.42%至128.21%

德明利預計2025年實現營業收入103億元至113億元，同比增長115.82%至136.77%；實現歸母凈利潤6.5億元至8億元，同比增長85.42%至128.21%。2025年第三季度起，受益于AI需求驅動，存儲行業景氣度逐步回暖，存儲價格進入上行通道，公司產品銷售毛利率大幅提升，經營業績顯著改善。

威剛：全年營收創下歷史新高

威剛2025全年營收突破500億元大關、達530億元新臺幣，同比增長32%，創下歷史新高。其中 DRAM 占比 60.79%，SSD 營收貢獻 26.73%，存儲卡、U 盤及其他產品占 12.48%。2026年1月合并營收達84.12億元新臺幣，同比大幅增長198.92%，環比增長44.78%，連續第二個月刷新單月歷史紀錄。

威剛董事長陳立白表示，存儲三大原廠都已通知今年的產能銷售一空，全年缺貨態勢確立，DRAM與NAND Flash的價格早已無法回頭更沒有跌價的問題。為應對持續緊缺的供應環境，威剛正全力加速采購備貨。陳立白透露，公司目標在2026年第一季度末將庫存水位提升至300億元以上，以確保客戶需求得到滿足并鎖定成本優勢。

創見：全年營收同比大增69.8%

創見2025年營收累計達 171.25 億元新臺幣，同比增加 69.8%，為 2018 年以來新高水平。2026年1月合并營收達 47.6 億元，環比增長 55.6%，同比增幅驚人地達到 440.6%，刷新單月營收歷史新高紀錄，其中，工控相關應用營收占比達75%。

十銓：全年營收創下歷史新高

十銓2025 年全年營收達 204.28 億元新臺幣，年增 2.46%，全年營收創下歷史新高。今年 1 月營收 34.9 億元新臺幣，環比下降 3.86%，同比增長 112.73%，創下歷史次高。

04芯片分銷商
文曄：全年營收首度突破兆元新臺幣

文曄2025年營收表現強勁，首度突破新臺幣兆元大關，約新臺幣1.18兆元（新臺幣，下同），同比增長約22.8%，再創年度營收新高紀錄。文曄在2025年年底的法說會中提到，2025 年上半年受關稅及匯率等不確定因素影響，市場環境一度面臨挑戰；但下半年形勢逐漸明朗，加上 AI 相關半導體需求持續升溫，帶動營收、獲利均有顯著成長。

大聯大：AI及高效能運算需求帶動增長

在AI及高效能運算需求帶動下，2025年第四季營收達新臺幣2,553.7億元（新臺幣，下同），2025年全年營收達新臺幣9,991.2億元，創新高，年增13.4%，顯示公司產品組合與市場布局持續受惠產業趨勢。

存儲相關：

據臺媒報道，其 AI 與數據中心所帶動的電腦相關產品出貨占比已突破四成，達45%，其中又以核心芯片組與存儲器為成長最快的產品。

艾睿：全年銷售額同比增長10%

艾睿2025年全年銷售額達308.53億美元，同比增長10%。其中全球零部件銷售同比增長8%，ECS（企業計算解決方案）同比增長18%。艾睿表示，目前以歐美為代表的市場業務與大眾市場客戶業務均呈現逐步改善態勢。

安富利：全年營收小幅增長

安富利2025年營收達231.51億美元，與2024年的224.84億美元營收相比，同比增長僅在3%左右。

存儲相關：

首席執行官Phil Gallagher在最近的財報電話會議上表示，目前存儲和某些電容器價格出現上漲，這主要由數據中心需求和工業客戶活動推動，雖然季度業績尚未顯示出顯著的物價影響，但預計會有所上漲。

中電港：存儲產品收入占比為30.53%

2025年前三季度，中電港營收達到505.98億元，同比增長33.29%，凈利潤達2.58億元，同比增長73.06%。

存儲相關：

中電港1月底曾表示，2025年上半年，公司授權代理的存儲產品收入為102.36億元，占總收入比重為30.53%。截至2025年9月30日，公司存貨金額為91.94億元。存儲產品的存貨占比未達披露標準，未做相關統計。

深圳華強：存儲產品出貨總額同比大幅增長

預計全年歸屬于上市公司股東的凈利潤為42,593萬元-48,982萬元，比上年同期增長100%-130%；扣除非經常性損益后的凈利潤為38,976萬元-45,365萬元，比上年同期增長142.36%-182.09%。

存儲相關：

深圳華強在去年12月表示，存儲領域是公司持續布局和發展的業務領域，公司是江波龍、兆易創新、聯蕓科技、晶存科技、慧榮科技、威剛科技、千奕國際等存儲廠商的重要代理商。前三季度，公司存儲產品線出貨總額同比大幅增長。

香農芯創預計全年收入增長超過40%

香農芯創預計 2025 年歸母凈利潤為 4.80–6.20 億元人民幣（同比增長 81.77%–134.78%），扣非后凈利潤預計 4.60–6.00 億元人民幣（同比增長 51.01%–96.97%）。

存儲相關：

2025年，公司銷售的企業級存儲產品數量增長，主要產品價格呈現上升的態勢，預計全年收入增長超過40%。同時其自主品牌“海普存儲”在 2025 年進入更快放量階段，預計全年實現銷售收入 17 億元人民幣，并且“海普存儲”在 2025 年首次實現年度規模盈利。

至上：全年營收同比減少

至上 2025 年合并營收為 2,265.28 億元新臺幣，同比減少 4.4%；不過，2025 年第四季受惠存儲價格上漲，部分客戶提前拉貨，營收表現明顯升溫，11、12 月業績已連續創下單月歷史新高。

存儲相關：

至上與三星長期合作關系深厚，尤其至上截至去年第三季，賬上擁有逾 240 億元新臺幣庫存。據了解，其中絕大多數為存儲相關庫存。目前至上主要供應手機、服務器等應用的存儲，去年前三季存儲業務占比約在七成左右。

我是芯片超人花姐，入行20年，經手10億+RMB芯片采購。

原創寫了9年文章，有50W+芯片行業粉絲。

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