超5000次調研！公募扎堆調研線路圖曝光，這三大行業受關注

公募基金2026調研路線圖曝光。

2026開年以來，A股市場表現震蕩，公募基金是A股核心機構，其調研動向或可透露其布局蛛絲馬跡。

目前來看，公募基金開年以來調研熱情空前高漲，已經參與了超5000次調研，覆蓋超1000只個股。天順風能、大金重工、海天瑞聲、耐普礦機獲基金公司扎堆調研，奧特維、網宿科技、普冉股份等公司獲基金公司調研后股價迎來較大漲幅。

公募扎堆調研線路圖曝光 資料圖：人民幣

天順風能成“調研王”

開年以來，盡管A股市場指數表現震蕩，但結構性行情凸顯，有色金屬、半導體設備、光伏、風電等板塊強勢領跑。

數據顯示，今年以來獲得公募調研次數不少于20家的個股共計65只，成為機構重點關注的對象。

其中，重型電氣設備行業個股天順風能和大金重工分別獲68家和66家基金公司調研，成為公募最為關注的A股公司。

2月11日，237家機構參與了天順風能的線上調研，其中60余家基金公司參與。天順風能是A股風電龍頭公司之一，近年來公司股價表現低迷。2026年開年以來，公司股價大幅上漲，年內漲幅超過37%，吸引大量機構投資者關注。在調研中，機構就該公司2026年海上風電出貨預期、國內外產能布局、零碳業務規劃進行了交流。

國盛證券指出，2025年12月至今，天順風能公司新簽訂或中標海工導管架、單管樁等訂單累計約8.7億元，公司陸風歷史包袱甩掉，德國基地加速推進，基本面有望實現困境反轉。數據顯示，天順風能在2024年、2025年連續2年業績下滑，公司股價亦同步大幅下跌。公司財務數據能否在2026年實現反轉，備受機構投資者關注。

大金重工是全球領先的海上風電核心裝備供應商，開年以來同樣受到資本市場關注。該公司近年來基本面表現平平，2025年業績預告顯示，凈利潤有望實現翻倍增長，與之相伴的是公司股價2025年實現底部反彈，年度漲幅超過154%。值得關注的是，大金重工正從單純的風機基礎設備供應商到交付安裝一站式解決方案商的轉型，其成長天花板有望進一步打開，因此在年初受到較多機構關注，公司股價屢創歷史新高。

此外，海天瑞聲、耐普礦機、中際旭創、超捷股份、翔宇醫療、愛朋醫療和圣暉集成等均受到較多基金公司關注。

圣暉集成在1月份接待了40余家公募調研，其中不乏一些業績表現突出的基金經理。圣暉集成是臺資半導體潔凈室龍頭，擁有日月光（矽品科技）、富士康、鵬鼎、緯創等優質客戶資源，2025年前三季度延續快速擴張態勢，營收增速高達46%。不過，公司年內股價漲幅已經超過88%，整體估值處于較高位置。與基本面相比，不少機構關注公司業務的稀缺性以及后續在美國區域業務突破帶動業績增長的潛力。

除了風電、半導體設備等公司，光伏設備的連城數控、奧特維、帝科股份、鈞達股份、亞瑪頓和海優新材也受到不少基金公司關注，且年內表現不俗。

科技、周期、紅利最受關注

Wind數據顯示，開年以來博時基金調研次數居于第一位，累計調研次數達176次；華夏基金以142次調研居第二位，易方達基金、鵬華基金、富國基金、國泰基金的調研次數均超100次。

從上述大型基金關注的個股中不難看出，科技、紅利和周期板塊仍是機構最愛。

調研數據表明，科技板塊中的戰略性新興產業是公募開年關注的核心。戰略性新興產業具有長期增長潛力，主要集中在電子元件、半導體材料與設備、人工智能、光通信等領域。如海天瑞聲、中際旭創、熵基科技、英唐智控、環旭電子和金海通等企業均受到數十家公募機構關注。

如金海通所在的半導體封裝和測試設備領域需求持續增長，該公司三溫測試分選機及大平臺超多工位測試分選機（針對效率要求更高的大規模、復雜測試）等需求持續增長，測試分選機產品銷量實現較大提升，經初步測算，預計2025年度歸母凈利潤實現翻倍增長。

區域性銀行作為紅利板塊的重要代表，成為公募開年調研的重點領域。上海銀行、南京銀行、杭州銀行、齊魯銀行和紫金銀行等多家區域性銀行均進入公募調研行列，其中上海銀行1月28日公開的活動記錄表顯示，1月12日以來，該行共接受了26家基金公司的多輪現場或線上形式的調研，南京銀行也獲得25家基金公司關注。

周期板塊中的河鋼資源、博威合金、大名城、寶武鎂業等受到公募關注。如寶武鎂業2月11日接受景順長城基金經理韓文強、富國基金基金經理劉莉莉調研。公司就業務構成、礦產資源儲備、鎂合金市場需求及技術布局等核心問題與機構投資者進行深入交流，透露鎂合金銷售量去年10月以來增長約10%，創下歷史新高。

從基金公司調研情況來看，科技、周期、紅利或仍是機構2026年布局重要方向。基金經理重點盯緊全球AI資本開支催生的硬件創新，以及國產半導體產業鏈機會，并認為全球AI仍處于“大基建時代”，長期機遇大于短期風險，建議關注產業鏈短板環節。

在周期領域，基金經理聚焦供給約束好、需求復蘇的品種，如化工及銅、鋁等工業金屬，布局周期地產也正在加入基金經理的計劃之中，如房產中介、建材、物管等標的；也有基金經理緊盯供需收縮后的漲價主線，認為需求邊際改善后順周期機會將增多。

盡管科技周期表現強勢，但是一些基金經理仍認為紅利風格的投資邏輯（低利率環境、政策鼓勵分紅）仍然在線，與10年國債收益率、主要城市租金回報率相比，紅利資產高股息率仍具備高性價比。如消費類紅利當前估值較低，隨著內需復蘇，有望成為賠率較高的方向。

責編：戰術恒

排版：劉珺宇

校對：楊立林