馬斯克領跑太空光伏，中國何時產業化落地

2月13日，太空光伏概念股雙良節能（600481.SH）跌停收盤。該公司在前一交易日借獲得SpaceX星艦發射基地擴建項目相關訂單發布消息后，股價午后拉升漲停，但當晚被上交所認定信披不準確、不完整、風險提示不充分，予以監管警示。

開年以來，一場由“馬斯克效應”引發的資本狂歡席卷市場。1月初，埃隆·馬斯克在達沃斯論壇拋出“AI的終極瓶頸是電力”的論斷，并盛贊中國光伏產業的規模化能力。此后一個月內，Wind太空光伏指數累計漲近40%，但隨著多股發布澄清公告，A股太空光伏指數有所回調，至今已較高點下跌超8%。

馬斯克的“太空光伏夢”會否成為中國光伏產業重塑估值的契機？這場外部催化的騷動能否推動行業走出內卷困局？

多名行業人士表示，太空光伏短期內很難大規模商業化落地，地面電站仍將是消納主力，且考慮到國際政治等因素影響，中國光伏企業批量拿下美國訂單也不現實。但隨著全球競速轉向太空，中國光伏產業需要加強與國內商業航天合作，服務好中國太空戰略。目前，國內已有鈣鈦礦企業與衛星企業展開聯合測試，計劃近兩年內推出應用新技術路線的太陽翼。

“太空光伏夢”難救“近火”

馬斯克將太空光伏視作未來支撐AI算力的主力能源，并在今年多次喊話，特斯拉與SpaceX將在三年內落地每年100吉瓦（GW）的光伏本土產能。為實現該目標，馬斯克團隊2月初走訪了多家中國光伏企業，特斯拉官網近期亦發布了太陽能資深工程師招聘啟事。這些消息引起A股光伏板塊多輪上漲，多只龍頭股異動漲停。

資本狂歡背后，是太空光伏帶來的萬億市場想象空間。東吳證券預測，若全球每年發射1萬顆衛星，將帶來2000億元的太陽翼市場空間；中信證券則以馬斯克提出的每年100GW太陽能與算力載荷部署測算，預計遠期太空數據中心將帶動太空光伏市場規模達到5.6萬億元。

太空光伏并非新概念。狹義上，它是衛星等在軌飛行器搭載的光伏供電系統，廣義上則包括將空間太陽能電力通過微波或激光無線傳輸回地面的前沿探索。

“過去制約太空光伏規模化的核心瓶頸是發射成本高、運力有限。”羅蘭貝格副合伙人、能源行業首席專家傅強告訴第一財經記者，如今SpaceX火箭發射量指數級爆發，從2021年的31次增至2025年167次，同時還通過可重復使用技術規模化應用大幅降低發射成本，這為太空光伏規模化布局可行性打開空間。中國作為從材料到組件占全球光伏產能七成以上的主導力量，傅強認為，太空光伏發展一則將反哺國內鈣鈦礦、異質結（HJT）等前沿技術，一則將助力中國光伏企業獲得第二曲線，產能經改造有望盤活。

不過，產業界對太空光伏大規模商業化落地普遍持謹慎態度。

“雖然太陽光伏入射光條件更理想，但更極端的空間環境、長期輻照損傷，意味著太空光伏在技術、工程、運維、系統等多方面將與地面光伏有不同的運行邏輯，要形成真正的產業拉動還需要較長時間驗證摸索。”光伏組件企業業務開發部負責人李耀（化名）告訴第一財經記者，批量化制造將是關鍵一步。他提出，當前太空光伏方案多為小批量定制，且面臨航天客戶認證周期長、國際測試標準缺失等問題，標準化供應鏈和全周期質量管控體系亟待建立。

鈣鈦礦企業盛開新能董事長盛雯婷從全球部署發射及在軌衛星情況測算，若按照年發1萬顆、單星太陽翼總面積最大20平方米樂觀預測，衛星應用太空光伏產值規模仍然偏小，近兩年內難以緩解國內光伏產業周期性壓力。從技術論證角度出發，她認為，就全球來看，在衛星上實現大規模商業應用，前提要經歷小規模測試、真實環境測試等階段，產品全流程驗證很難在一兩年內跑通。

中國企業如何參與

行業認為，美國太空光伏藍圖并非中國光伏制造商的巨大商機。隨著全球競速轉向太空領域，中國光伏企業需借助在地面光伏的先發優勢，聯合航天企業，助力中國太空光伏搶占先機。

李耀告訴第一財經記者，馬斯克的目標是在美國打造光伏產業鏈，搶占無論是地面抑或太空的本土高利潤市場。從當前國際形勢看，特斯拉、SpaceX很難直接采購中國光伏產品，更多是買整線設備、挖人才，雙方交易窗口期“可預見”的不長，國內異質結、鈣鈦礦等企業要警惕合作所涉風險。

但是，“馬斯克的喊話確實掀起了全球對太空光伏的認真探討”。根據盛雯婷的觀察，與以往“慢慢干、再等等”心態相比，今年行業開始加速跑起來了，“雖然太空光伏從大規模產業化來講仍處早期，但誰都不想錯失風口”。她透露，一家衛星企業已與公司達成協議，今年將搭載其鈣鈦礦晶硅疊層組件完成小規模上天測試，計劃在明年替換衛星太陽翼上部分砷化鎵，逐步推進批量化應用。

光伏上天，是全球加速布局未來地天一體能源體系的縮影。隨著人類文明發展對能源需求與日俱增，從太空捕捉能量并轉化為電能，再傳輸至地面或太空終端成為各國布局重點。中國“逐日計劃”、歐盟SOLARIS計劃均將太空光伏電站視為核心方向。SpaceX也在去年底簽發的《確保美國太空優勢》行政令下，加緊通過降低火箭單次發射成本，為太空電站組件規模化運輸提供經濟可行方案。

業內的共識是，在這場太空競逐戰中，未來一兩年內光伏前沿領域將會涌現一批階段性技術成果，P型超薄HJT電池、鈣鈦礦晶硅疊層電池或是重點攻關方向，目標是替換當前高成本的砷化鎵電池。

綜合轉化效率、成本、抗輻射、抗溫差等因素，盛雯婷認為，P型超薄HJT電池有望成為近一兩年內的短期解決方案，主要需求由SpaceX引導，但該類電池轉化效率偏低，超薄產品還存在良率下降問題。長遠看，鈣鈦礦疊層電池或更具潛力。據國家應對氣候變化戰略研究和國際合作中心戰略規劃部主任柴麒敏介紹，鈣鈦礦疊層電池在實驗室中效率已超35%，成本僅為砷化鎵的1/3-1/4，抗輻射性能也十分優異，有望成為未來太空光伏“降本增效”核心技術。

“中國光伏企業在太空光伏賽道具備全產業鏈布局、成本競爭力、政策支持三大核心優勢。”傅強表示，中國光伏產業鏈布局不但占全球產能七成以上，更是衛星航天以及數據中心價值鏈的全生態協同。因此，中國光伏企業要搶占先機，加速“光伏+航天”兩大未來技術的融合、共建產業生態、參與國際標準制定，同時推進全球化布局與太空數據中心解決方案的創新開發。