券商晨會(huì)精華：Agentic AI發(fā)展驅(qū)動(dòng)需求 CPU的AI時(shí)刻已經(jīng)來臨

財(cái)聯(lián)社2月13日訊，昨日三大指數(shù)集體收漲，大小指數(shù)分化，微盤股指數(shù)跌超1%。滬深兩市成交額2.14萬億，較上一個(gè)交易日放量1575億。全市場(chǎng)超3200只個(gè)股下跌。從板塊來看，算力產(chǎn)業(yè)鏈集體爆發(fā)，算力租賃概念走強(qiáng)，CPO概念快速拉升，算力芯片概念午后走高，液冷服務(wù)器概念表現(xiàn)活躍，電網(wǎng)設(shè)備概念集體走強(qiáng)；下跌方面，大消費(fèi)板塊集體走弱。截至收盤，滬指漲0.05%，深成指漲0.86%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.32%。

在今日券商晨會(huì)上，華泰證券認(rèn)為，Agentic AI發(fā)展驅(qū)動(dòng)需求，CPU的AI時(shí)刻已經(jīng)來臨；中泰證券認(rèn)為，AI驅(qū)動(dòng)電子布薄型化趨勢(shì)，織布機(jī)短缺支撐漲價(jià)行情；中信建投認(rèn)為，油運(yùn)行業(yè)供給持續(xù)受限，船隊(duì)價(jià)值的升值推高股票價(jià)值。

華泰證券：Agentic AI發(fā)展驅(qū)動(dòng)需求 CPU的AI時(shí)刻已經(jīng)來臨

從2025年開始，隨著AI高速發(fā)展，云計(jì)算需求日益膨脹，且AI訓(xùn)練/推理過程對(duì)于通用算力也有明顯拉動(dòng)，疊加Intel產(chǎn)能爬坡節(jié)奏較緩，導(dǎo)致短期出現(xiàn)供需失衡的情況。更長(zhǎng)期來看，Agentic AI的快速發(fā)展，AI工作負(fù)載從算力密集型走向系統(tǒng)密集型，其中任務(wù)調(diào)度、工具/API/腳本調(diào)用、沙盒/虛擬環(huán)境運(yùn)行、數(shù)據(jù)解析、編譯/測(cè)試等均可基于CPU運(yùn)行，CPU在AI系統(tǒng)中的重要性明顯抬升。看好Agentic AI發(fā)展驅(qū)動(dòng)CPU重新迎來高速成長(zhǎng)，也重點(diǎn)看好海外CPU缺貨加速國(guó)內(nèi)CSP對(duì)于CPU采購(gòu)的國(guó)產(chǎn)替代。

中泰證券：AI驅(qū)動(dòng)電子布薄型化趨勢(shì) 織布機(jī)短缺支撐漲價(jià)行情

電子布淡季超預(yù)期漲價(jià)，印證供給緊俏格局。據(jù)卓創(chuàng)資訊，2026年2月4日林州光遠(yuǎn)7628布報(bào)價(jià)上漲0.55元至5.40元（+11%），國(guó)際復(fù)材7628布漲0.55元至5.20元（+12%），薄布亦漲0.60元（+11%）。自今年年初以來電子布價(jià)格連續(xù)兩次快速上調(diào)，漲價(jià)節(jié)奏明顯加快、幅度顯著擴(kuò)大。尤其在傳統(tǒng)淡季背景下，此輪提價(jià)來得短促且凌厲，充分印證供給緊俏格局。短期電子布將由稀缺性定價(jià)邏輯主導(dǎo)，建議重點(diǎn)關(guān)注具備產(chǎn)能規(guī)模與成本優(yōu)勢(shì)的頭部企業(yè)。

中信建投：油運(yùn)行業(yè)供給持續(xù)受限 船隊(duì)價(jià)值的升值推高股票價(jià)值

由于歐美對(duì)于影子船隊(duì)的擴(kuò)大制裁，特別是自2025年年初以來，美國(guó)加大了對(duì)影子船隊(duì)的制裁，導(dǎo)致市場(chǎng)上有效運(yùn)力縮減，推升了運(yùn)價(jià)中樞，也提高了運(yùn)價(jià)在旺季的彈性。目前VLCC中有約16%船隊(duì)屬于受限船，特別是與俄羅斯緊密相關(guān)的阿芙拉型船占比已經(jīng)達(dá)到33%。2025年OPEC改變了以往減產(chǎn)策略，轉(zhuǎn)向增產(chǎn)，并進(jìn)入到實(shí)質(zhì)增產(chǎn)階段。擔(dān)憂原油供應(yīng)中斷，中國(guó)開始補(bǔ)庫(kù)存。由于歐美對(duì)于影子船隊(duì)的擴(kuò)大制裁，目前VLCC中有約16%船隊(duì)屬于受限船，十年船齡VLCC增值率達(dá)到85%，船隊(duì)價(jià)值的升值推高股票價(jià)值。