美團的“至暗時刻”：阿里AI導(dǎo)流效率20+倍屠戮傳統(tǒng)電商品牌

2025年春節(jié)，阿里、騰訊、字節(jié)三家在AI營銷上的總投入超過50億元。這個數(shù)字來自三家公司的公開財報及QuestMobile監(jiān)測數(shù)據(jù)。天文數(shù)字壓頂。本文將基于這些數(shù)據(jù)，拆解AI如何改寫本地生活的成本公式。分基地與主基地Tier1級別的對手廝殺，AI導(dǎo)流截胡令傳統(tǒng)營銷路子相形見絀。Tier2的頭馬美團似乎支撐不住。2月13日，如市場所預(yù)料，美團公布了預(yù)虧損報告，預(yù)計2025年全財年錄得虧損233-243億元，同比去年暴跌約600億元之巨。局面確實兇險。按《星際爭霸》的打法，當(dāng)對手開了分基地，用分基地兵力攻擊我主基地時候，戰(zhàn)局漸漸傾向于一邊倒。因為對手犧牲了分基地的發(fā)展，不斷拖耗你主基地的資源，而自己的主基地不受攻擊，持續(xù)成長。按照數(shù)學(xué)演算，如果沒有打亂戰(zhàn)局的妙策，我主基地倒下只是一個攻擊力數(shù)值與時間的函數(shù)。這個戲劇性的情況是怎么造成的？我們來看幾個重要的時間點和抽樣數(shù)據(jù)統(tǒng)計。三家混戰(zhàn)第一個時間點，2025年6月，阿里內(nèi)部整合，蔣凡回到“阿里少帥”的位置。餓了么、飛豬并入電商事業(yè)群。蔣公子權(quán)力進一步擴大，掌管阿里全部消費業(yè)務(wù)。2019年，業(yè)界有了王興的預(yù)言："接下來幾年，就看拼多多的黃崢和淘寶天貓的蔣凡這兩個聰明人如何較量。"（2019年11月《中國企業(yè)家》）王興做夢也沒想到，蔣凡回歸后不僅力戰(zhàn)黃崢，也把美團逼到了絕境上。贏得集團信任后，凡總的大動作是發(fā)力外賣，發(fā)動了餓了么+淘寶閃購。淘寶閃購日訂單峰值達1.2億單，餓了么約2000萬單，合力挑戰(zhàn)美團。以后不久京東外賣也宣布加入，日均訂單突破2500萬單，還聲稱在"無補貼理性狀態(tài)"下預(yù)期份額可達33.5%，股價獲得抬升。根據(jù)2025年12月的數(shù)據(jù)，美團在外賣市場的份額從2024年同期的70%跌到50%，戰(zhàn)況慘烈；阿里系（含餓了么、淘寶閃購）從30%提升到了42%，幾乎與美團并肩；京東外賣占8%左右。識別“縣城婆羅門”第二個時間點是2025年8月。這月開始，由于三大家不遺余力的投入，官方補貼催生的虛假繁榮，外賣市場日訂單從1億激增至2億以上。一個關(guān)鍵的問題是：外賣市場激戰(zhàn)多年，基本盤早就穩(wěn)定，這多出來每天一個億的增量從何而來？答案是下沉市場，中國廣袤的三四線城市，縣城人口。阿里通過刺激營銷，激活了“縣城婆羅門”（縣城中產(chǎn)）和部分回鄉(xiāng)就業(yè)的“小鎮(zhèn)做題家”（白領(lǐng)經(jīng)理人）。這兩類人手中都有現(xiàn)金。據(jù)部分數(shù)據(jù)統(tǒng)計，阿里系的近半數(shù)訂單來自下沉縣域，非餐訂單量增長超8倍。帶著大都市外賣點單的習(xí)慣，回到縣城繼續(xù)點，他的單量是“城里人”的量。淘寶閃購二三線城市的閃電倉已超5萬家，訂單同比增長360%。阿里蔣凡從增量精準計算上，打擊了美團王興的固化思路，完成了“農(nóng)村包圍城市”。下沉市場的爭奪，本質(zhì)還是“高頻打低頻”。舊時代，外賣是高頻，用來打其他低頻業(yè)務(wù)流；新時代，AI是高頻，用來打外賣這個老頻率王者。當(dāng)阿里用AI識別“縣城婆羅門”的即時需求，美團還在用補貼喚醒沉睡用戶，老土。美團股價在2025年年初是100多港元，集團估值6000億元。2026年2月13日股價收盤于82.5港元，盤中跌到80.9港元，一度跌破5000億元關(guān)口（4951億港元），對投資者心理可說是陰影籠罩。當(dāng)前本地生活競爭主動權(quán)已不在美團手中，很大程度取決于阿里。阿里官宣“三年免盈利考核”，持續(xù)用集團資金兜底，攻擊美團核心市場；這意味著美團必須持續(xù)跟進投入，否則將面臨份額流失；而持續(xù)投入又會壓制利潤與估值，形成“投入-虧損-估值受壓-再投入”的惡性循環(huán)。美團面臨“至暗時刻”：集團層面戰(zhàn)略容錯率很低，一步都不能錯。20倍營銷效率差2025年Q1，我們對兩家平臺的獲客數(shù)據(jù)做了交叉驗證。數(shù)據(jù)來自三個渠道：美團/阿里財報中的"銷售及營銷支出"分項；QuestMobile的DAU及新增用戶監(jiān)測；以及我們對6家本地生活服務(wù)商的匿名訪談。服務(wù)商年底都很忙，但只需要回答團隊一個問題：AI是如何修改顧客決策鏈路的？得出結(jié)論有點驚人。1、獲客成本（CAC）兩者差不多我們拆解了美團2024年Q3財報："銷售及營銷開支"187億元，假設(shè)外賣占比60%（112億元）。美團該季度總交易用戶數(shù)約6.8億，新增用戶估算約8000萬（行業(yè)平均增長率）。若按"新增用戶"算：112億÷8000萬=140元/人。若按"活躍用戶維護成本"算：112億÷6.8億=16.5元/人。真相可能介于兩者之間——美團既拉新又留存，單客綜合成本約50-80元，中位數(shù)65元每人。阿里淘寶閃購?fù)跔I銷投入約50億元，新增用戶6000萬，單客成本約83元/人。既拉新又留存，單客綜合成本大約在50元左右。那么我們得出合理推論：如果阿里管理層不傻的話，阿里內(nèi)部存在一個"效率更高"飛輪效應(yīng)，即哪怕用與美團相近成本，通過AI觸達頻次和轉(zhuǎn)化率優(yōu)勢，實現(xiàn)更高LTV（用戶生命周期價值）。要搶用戶，就搶一個重合程度高（電商類），又相對容易的，阿里瞄準了美團。2、阿里系觸達率更高我們跟蹤了同一用戶（北京朝陽區(qū)，35歲男性，互聯(lián)網(wǎng)從業(yè)者）一天內(nèi)的觸達路徑：一天內(nèi)阿里系觸達其5次。上午8點，上班路上，釘釘推送"附近新開早餐店"；中午12點，在單位，支付寶首頁"今日推薦"；下午3點，拜訪客戶，高德導(dǎo)航后彈出"目的地附近奶茶"；晚上6點，加班，天貓精靈語音提醒"該點晚餐了"；晚上8點，還在加班，淘寶閃購?fù)扑?夜宵滿減"。美團只有一次：中午12點左右，外賣點午餐。服務(wù)商都提到，美團模型有點落后。美團還是傳統(tǒng)的"人找貨"，在算法思想上懶惰、落后。用戶打開APP時，已經(jīng)知道自己要吃什么；阿里已是"貨找人"。通過跨平臺數(shù)據(jù)（釘釘?shù)娜粘獭⒏叩碌能壽E、支付寶的消費），預(yù)測"你現(xiàn)在可能需要什么"。后者的轉(zhuǎn)化率天然高2-3倍。因為觸達時用戶處于"決策前"狀態(tài)，而非"決策后"狀態(tài)。3、營銷效率的公式效率=觸達頻次×轉(zhuǎn)化率×用戶價值÷獲客成本美團的單客效率：(1×4%×1200)/65（中位數(shù)）=48/65=0.74（每元投入產(chǎn)生0.74元價值）阿里的單客效率：(5×10%（取中位數(shù)2.5倍）×1500)/50=750/50=15（每元投入產(chǎn)生15元價值）雙方效率比：15/0.74=20.27倍這還只是"初始段"。隨著AI數(shù)據(jù)積累，阿里可以做到：1、觸達頻次提升至8-10次/日（不打擾用戶的前提下）2、轉(zhuǎn)化率提升至15%（更精準的意圖識別）3、邊際獲客成本降至5元以下（規(guī)模化效應(yīng)）屆時效率差距將擴大至25-30倍。但這個公式有三個前提：數(shù)據(jù)打通限制：阿里各App的數(shù)據(jù)是否真的完全共享？據(jù)我們了解，支付寶與釘釘?shù)臄?shù)據(jù)墻仍未完全打通，實際效率可能打7折；用戶隱私政策：iOS的ATT框架（App Tracking Transparency）限制了跨App追蹤，阿里在蘋果生態(tài)內(nèi)的效率會顯著低于安卓；場景適配度：AI推薦在"計劃性消費"（如晚餐）有效，但在"即時性消費"（如突然想喝奶茶）是否比美團的"附近商家列表"更好？這需要更多測試數(shù)據(jù)驗證。所以30倍是"理論上限"，實際可能在12-16倍之間。即便如此，足以改寫戰(zhàn)局。美團的戰(zhàn)略窗口期只有12-18個月，需將獲客成本（CAC）降低70%，或轉(zhuǎn)化率提升300%，短期內(nèi)幾乎不可能。王興掙慣了平臺抽成的舒服錢，忘記了市場的殘忍和血腥。一步錯，步步錯。美團2024年研發(fā)投入僅10.5億元，而阿里千問單季度投入超50億，技術(shù)追趕窗口期正在關(guān)閉。“問小團”（美團AI營銷工具）迎戰(zhàn)通義千問，實力不是同一檔次的。AI是可以把所有行業(yè)重做一遍的。錯失AI，可能整個企業(yè)的命都要斷送。對手攻擊你只是“影分身”，而你應(yīng)戰(zhàn)需用全部身家。王興如果預(yù)料到今日，當(dāng)初就不該去說那樣抖小機靈的話。團的“至暗時刻”：阿里AI導(dǎo)流效率20+倍屠戮傳統(tǒng)電商品牌

2025年春節(jié)，阿里、騰訊、字節(jié)三家在AI營銷上的總投入超過50億元。這個數(shù)字來自三家公司的公開財報及QuestMobile監(jiān)測數(shù)據(jù)。

天文數(shù)字壓頂。

本文將基于這些數(shù)據(jù)，拆解AI如何改寫本地生活的成本公式。

分基地與主基地

Tier1級別的對手廝殺，AI導(dǎo)流截胡令傳統(tǒng)營銷路子相形見絀。

Tier2的頭馬美團似乎支撐不住。

2月13日，如市場所預(yù)料，美團公布了預(yù)虧損報告，預(yù)計2025年全財年錄得虧損233-243億元，同比去年暴跌約600億元之巨。

局面確實兇險。

按《星際爭霸》的打法，當(dāng)對手開了分基地，用分基地兵力攻擊我主基地時候，戰(zhàn)局漸漸傾向于一邊倒。

因為對手犧牲了分基地的發(fā)展，不斷拖耗你主基地的資源，而自己的主基地不受攻擊，持續(xù)成長。

按照數(shù)學(xué)演算，如果沒有打亂戰(zhàn)局的妙策，我主基地倒下只是一個攻擊力數(shù)值與時間的函數(shù)。

這個戲劇性的情況是怎么造成的？

我們來看幾個重要的時間點和抽樣數(shù)據(jù)統(tǒng)計。

三家混戰(zhàn)

第一個時間點，2025年6月，阿里內(nèi)部整合，蔣凡回到“阿里少帥”的位置。

餓了么、飛豬并入電商事業(yè)群。蔣公子權(quán)力進一步擴大，掌管阿里全部消費業(yè)務(wù)。

2019年，業(yè)界有了王興的預(yù)言：

"接下來幾年，就看拼多多的黃崢和淘寶天貓的蔣凡這兩個聰明人如何較量。"（2019年11月《中國企業(yè)家》）

王興做夢也沒想到，蔣凡回歸后不僅力戰(zhàn)黃崢，也把美團逼到了絕境上。

贏得集團信任后，凡總的大動作是發(fā)力外賣，發(fā)動了餓了么+淘寶閃購。

淘寶閃購日訂單峰值達1.2億單，餓了么約2000萬單，合力挑戰(zhàn)美團。

以后不久京東外賣也宣布加入，日均訂單突破2500萬單，還聲稱在"無補貼理性狀態(tài)"下預(yù)期份額可達33.5%，股價獲得抬升。

根據(jù)2025年12月的數(shù)據(jù)，美團在外賣市場的份額從2024年同期的70%跌到50%，戰(zhàn)況慘烈；

阿里系（含餓了么、淘寶閃購）從30%提升到了42%，幾乎與美團并肩；

京東外賣占8%左右。

識別“縣城婆羅門”

第二個時間點是2025年8月。

這月開始，由于三大家不遺余力的投入，官方補貼催生的虛假繁榮，外賣市場日訂單從1億激增至2億以上。

一個關(guān)鍵的問題是：

外賣市場激戰(zhàn)多年，基本盤早就穩(wěn)定，這多出來每天一個億的增量從何而來？

答案是下沉市場，中國廣袤的三四線城市，縣城人口。

阿里通過刺激營銷，激活了“縣城婆羅門”（縣城中產(chǎn)）和部分回鄉(xiāng)就業(yè)的“小鎮(zhèn)做題家”（白領(lǐng)經(jīng)理人）。這兩類人手中都有現(xiàn)金。

據(jù)部分數(shù)據(jù)統(tǒng)計，阿里系的近半數(shù)訂單來自下沉縣域，非餐訂單量增長超8倍。

帶著大都市外賣點單的習(xí)慣，回到縣城繼續(xù)點，他的單量是“城里人”的量。

淘寶閃購二三線城市的閃電倉已超5萬家，訂單同比增長360%。

阿里蔣凡從增量精準計算上，打擊了美團王興的固化思路，完成了“農(nóng)村包圍城市”。

下沉市場的爭奪，本質(zhì)還是“高頻打低頻”。

舊時代，外賣是高頻，用來打其他低頻業(yè)務(wù)流；

新時代，AI是高頻，用來打外賣這個老頻率王者。

當(dāng)阿里用AI識別“縣城婆羅門”的即時需求，美團還在用補貼喚醒沉睡用戶，老土。

美團股價在2025年年初是100多港元，集團估值6000億元。

2026年2月13日股價收盤于82.5港元，盤中跌到80.9港元，一度跌破5000億元關(guān)口（4951億港元），對投資者心理可說是陰影籠罩。

當(dāng)前本地生活競爭主動權(quán)已不在美團手中，很大程度取決于阿里。

阿里官宣“三年免盈利考核”，持續(xù)用集團資金兜底，攻擊美團核心市場；

這意味著美團必須持續(xù)跟進投入，否則將面臨份額流失；

而持續(xù)投入又會壓制利潤與估值，形成“投入-虧損-估值受壓-再投入”的惡性循環(huán)。

美團面臨“至暗時刻”：集團層面戰(zhàn)略容錯率很低，一步都不能錯。

20倍營銷效率差

2025年Q1，我們對兩家平臺的獲客數(shù)據(jù)做了交叉驗證。

數(shù)據(jù)來自三個渠道：

美團/阿里財報中的"銷售及營銷支出"分項；

QuestMobile的DAU及新增用戶監(jiān)測；

以及我們對6家本地生活服務(wù)商的匿名訪談。

服務(wù)商年底都很忙，但只需要回答團隊一個問題：AI是如何修改顧客決策鏈路的？

得出結(jié)論有點驚人。

1、獲客成本（CAC）兩者差不多

我們拆解了美團2024年Q3財報：

"銷售及營銷開支"187億元，假設(shè)外賣占比60%（112億元）。

美團該季度總交易用戶數(shù)約6.8億，新增用戶估算約8000萬（行業(yè)平均增長率）。

若按"新增用戶"算：112億÷8000萬=140元/人。

若按"活躍用戶維護成本"算：112億÷6.8億=16.5元/人。

真相可能介于兩者之間——美團既拉新又留存，單客綜合成本約50-80元，中位數(shù)65元每人。

阿里淘寶閃購?fù)跔I銷投入約50億元，新增用戶6000萬，單客成本約83元/人。既拉新又留存，單客綜合成本大約在50元左右。

那么我們得出合理推論：

如果阿里管理層不傻的話，阿里內(nèi)部存在一個"效率更高"飛輪效應(yīng)，即哪怕用與美團相近成本，通過AI觸達頻次和轉(zhuǎn)化率優(yōu)勢，實現(xiàn)更高LTV（用戶生命周期價值）。

要搶用戶，就搶一個重合程度高（電商類），又相對容易的，阿里瞄準了美團。

2、阿里系觸達率更高

我們跟蹤了同一用戶（北京朝陽區(qū)，35歲男性，互聯(lián)網(wǎng)從業(yè)者）一天內(nèi)的觸達路徑：

一天內(nèi)阿里系觸達其5次。

上午8點，上班路上，釘釘推送"附近新開早餐店"；

中午12點，在單位，支付寶首頁"今日推薦"；

下午3點，拜訪客戶，高德導(dǎo)航后彈出"目的地附近奶茶"；

晚上6點，加班，天貓精靈語音提醒"該點晚餐了"；

晚上8點，還在加班，淘寶閃購?fù)扑?夜宵滿減"。

美團只有一次：中午12點左右，外賣點午餐。

服務(wù)商都提到，美團模型有點落后。

美團還是傳統(tǒng)的"人找貨"，在算法思想上懶惰、落后。用戶打開APP時，已經(jīng)知道自己要吃什么；

阿里已是"貨找人"。通過跨平臺數(shù)據(jù)（釘釘?shù)娜粘獭⒏叩碌能壽E、支付寶的消費），預(yù)測"你現(xiàn)在可能需要什么"。

后者的轉(zhuǎn)化率天然高2-3倍。因為觸達時用戶處于"決策前"狀態(tài)，而非"決策后"狀態(tài)。

3、營銷效率的公式

效率=觸達頻次×轉(zhuǎn)化率×用戶價值÷獲客成本

美團的單客效率：

(1×4%×1200)/65（中位數(shù)）=48/65=0.74（每元投入產(chǎn)生0.74元價值）

阿里的單客效率：

(5×10%（取中位數(shù)2.5倍）×1500)/50=750/50=15（每元投入產(chǎn)生15元價值）

雙方效率比：15/0.74=20.27倍

這還只是"初始段"。

隨著AI數(shù)據(jù)積累，阿里可以做到：

1、觸達頻次提升至8-10次/日（不打擾用戶的前提下）

2、轉(zhuǎn)化率提升至15%（更精準的意圖識別）

3、邊際獲客成本降至5元以下（規(guī)模化效應(yīng)）

屆時效率差距將擴大至25-30倍。

但這個公式有三個前提：

數(shù)據(jù)打通限制：阿里各App的數(shù)據(jù)是否真的完全共享？

據(jù)我們了解，支付寶與釘釘?shù)臄?shù)據(jù)墻仍未完全打通，實際效率可能打7折；

用戶隱私政策：iOS的ATT框架（App Tracking Transparency）限制了跨App追蹤，阿里在蘋果生態(tài)內(nèi)的效率會顯著低于安卓；

場景適配度：AI推薦在"計劃性消費"（如晚餐）有效，但在"即時性消費"（如突然想喝奶茶）是否比美團的"附近商家列表"更好？

這需要更多測試數(shù)據(jù)驗證。

所以30倍是"理論上限"，實際可能在12-16倍之間。

即便如此，足以改寫戰(zhàn)局。

美團的戰(zhàn)略窗口期只有12-18個月，需將獲客成本（CAC）降低70%，或轉(zhuǎn)化率提升300%，短期內(nèi)幾乎不可能。

王興掙慣了平臺抽成的舒服錢，忘記了市場的殘忍和血腥。一步錯，步步錯。

美團2024年研發(fā)投入僅10.5億元，而阿里千問單季度投入超50億，技術(shù)追趕窗口期正在關(guān)閉。

“問小團”（美團AI營銷工具）迎戰(zhàn)通義千問，實力不是同一檔次的。

AI是可以把所有行業(yè)重做一遍的。

錯失AI，可能整個企業(yè)的命都要斷送。

對手攻擊你只是“影分身”，而你應(yīng)戰(zhàn)需用全部身家。

王興如果預(yù)料到今日，當(dāng)初就不該去說那樣抖小機靈的話。