全國房價降幅收窄之際，這個城市的價格指數已悄然轉正

香港樓市開年表現引關注：成交量價回溫，背后有何市場邏輯？

內地買家占比25%！香港樓市回暖，這兩個數據變化是關鍵

首個房價年度轉漲的主要城市出現，它的市場發生了什么？

觀察香港樓市：“撤辣”一年后，市場找到新平衡點了嗎？

你看新聞了嗎？有個地方的房價，好像真的有點不一樣了。

剛進入丙午馬年，大家聊起房子，心情可能復雜。全國層面，市場似乎在尋找一個平衡點。最近的數據顯示，主要城市房價環比降幅在收窄。信號很微妙，但總比單邊下滑讓人多看兩眼。

就在這個當口，南邊的香港，傳出了一些不同的消息。那里的樓市溫度計，水銀柱好像往上挪了挪。

香港官方有個土地注冊處，他們記錄樓宇買賣。翻看去年的賬本，2025年整體買賣合約超過八萬宗，這個數字比前年高了18.7%。成交量是四年來最好的。更關鍵的是價格，衡量私人住宅價格的指數，在去年全年算下來，同比上漲了大約3.25%。漲得不算猛，但這根年度曲線，是時隔幾年后重新抬頭。

市場里跑腿的人，感覺總是最先知冷暖。有熟悉新界一帶的中介聊起，去年下半年開始，風向有點變了。之前是房源等人看，價格可以商量。現在呢，好些誠意買家在問，有沒有合適的房子放出來。業主的心態也穩了，不急賣了，有的還會把報價往上調一調。這種買賣雙方位置的互換，往往是市場基調變化的開始。

那么，為什么是香港？它的樓市憑什么能先一步穩住甚至回溫？這里面有沒有一些邏輯，是共通的？

一個繞不開的關鍵詞是“撤辣”。這個詞在香港樓市語境里特指撤銷額外的印花稅。以前非本地居民或者買第二套房，稅負挺重。2024年2月之后，這些限制取消了。這道門檻一拆，市場的流動性明顯改善。尤其是對內地買家而言，購房的直接成本大幅下降。有機構做過統計，2025年香港每賣出四套住宅，就有一套的買家來自內地。這個比例創了記錄。

政策不止在疏通交易環節，更在引入活水。這幾年香港推出了“高才通”等計劃，全球招攬人才。數字挺可觀，批出的申請數以十萬計，不少人攜家帶口過來。同時，本地高校對非本地學生的名額也增加了。人來，就要有地方住。這批新來的高學歷、高技能人群，構成了實實在在的居住需求。他們要么租房，要么買房，都在給市場托底。

除了政策，還有一筆賬，算起來越來越清楚。那就是租金和房價的關系。

2025年5月2日，游客和市民在香港中環碼頭準備乘坐天星小輪/新華社記者朱煒 攝

過去幾年，香港房價經歷了一輪調整，但租金水平表現得相對堅韌。這樣一來，租金回報率，也就是租售比，就變得好看了。咱們來粗略算筆賬。假設一套小戶型，總價不算特別高?，F在香港的按揭利率，因為聯系匯率制度，跟著國際環境有所調整。月供的壓力比前兩年小一點。而這套房能租出去的價錢，可能和月供差不多。

對于很多務實的人來說，這個賬目很有說服力。特別是那些孩子在香港讀書的家庭，與其每年支付一大筆租金，不如考慮付個首付，用租金收入去抵償大部分貸款。房子自己養自己，資產還留在手里。這種基于現金流和實用性的考量，比單純的投機炒作要穩固得多。

從2021到2025年，香港樓市整體處于下行階段

市場情緒這個東西，看不見摸不著，但力量很大。房價持續下跌時，大家都想再等等，生怕買貴了?？僧攦r格穩住，甚至連續幾個月出現小幅翹尾，那種“是不是到底了”的疑慮，就會慢慢變成“會不會錯過”的焦慮。這種心態變化，會推動真實的成交。

香港一個常用的二手樓價指數，它的走勢曲線很有意思。它在2025年春天探到一個低點，然后就開始了一段緩慢的爬坡。這種趨勢一旦被更多人察覺并認同，就會進入一個循環：有人買，價格就穩；價格穩了，吸引更多人來看。市場和人心，總是這樣互相映照。

聊香港，不是鼓勵大家都去關注那里的樓市。任何市場都有其特殊性，未來依然有不確定性。但它眼下走過的這段路，提供了一些觀察的片段。

香港新界將軍澳的樓盤夜景/鹽財經諾言 攝

政策能不能在關鍵時候，做出清晰、果斷的調整？既要消除不合理的交易壁壘，也要為城市導入長期發展需要的人力資源。這兩件事，香港在特定時間段里做得比較連貫。

房地產到底應該扮演什么角色？一個健康的市場上，房子不應該只是籌碼。當它的居住功能，通過穩定的租金收益體現出來時，它的資產屬性才有了更扎實的根基。投資者和住家，都能找到自己的位置。

我們對樓市的預期，是不是也在變化？也許大起大落、一夜暴富的故事會越來越少。像香港這樣，經歷深度調整后，依靠實際需求、合理回報和逐漸恢復的信心走出低谷，可能是一種更可持續的狀態。平穩，比刺激更考驗功力。

香港房價下跌，房租卻一直在上升/《下流上車族》劇照

說到底，樓市的溫度，終究是城市綜合活力的一個投影。香港樓市的回暖，背后是它在金融、人才、法治等方面積累的優勢仍在發揮作用。是這些基本盤，給了市場反彈的底氣。

這對于我們很多城市也有啟發。吸引人，留住人，永遠是一座城市最核心的競爭力。創造更多元的就業機會，提供更優質的公共服務，營造更宜居的環境。當人們愿意在這里生活、工作、養育下一代時，住房的需求自然就是真實而持久的。

2022年，香港推出“高才通計劃”

同時，讓市場的歸市場，保障的歸保障。商品房市場理順交易規則，讓價格信號正常發揮作用；保障性住房體系則織密安全網，確保居者有其屋。兩條腿走路，才能行穩致遠。

香港的市場故事還在書寫下一頁。而對我們每個關心自己家園、觀察經濟脈動的人來說，樓市就像一面多棱鏡。它折射光怪陸離的財富故事，也映照柴米油鹽的尋常生活。它提醒我們，房子的價值，最終和那片土地上的希望與活力，緊密相連。

當房租過高時，貸款購入房子也許更有性價比/圖源：pexels

剝離那些喧囂的數字，我們或許該問：我們想要生活在什么樣的社區里？什么樣的城市，能讓我們安心付出，也愿意共享未來？這些問題的答案，可能比短期的房價波動，更加重要。