【申萬宏源研究春節(jié)見聞】南通與成都：雙城鏡像，共繪復(fù)蘇新圖景

來源：新浪證券

　　作者：申萬宏源研究房地產(chǎn)團(tuán)隊(duì) 顧錚

　　2026年丙午馬年春節(jié)，南通的江海溫潤與成都的煙火潮趣交織，在 “好房子” 的安居圖景與商業(yè)地產(chǎn)的消費(fèi)活力中，兩座城市走出了各具特色的新春發(fā)展路徑，既映照出民生安居的新需求，也彰顯了商業(yè)消費(fèi)的新動(dòng)能。

　　一、南通：江海安居的精準(zhǔn)賦能與惠民消費(fèi)的熱氣騰騰

　　馬年春節(jié)的南通樓市，以 “政策精準(zhǔn)化、服務(wù)便民化” 為核心，奏響了 “新春置好家” 的安居樂章。恰逢市房協(xié)成立 40 周年，全市 74 個(gè)樓盤聯(lián)動(dòng)開啟惠民活動(dòng)，覆蓋崇川、海門、啟東等全域板塊，從剛需小戶型到改善大平層，精準(zhǔn)匹配返鄉(xiāng)置業(yè)、人才安居、養(yǎng)老宜居等多元需求。

　　另一方面，以唐閘古鎮(zhèn)為代表的商業(yè)街區(qū)紅燈高掛、年味濃郁，人流爆棚、商業(yè)興旺，處處洋溢著喜慶紅火的新春氣息。古鎮(zhèn)以“燈火可親處，溫暖最唐閘”為核心，推出新春燈會(huì)、大馬戲、百家市集、文藝演出等豐富活動(dòng)，吸引了大批市民游客前來打卡游玩，僅正月初一、初二兩天，景區(qū)接待游客就突破6.6萬人次，人流量較去年同期增長超50%，古街巷內(nèi)人頭攢動(dòng)、摩肩接踵，熱鬧非凡。旺盛的人流直接帶動(dòng)商業(yè)消費(fèi)持續(xù)升溫，百家市集、年貨大集內(nèi)100余家優(yōu)質(zhì)商戶齊聚，非遺手作、特色美食、文創(chuàng)好物、年貨干貨琳瑯滿目，吆喝聲此起彼伏，固有商戶和市集攤位的營業(yè)額較去年增長189%；周邊民宿、特色小吃店、文創(chuàng)商店客流激增，各類商鋪前常常排起長隊(duì)，賞燈、逛集、品美食、看演出的市民游客絡(luò)繹不絕，既讓大家感受到了濃濃的傳統(tǒng)年味，也彰顯了古鎮(zhèn)新春文旅消費(fèi)的強(qiáng)勁活力，呈現(xiàn)出人流旺、商機(jī)足、煙火氣十足的新春盛景。

圖1：唐閘古鎮(zhèn)；資料來源：南通城市日歷，騰訊新聞，申萬宏源研究

圖2：唐閘古鎮(zhèn)；　資料來源：現(xiàn)場(chǎng)拍攝，申萬宏源研究

　　二、成都：公園城市的品質(zhì)煥新與商業(yè)地產(chǎn)的持續(xù)發(fā)力

　　作為公園城市首提地，成都的 “好房子” 在這個(gè)春節(jié)緊扣 “宜居品質(zhì)”，走出了差異化路徑。其中以麓湖社區(qū)為代表，麓湖生態(tài)社區(qū)位于成都天府新區(qū)核心，總占地面積8300畝，是公園城市標(biāo)桿項(xiàng)目。坐擁約2100畝人工生態(tài)湖，配套主題公園、商業(yè)集群及高端文化設(shè)施，水質(zhì)優(yōu)良。以共建共治社群文化為特色，活躍社群上百個(gè)，兼具居住、休閑、文化功能，是復(fù)合型生態(tài)宜居新城。

圖3：麓湖生態(tài)城

圖4：紅石公園

　　成都的商業(yè)地產(chǎn)在這個(gè)春節(jié)，以 “場(chǎng)景創(chuàng)新”“首店經(jīng)濟(jì)” 為抓手，成為全國消費(fèi)的 “頂流”。 “騏驥織光福馬迎春” 主題活動(dòng)融合走馬燈裝置、萌趣小馬 IP，超 90 家品牌推出馬年限定，會(huì)員消費(fèi)雙倍積分福利加碼，愛馬仕、瓏驤等旗艦店煥新升級(jí)，首店經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)力。場(chǎng)景體驗(yàn)全面升級(jí)，商業(yè)地標(biāo)變身 “潮玩場(chǎng)”：二次元 “棉花娃娃” 西南首展吸引年輕社群，SM 廣場(chǎng)的巨型燈籠陣、搖鈴許愿墻營造東方美學(xué)空間，荷花池 “村糖會(huì)” 聯(lián)動(dòng)七大市場(chǎng)、三大商圈，打造 “市井煙火 + 潮流文化” 消費(fèi)動(dòng)線。文旅商跨界融合，武侯祠大廟會(huì)燈組規(guī)模創(chuàng)歷年新高，寬窄巷子 “光影薈” 混搭國潮運(yùn)動(dòng)，世博園無人機(jī)表演、機(jī)甲 VR 體驗(yàn)，讓科技與民俗碰撞出別樣火花。

圖5：成都太古里

圖6：成都太古里

　　2026年馬年春節(jié)，南通與成都以截然不同的城市氣質(zhì)，書寫了中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)樓市、商業(yè)地產(chǎn)促消費(fèi)的雙重答卷，既是區(qū)域發(fā)展的真實(shí)寫照，也是全國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的生動(dòng)縮影。南通立足江海門戶，以政策托底、剛需為本，房地產(chǎn)市場(chǎng)筑底企穩(wěn)、回歸理性，消費(fèi)端惠民讓利、務(wù)實(shí)回暖，展現(xiàn)出長三角制造業(yè)城市穩(wěn)健扎實(shí)、穩(wěn)中求進(jìn)的發(fā)展底色，是中國樓市筑底、內(nèi)需固本的典型代表。成都坐擁西南核心，以存量煥新、活力驅(qū)動(dòng)，房地產(chǎn)步入成熟的存量時(shí)代，商業(yè)地產(chǎn)端文化賦能、全域火爆，彰顯出新一線城市煙火升騰、強(qiáng)勢(shì)反彈的蓬勃生機(jī)，是中國消費(fèi)升級(jí)、內(nèi)需擴(kuò)容的標(biāo)桿樣板。

　　一城守穩(wěn)筑基，一城潮涌向前，兩座城市一西一東、一穩(wěn)一活，從安居到消費(fèi)，從剛需到品質(zhì)，共同勾勒出2026年中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升、內(nèi)生動(dòng)力持續(xù)增強(qiáng)的新春開局，也讓我們看見：樓市歸穩(wěn)、消費(fèi)歸心，正是中國城市高質(zhì)量發(fā)展的最暖底氣。

　　申萬宏源研究“春節(jié)見聞”系列研究：2018年起，以出思想、建體系著稱的申萬宏源研究所，持續(xù)踐行探究中國國情的草根見聞。2026年春節(jié)，申萬宏源研究為進(jìn)一步了解國情民情，提升調(diào)研能力，厚植為民情懷，號(hào)召分析師回顧過往總結(jié)經(jīng)驗(yàn)、展望未來砥礪奮進(jìn)，利用春節(jié)回家鄉(xiāng)探親訪友、實(shí)地走訪、外出旅游的機(jī)會(huì)，研究團(tuán)隊(duì)通過每年春節(jié)期間的回鄉(xiāng)走訪，將所見所聞?dòng)酶拥貧獾奈淖峙c實(shí)地探訪方式，讓“研究”不拘泥象牙塔，從而看清楚中國經(jīng)濟(jì)的多層次脈絡(luò)。