AI沖擊下，游戲引擎巨頭Unity要賣中國業務？誰接盤

近日有消息稱，全球3D引擎軟件巨頭Unity Software正探索出售中國業務的可能性，估值超10億美元（折合人民幣超68億元）。這一消息傳出后，迅速在游戲、新能源汽車、工業數字化等多個領域引發震動。 南都N視頻記者聯系Unity中國方面，截至發稿，對方暫未做出回應。

據彭博社2月24日報道，有知情人士透露，Unity Software正在評估其中國業務的多種戰略選項，其中包括潛在出售的可能。報道稱，這家總部位于舊金山的實時3D技術公司已聘請顧問評估 Unity中國的市場。相關人士表示，Unity Software對該業務的目標估值可能超過10億美元。目前相關磋商仍在進行中，尚未達成任何最終協議。

針對此事，南都N視頻記者聯系Unity中國方面，截至發稿，對方暫未做出回應。

公開資料顯示，Unity Software是全球領先的實時3D內容創作與運營平臺，核心產品Unity引擎廣泛應用于游戲開發、影視動畫、工業制造、汽車及VR/AR等領域，支持多終端一鍵發布。公司以 SaaS訂閱、廣告與增值服務為主要營收模式，持續投入實時渲染與AI技術研發，是全球數字互動內容生態中極具影響力的技術廠商。

作為《王者榮耀》《原神》等國民級手游，以及國產新能源汽車3D智能座艙的核心底層技術提供商，Unity Software此番擬剝離中國業務的舉動，打破了其三年前與本土巨頭聯手扎根中國市場的布局。

2022年8月，Unity Software將中國區業務單獨剝離成立合資公司Unity中國，同時引入阿里巴巴、中國移動、米哈游、抖音集團等本土科技與游戲巨頭成為股東，彼時被外界視為其深度布局中國市場的重要信號。2023年8月，Unity中國正式推出了為中國市場定制的本土版3D引擎產品——“團結引擎”，這也是Unity中國針對本土生態需求推出的首款特供版引擎，標志著其在技術層面完成了與Unity全球版本的本土化分叉。

彼時，Unity引擎憑借其成熟的3D引擎技術，牢牢占據著中國游戲開發和工業數字化領域的核心市場，成為眾多本土企業的底層技術選擇。然而，近年來，Unity在商業化變現上屢遇挫折，2023年推出的“按游戲下載量收費”政策引發全球開發者強烈不滿，后續緊急取消政策并更換高管團隊。（詳見報道《Unity首席執行官辭職，收費新標準引眾怒》）。隨之而來的是財報承壓、股價震蕩和持續的裁員重組，現金流壓力讓這家曾經的行業霸主不得不重新考量全球業務布局。2025年11月19日，Unity Software與全球另一大游戲引擎供應商Epic Games宣布共建開放互通新生態，公司股價也一路走高（詳見報道《全球兩大游戲引擎巨頭宣布聯手》）。

不過，人工智能公司Anthropic于今年1月12日推出Claude大模型的工具Cowork及其行業特定插件，被視為直接挑戰傳統“SaaS模式”（Software as a Service）。受此影響，投資者對AI工具可能顛覆傳統軟件商業模式的擔憂加劇，美股軟件與服務板塊持續下跌，Unity Software也受到了波及。2025年12月11日，Unity Software還剛剛創出了52.15美元的近期最高價，但到了2月，公司股價一度跌破17美元。

有觀點認為，Unity中國業務的出售估值或超10億美元，對Unity Software而言，這筆交易能帶來寶貴的現金流，有助于應對眼下的局勢。

針對Unity出售中國業務的消息，互聯網產業分析師張書樂表示，Unity Software自身發展所面臨的窘境，或許成了其改變中國戰略的導火索，“賣身”以拯救母公司只是原因之一。他表示，盡管Unity早早成立了Unity中國合資公司，并與一眾中國游戲大廠展開合作，但作為一款外國游戲引擎，即便它是多款超級爆款中國游戲的底層應用，還深入拓展到了一些工業軟件領域，中國企業對于隨時可能出現的“卡脖子”危機仍心存擔憂，這使得Unity在中國的深度發展“到此為止”。

張書樂稱，隨著游戲引擎的應用范圍不再局限于游戲領域，還能在影視、娛樂、工業互聯網等更多領域發揮重要作用，在中國發展受阻的Unity Software恰好可以借此機會賣個好價錢，從控股方轉變為股東，解決信任問題，擔任“技術支撐”角色，為未來保留一條可期的輸血管道。“由于中國缺乏自主的強勢游戲引擎，尤其是像騰訊、米哈游這樣的大廠，也迫切需要解決底層架構的痛點問題，它們都可能成為很好的潛在買家”，張書樂說道。

采寫：南都N視頻記者 石力