智譜與MiniMax市值雙雙突破3000億港元，Kimi新一輪超7億美元融資將交割，AI大模型賽道持續升溫

2月20日，港股迎來春節后首個交易日，AI大模型板塊延續節前強勢。智譜（02513.HK）與MINIMAX-WP（00100.HK）盤中市值雙雙突破3000億港元，兩家公司合計市值超過5800億港元，已接連超越攜程、快手和京東等知名科技企業。

今年1月8日和9日，智譜與MiniMax相繼登陸港交所，累計募資近百億港元。智譜發行價為每股116.20港元，MiniMax發行價為每股165港元。上市至今，兩家公司均錄得數倍漲幅。作為港股為數不多的純大模型標的，兩家公司在春節前已因密集的模型發布而獲得資金追捧——智譜于2月12日正式開源新一代旗艦模型GLM-5，同日宣布上調GLM Coding Plan訂閱價格，整體漲幅自30%起；MiniMax則同步推出新一代模型M2.5，主打編程與智能體場景。

一級市場同樣熱度不減。據悉，月之暗面旗下Kimi在完成上一輪5億美元融資僅一個多月后，新一輪超7億美元的融資即將完成交割，由阿里、騰訊、五源、九安等老股東聯合領投，最新估值突破100億美元。總額超12億美元的連續兩輪融資，是近一年來大模型行業的最高融資金額。

海外頭部公司的估值同樣在快速攀升。Anthropic近日完成300億美元融資，投后估值達3800億美元；OpenAI也接近完成新一輪融資的第一階段，該輪融資預計將籌集超過1000億美元，公司整體估值可能超過8500億美元。

國聯民生證券在研報中指出："近期國內外多個大模型發布新功能或進行生態整合，有望引領新一輪大模型創新潮。隨著Agent時代的到來，互聯網價值鏈的重構已經開始，正從傳統注重流量規模的邏輯轉向關注行為執行、能力調用、治理可控和結果付費的商業模式。"開源證券也在研報中表示："AI應用端正從技術陪跑者躍升為新一輪科技敘事的核心主角，其商業化進程加速、用戶行為重構與盈利模式清晰化，或標志著AI投資主線已從'算力基建'全面轉向'場景兌現'。"

市場有風險，投資需謹慎。本文為AI基于第三方數據生成，僅供參考，不構成個人投資建議。

本文源自：市場資訊

作者：觀察君