黃金ETF加倉(cāng)5年新高

截至2月25日，全球最大黃金ETF持倉(cāng)一口氣加到1097.62噸，單日加倉(cāng)3.43噸，創(chuàng)下2021年2月以來(lái)新高。這可不是散戶(hù)小打小鬧，而是機(jī)構(gòu)真金白銀在買(mǎi)，相當(dāng)于給金價(jià)托了個(gè)大底。

黃金ETF就是機(jī)構(gòu)買(mǎi)黃金的 “主力賬戶(hù)”，它持續(xù)加倉(cāng)，說(shuō)明大資金不玩短線(xiàn)，而是認(rèn)準(zhǔn)黃金長(zhǎng)期保值、抗風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)值?，F(xiàn)在全球局勢(shì)不穩(wěn)、貨幣環(huán)境寬松，機(jī)構(gòu)都在搶黃金當(dāng) “安全資產(chǎn)”，這種資金流入，對(duì)金價(jià)就是最實(shí)在的利好。

短期來(lái)看，金價(jià)不會(huì)一路猛漲，大概率是漲一漲、歇一歇，高位震蕩整理。畢竟前面漲了不少，有人會(huì)獲利賣(mài)出，造成小幅回調(diào)，但 ETF 持續(xù)增持意味著下方支撐很強(qiáng)，大跌空間很小。

中期看，只要ETF不減倉(cāng)、資金還在流入，黃金就易漲難跌。機(jī)構(gòu)持續(xù)買(mǎi)入會(huì)帶動(dòng)市場(chǎng)情緒，哪怕短期回調(diào)，很快也會(huì)被買(mǎi)盤(pán)拉起來(lái)，整體重心會(huì)慢慢上移。

期貨公司觀(guān)點(diǎn)

廣發(fā)期貨：

當(dāng)前市場(chǎng)仍將進(jìn)一步對(duì)特朗普關(guān)稅的影響進(jìn)行計(jì)價(jià)，盡管投資性質(zhì)的金銀進(jìn)口關(guān)稅被豁免，但政策本身對(duì)美元資產(chǎn)沖擊下美元指數(shù)應(yīng)聲回落，近期金銀 ETF 持倉(cāng)有所回升，反映不確定性因素增加使投資者對(duì)貴金屬配置需求持續(xù)增強(qiáng)，從而帶來(lái)長(zhǎng)期利多。但從過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)看，黃金大漲后都會(huì)出現(xiàn)因多頭集中高位止盈而回落盤(pán)整的情況，現(xiàn)在也類(lèi)似，行情或轉(zhuǎn)入 2-4 個(gè)月的醞釀期積累新的突破前高動(dòng)能。本周隨著期貨合約保證金下調(diào)使流動(dòng)性改善商品市場(chǎng)包括有色貴金屬等有望保持偏強(qiáng)震蕩，但消息面包括近期美聯(lián)儲(chǔ)官員陸續(xù)釋放偏“鷹派”的信號(hào)、本周特朗普還將發(fā)表國(guó)情咨文及英偉達(dá)將公布最新財(cái)報(bào)，相關(guān)不確定性都可能造成市場(chǎng)波動(dòng)上升。黃金受避險(xiǎn)情緒變化影響，建議在 20 日均線(xiàn)上方保持低多思路。