港股評級匯總：國泰海通首次覆蓋蔚來給于增持評級

財(cái)聯(lián)社2月25日訊（編輯 童古） 以下為各家機(jī)構(gòu)對港股的最新評級和目標(biāo)價(jià)：

國泰海通：首次覆蓋蔚來-SW給于增持評級 目標(biāo)價(jià)50.59港元

國泰海通就蔚來-SW(09866.HK)發(fā)布研報(bào)稱，2025Q4首次實(shí)現(xiàn)單季經(jīng)營盈利，高端車型ES8占比達(dá)32%有力拉升盈利水平；樂道、螢火蟲雙品牌放量驅(qū)動交付創(chuàng)紀(jì)錄；全棧自研智能駕駛技術(shù)體系全面落地，產(chǎn)品力與智能化壁壘持續(xù)加固。

國泰海通：維持海底撈增持評級 目標(biāo)價(jià)20.23港元

國泰海通就海底撈(06862.HK)發(fā)布研報(bào)稱，創(chuàng)始人張勇重掌CEO有望顯著提升管理效率與員工積極性；單店模型優(yōu)化彈性充足，翻臺率提升可大幅改善利潤率；紅石榴計(jì)劃多品牌孵化成效初顯，2025H1其他餐廳收入同比大增227%，經(jīng)營穩(wěn)健性與成長性兼具。

交銀國際：維持華虹半導(dǎo)體買入評級 目標(biāo)價(jià)120港元

交銀國際就華虹半導(dǎo)體(01347.HK)發(fā)布研報(bào)稱，九廠產(chǎn)能加速放量，PMIC/MCU等AI相關(guān)需求持續(xù)強(qiáng)勁；五廠收購進(jìn)展順利，協(xié)同效應(yīng)提升運(yùn)營效率；公司2025年產(chǎn)能利用率高達(dá)106.1%，存儲器溢出效應(yīng)進(jìn)一步利好邏輯代工，維持買入評級并上調(diào)目標(biāo)價(jià)至120港元。

華創(chuàng)證券：首次覆蓋加科思-B強(qiáng)推評級 目標(biāo)價(jià)11.26港元

華創(chuàng)證券就加科思-B(01167.HK)發(fā)布研報(bào)稱，首款商業(yè)化產(chǎn)品戈來雷塞已獲批上市并納入醫(yī)保；pan-KRAS抑制劑JAB-23E73與阿斯利康合作加速全球價(jià)值兌現(xiàn)；tADC及iADC兩大創(chuàng)新平臺布局突破傳統(tǒng)治療瓶頸，KRAS靶向藥管線全球競爭力突出，首次覆蓋給予“強(qiáng)推”評級。

國泰海通：維持康耐特光學(xué)增持評級 目標(biāo)價(jià)74.3港元

國泰海通就康耐特光學(xué)(02276.HK)發(fā)布研報(bào)稱，美國最高法院裁定IEEPA關(guān)稅違法，122條款臨時(shí)關(guān)稅上限15%且有效期僅150天，疊加潛在退稅補(bǔ)償，公司對美出口關(guān)稅壓力顯著緩解；智能眼鏡新品催化不斷，XR配套產(chǎn)能擴(kuò)張?zhí)崴伲鳂I(yè)穩(wěn)健受益增長紅利。

華泰證券：維持現(xiàn)代牧業(yè)買入評級 目標(biāo)價(jià)1.90港元

華泰證券就現(xiàn)代牧業(yè)(01117.HK)發(fā)布研報(bào)稱，原奶價(jià)格處于周期底部、肉牛價(jià)格邊際回暖，現(xiàn)金EBITDA韌性凸顯；收購中國圣牧有望2026年完成交割，規(guī)模躍升至超61萬頭；奶肉雙周期共振邏輯清晰，2028年“奶穩(wěn)肉強(qiáng)”格局確立，盈利彈性釋放確定性高。

國信證券：首次覆蓋遇見小面優(yōu)于大市評級 目標(biāo)價(jià)7.8-8.2港元

國信證券就遇見小面(02408.HK)發(fā)布研報(bào)稱，作為中式面館第一股，街邊店新UE模型驗(yàn)證成功，單店盈利改善；川渝風(fēng)味賽道增速領(lǐng)先行業(yè)，5年門店目標(biāo)達(dá)1428-1618家；加盟策略加速下沉，2025年門店同增39.7%，正處規(guī)模化擴(kuò)張與盈利拐點(diǎn)共振期。

東吳證券：維持中煙香港買入評級

東吳證券就中煙香港(06055.HK)發(fā)布研報(bào)稱，新規(guī)明確其為境內(nèi)免稅市場獨(dú)家卷煙出口主體，供應(yīng)鏈重構(gòu)后毛利率由2025H1的25.7%進(jìn)一步上行；作為中煙國際“走出去”唯一上市平臺，卷煙出口業(yè)務(wù)盈利質(zhì)量與可持續(xù)性顯著提升，核心壁壘穩(wěn)固。

浙商證券：首次覆蓋超盈國際控股買入評級

浙商證券就超盈國際控股(02111.HK)發(fā)布研報(bào)稱，公司切入Lululemon、Nike等運(yùn)動品牌供應(yīng)鏈，運(yùn)動面料收入占比達(dá)51.9%；越南新產(chǎn)能建設(shè)啟動，一期將提升總設(shè)計(jì)年產(chǎn)能10%-15%；全球化產(chǎn)能+300余項(xiàng)專利構(gòu)筑研發(fā)護(hù)城河，高分紅（50%）疊加低估值（25年P(guān)E 5.9x）具備稀缺配置價(jià)值。